Quartal über Quartal (Q/Q)

Was ist Quartal über Quartal (Q/Q)?

Quartal über Quartal (Q/Q) ist ein Maß für eine Investition oder das Wachstum eines Unternehmens von einem Quartal zum nächsten. Q/Q-Wachstum wird am häufigsten verwendet, um das Gewinn- oder Umsatzwachstum eines Unternehmens zu vergleichen, obwohl es auch verwendet werden kann, um Veränderungen der Geldmenge, des Bruttoinlandsprodukts (BIP) einer Volkswirtschaft oder anderer wirtschaftlicher Größen zu beschreiben.

Quartal für Quartal verstehen (Q/Q)

Investoren und Analysten untersuchen Jahres- oder Quartalsabschlüsse, um die EDGAR-Datenbank  der Securities and Exchange Commission (SEC) oder die Website eines Unternehmens öffentlich zugänglich und werden als 10-Q Abrechnungen bezeichnet. Analysten betrachten Q/Q-Zahlen und Veränderungen, wenn sie die Leistung eines Unternehmens über mehrere Quartalszeiträume hinweg überprüfen.

Q/Q ist eine Leistungsänderungsrate zwischen einem Geschäftsquartal und dem Vorquartal. Ein Viertel ist in der Regel drei Monate oder 90 Tage. Q/Q misst die Veränderungen der Wachstumsrate verschiedener Finanzzahlen und Kennzahlen, die in den Abschlüssen von einer Periode zur nächsten gefunden werden. Typischerweise erfolgt der Vergleich zwischen Berichten aus einem Quartal des Geschäftsjahres des Unternehmens mit den Berichten aus dem Vorquartal. Q/Q wird wie folgt berechnet:

(Aktuelles Quartal – Vorquartal) / Vorquartal

Bestimmte Wirtschaftsberichte werden vierteljährlich veröffentlicht und mit den Vorquartalen verglichen, um auf wirtschaftliches Wachstum oder Rückgang hinzuweisen. So wird beispielsweise der vom Bureau of Economic Analysis  (BEA) veröffentlichte Bericht zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) vierteljährlich veröffentlicht und beeinflusst die Entscheidungen von Regierungen, Unternehmen und Einzelpersonen.

Der Bericht zeigt, wie sich das BIP von einem Quartal zum nächsten verändert hat, und kann mögliche wirtschaftliche Folgen wie eine Rezession oder Depression signalisieren, da eine Rezession als Rückgang des BIP in zwei aufeinander folgenden Quartalen angesehen wird. Die Analyse der Veränderung des BIP von Quartal zu Quartal wird es den politischen Entscheidungsträgern ermöglichen, politische Anpassungen vorzunehmen, um weitere wirtschaftliche Auswirkungen zu vermeiden, beispielsweise wenn sie ein sinkendes BIP erleben.

Variationen von Quartal über Quartal (Q/Q)

Andere Variationen von Q/Q sind von Monat zu Monat (M/M) und von Jahr zu Jahr (YOY). Der Monatsvergleich misst das Wachstum der Vormonate, ist jedoch tendenziell volatiler als Q/Q, da die Änderungsrate von einmaligen Ereignissen wie Naturkatastrophen beeinflusst wird. Der YOY misst die Leistungsveränderungen in einem Jahr gegenüber dem Vorjahr. YOY bindet mehr Daten ein und liefert so ein besseres Langzeitbild der zugrunde liegenden Berichtszahl. Die Q/Q-Änderungsrate ist typischerweise volatiler als die YOY-Messung, aber weniger volatil als die M/M-Zahl.

Beispiel aus der realen Welt

Die folgende Tabelle zeigt die Ergebnisse des ersten und zweiten Quartals der Intel Corporation und der IBM Corporation für 2018.

Quelle: IBM, 2018; Intel, 2018

Während Intels Gewinn vom ersten zum zweiten Quartal 2018 um 11 % wuchs, stieg der Gewinn von IBM um beeindruckende 41 % Q/Q. Beachten Sie jedoch, dass nur zwei aufeinanderfolgende Quartale untersucht wurden. Ein Investor würde mehrere andere Quartale untersuchen, um zu sehen, ob diese Veränderungen ein Trend oder nur saisonale oder vorübergehende Anpassungen sind.

Der Vergleich von Q/Q-Informationen zwischen Unternehmen mit unterschiedlichen Quartalsbeginndaten kann eine Analyse verzerren – die eingeschlossene Zeit kann variieren und saisonale Faktoren können verzerrt werden. Ein Investor müsste mehrere Quartale über einen Zeitraum betrachten, um festzustellen, ob Veränderungen einen anhaltenden Trend widerspiegeln oder von externen Faktoren beeinflusst werden. Es ist für jeden Anleger wichtig, die Auswirkungen der Saisonalität nach Möglichkeit zu beseitigen, wenn er Vergleiche von Unternehmen mit unterschiedlichen Quartalsbeginndaten anstellt.