Eine Kurzanleitung für Futures-Kurse
Der Terminmarkt hat eine lange Geschichte, die auf Reishändler im vorindustriellen Japan zurückgeht. Die Dojima Rice Exchange wurde 1697 in diesem Land gegründet, damit die Menschen Reis-Futures handeln konnten. Warentermingeschäfte zogen nach England, wo1877die London Metal Exchange offiziell gegründet wurde. Eine der ältesten Rohstoffbörsen befindet sich jedoch zufällig in Nordamerika. Das ist das Chicago Board of Trade (CBOT), das 1848 gegründet wurde.
Seit diesen Meilensteinen ist der Terminhandel ein wichtiger Bestandteil der Investment- und Handelsbranche geworden. Es ermöglicht den Teilnehmern, ihre Wetten gegen Preisschwankungen abzusichern, und hilft auch bei der Preisprognose. Durch die Zusammenführung von Schlüsselakteuren wie Verbrauchern und Herstellern trägt der Terminhandel zur Schaffung eines globalen Marktplatzes bei. Aber was genau ist Futures, und wie lesen Sie den Preis Zitate für sie? Lesen Sie weiter, um unsere Kurzanleitung zum Verständnis von Futures-Quotes zu lesen.
Die zentralen Thesen
- Futures-Kontrakte werden zwischen zwei Parteien gehandelt, bei denen sich der Käufer bereit erklärt, zu einem zukünftigen Zeitpunkt eine bestimmte Menge des Produkts zu einem vereinbarten Preis vom Verkäufer zu kaufen.
- Zu den Merkmalen eines Futures-Kurses gehören der Eröffnungspreis, Höchst- und Tiefstkurs, Schlusskurs, Handelsvolumen und Ticker.
- Vertragscodes identifizieren das Produkt, den Monat und das Jahr des Vertrags.
Was ist eine Zukunft?
Ein Future, auch Future-Kontrakt genannt, ist ein Finanzvertrag zwischen zwei Parteien – einem Käufer und einem Verkäufer. Der Käufer verpflichtet sich, vom Verkäufer eine bestimmte Produktmenge wie Währungen, Rohstoffe oder andere finanzielle Vermögenswerte – unabhängig davon, wofür der Futures-Kontrakt bestimmt ist – zu einem bestimmten Preis zu einem vorher festgelegten Datum in der Zukunft zu kaufen. Alle Informationen sind bei Vertragsbeginn bekannt. Der Käufer muss das Produkt unabhängig vom Marktpreis zum vereinbarten Preis erwerben.
Obwohl dies die institutionelle Anwendung ist, nehmen die meisten Händler den Vermögenswert nie physisch an, egal ob es sich um Barrel Öl, japanische Yen oder Scheffel Weizen handelt. Vielmehr verdienen und verlieren Händler Geld basierend auf den Preisschwankungen des Kontrakts, wobei sich die meisten Händler dafür entscheiden, ihre Position vor Ablauf des Kontrakts zu schließen. Der erste Schritt, um Futures handeln zu können, besteht darin, ein Futures-Preisangebot zu verstehen.
Das Verständnis der Preisnotierungen für Futures ist unerlässlich, wenn Sie mit Futures handeln möchten.
Die Futures-Handelsaktivität stieg 2019 um 12% und erreichte 19,24 Milliarden Kontrakte. Das ist ein großer Sprung gegenüber den 12,22 Milliarden Kontrakten, die 2013 gehandelt wurden.4
Informationen zu Futures-Kursen
Bei der Suche nach einem Futures-Preisangebot liefern die meisten Quellen mehrere grundlegende Informationen. Das beinhaltet:
- Open : Der Preis der ersten Transaktion des Tages.
- Hoch : Der hohe Preis für den Kontrakt während der Handelssitzung.
- Niedrig : Der niedrigste Preis für den Kontrakt während der Handelssitzung.
- Settle : Der Schlusskurs am Ende der Handelssitzung.
- Änderung : Die Änderung zwischen dem Schlusskurs der aktuellen Handelssitzung und dem Schlusskurs der vorherigen Handelssitzung. Dies wird normalerweise als Wert in Dollar – dem Preis – und als prozentualer Wert angegeben.
- 52-Wochen-Hoch/Tief : Die höchsten und niedrigsten Preise, zu denen der Kontrakt im letzten Jahr gehandelt wurde.
- Open Interest : Die Anzahl der offenen oder ausstehenden Kontrakte.
- Volumen : Die Anzahl der Kontrakte, die während der Sitzung den Besitzer gewechselt haben.
- Börse : Die physische Börse, über die der Kontrakt gehandelt wird.
- Kontrakt/Ticker : Jeder Futures-Kontrakt hat einen bestimmten Namen/Code, der erklärt, was er ist und wann er abläuft. Das liegt daran, dass das ganze Jahr über mehrere Kontrakte gehandelt werden, die im Allgemeinen alle verfallen.
Die meisten kostenlosen Angebote sind um mindestens 10 bis 20 Minuten verzögert. Wenn Sie sekundengenaue aktuelle Quotes erhalten möchten, benötigen Sie ein Abonnement innerhalb einer Handels- oder Charting-Plattform oder von einer Website oder einem Service, der Futures-Quotes bereitstellt.
Lesen eines Futures-Angebots
Die meisten Quellen liefern Zitate, die wie oben gezeigt mit Zahlen versehen sind. Hier ist ein Beispiel aus dem Wall Street Journal.
Ganz oben steht der Futures-Kontrakt, bei dem es sich um Mais handelt, und dieser spezielle Kontrakt läuft im Juli aus. Es wird an der CBOT gehandelt. Ebenfalls im oberen Bereich befindet sich der aktuelle Preis und wie stark sich der Preis im Laufe des Tages nach oben oder unten bewegt hat. Der Kurs zeigt auch das Handelsvolumen, den Tiefst- und Höchstkurs des Tages – 1-Tages-Range – Open Interest sowie Höchst- und Tiefstkurse der letzten 52 Wochen.
Die Grafik zeigt die Preisbewegung während der letzten Handelssitzungen. Am unteren Rand befindet sich der Eröffnungs- und Abrechnungspreis.
Index-Futures
Index-Futures haben ähnlich aussehende Preisnotierungen wie Rohstoff-Futures. Schauen wir uns ein weiteres übliches Angebot an, nämlich die grundlegenden Preisinformationen für mehrere Kontrakte (unterschiedlicher Ablauf) innerhalb derselben Zukunft. Im Folgenden finden Sie beispielsweise ein Angebot für E-mini S & P 500-Futures, die an der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelt werden.
Das Angebot enthält grundlegende Preisinformationen für Verträge mit unterschiedlichen Ablaufdaten. Dieses Angebot ist nicht ganz so detailliert wie das obige, bietet aber dennoch das Verfallsdatum, den letzten Preis, die Änderung, den gestrigen Schlusskurs/Abrechnung, den heutigen Eröffnungskurs, das Hoch, das Tief, das Volumen und das Hoch/Tief-Limit.
Das Hi/Low Limit sind Schwellenwerte, die von der Börse festgelegt werden. Wenn sich der Preis auf eines dieser Niveaus bewegt (sie sind normalerweise weit entfernt), wird der Handel pausiert, damit Händler ihre Fassung wiedererlangen und die Ordnung auf dem Markt wiederhergestellt werden kann.
Kontrakte, die kurz vor dem Ablauf stehen, werden oben angezeigt, während Kontrakte weiter unten in der Liste angezeigt werden. Eines der wichtigsten Dinge, die zu beachten sind, ist, dass das Volumen in den Verträgen, die kurz vor dem Ablauf stehen, tendenziell höher ist. Dies liegt daran, dass Händler Positionen vor dem Ablauf schließen. Wenn ein Kontrakt ausläuft, bewegt sich das Volumen dann in den nächstgelegenen Kontrakt.
Vertragscodes
Anleger sollten verstehen, was Vertragscodes bedeuten, um Verfallszeiten zu verstehen. Vertragscodes werden mit ein bis drei Zeichen konfiguriert. Diese Buchstaben identifizieren das Produkt. Darauf folgen Zeichen, die den Monat und das Jahr des Vertrags darstellen.
In der Abbildung oben ist ein Juni, September- und Dezember-Kontrakt für den E-Mini S&P 500 aufgeführt. Diese sind zwar in der obigen Grafik angegeben, aber oft nicht. Stattdessen wird „ESM8“ oder „ESM18“ angezeigt. Das bedeutet: E-mini S&P 500, Juni 2018.
ES ist das Tickersymbol für den E-Mini S&P 500. Jeder Futures-Kontrakt hat ein Tickersymbol. Glücklicherweise können Sie bei den meisten Websites und Charting-Plattformen entweder einen Namen oder einen Ticker in das Zitatfeld eingeben. Beginnen Sie beispielsweise damit, Rohöl in ein Futures-Quote-Feld einzugeben, um ein Oil-Futures-Quote anzuzeigen, das Ticker CL ist.
Als nächstes haben wir den Monat. Dieser ist schwierig, weil er auf einem Code basiert.
Quelle: CME-Gruppe.
Aus der obigen Codetabelle können Sie sehen, wenn Sie einen E-Mini S&P 500-Kontrakt handeln möchten, der im Juni ausläuft, suchen Sie nach einem Kontrakt, der mit ESM beginnt. Für einen im Dezember auslaufenden Vertrag hat ESZ.
Für das Jahr, in dem Sie handeln möchten, fügen Sie einfach das Jahr hinzu, in dem Sie handeln möchten: 2020 ist beispielsweise ’20‘ und 2021 ist ’21‘. Einige Sites und Software verwenden nur eine Zahl am Ende, zum Beispiel eine anstelle von ’01‘. Denken Sie daran, je weiter der Kontrakt vom Ablauf entfernt ist, desto weniger Handelsvolumen hat er normalerweise.
Die Quintessenz
Das Verständnis eines Futures-Preiskurses erfordert einige Übung. Es gibt viele Informationen und viele verschiedene Verträge. Eine der kniffligeren Dinge, an die man sich gewöhnen muss, ist die Tickersymbol-Codierung. Da Kontrakte auslaufen, enthalten Tickersymbole das Kontraktsymbol sowie den Monat und das Jahr des Ablaufs. Stellen Sie beim Handel mit Futures sicher, dass Sie den gewünschten Kontrakt handeln, und achten Sie dabei besonders auf den Monatscode.