Quants: Was sie tun und wie sie sich entwickelt haben

Quantitatives Trading (auch Quant Trading genannt) beinhaltet die Verwendung von Computeralgorithmen und -programmen – basierend auf einfachen oder komplexen mathematischen Modellen – um verfügbare Handelsmöglichkeiten zu identifizieren und zu nutzen. Im Backend beinhaltet Quant Trading auch Forschungsarbeiten zu historischen Daten mit dem Ziel, Gewinnchancen zu identifizieren.

Quantenhandel wird auf individueller und institutioneller Ebene häufig für Hochfrequenz, algorithmischen, automatisierten Handel verwendet. Händler, die an solchen quantitativen Analysen und damit verbundenen Handelsaktivitäten beteiligt sind, werden allgemein als „Quants“ oder „Quant-Trader“ bezeichnet.

Wie hat sich der quantitative Handel entwickelt?

Früher waren die Märkte physische und Floor-basierte Märkte, bei denen Händler und Market Maker interagierten, sich auf ein Wertpapier, einen Preis und eine Menge einigten und den Handel auf Papier abwickelten. Neben anderen Qualifikationen galten eine laute, klare Stimme und eine gute kräftige Statur als Vorteil für Trading-Jobaspiranten, weil sie damit auf dem Parkett überzeugen konnten.

Als die Märkte mit globaler Reichweite und Expansion digital wurden, leerten sich die Etagen. Händler, die nur eine laute Stimme zu bieten hatten, verschwanden und machten Platz für die computererfahrenen Technikfreaks. Die elektronischen Märkte boten eine enorme Expansion, jede Menge Handelsdaten, neue Vermögenswerte und Wertpapiere, und es bot sich die Möglichkeit für Data Mining, Forschung, Analyse und automatisierte Handelssysteme.

In den letzten zwei Jahrzehnten wurden MBAs und Ph. D. Inhaber aus den Bereichen Finanzen, Informatik und sogar neuronale Netze  übernehmen die Jobs von Händlern bei renommierten Handelsinstituten.

Das Profil eines Quant Traders

Ein Quant Trader kann für ein kleines, mittleres oder großes Handelsunternehmen für ein ansehnliches Gehalt mit hohen Bonusauszahlungen arbeiten, basierend auf den erzielten Handelsgewinnen. Zu den Arbeitgebern gehören die Handelsabteilungen globaler Investmentbanken, Hedgefonds oder Arbitrage-Handelsfirmen sowie kleine lokale Handelsfirmen.

Um einen Job als Trader in etablierten Unternehmen zu bekommen, ist heute oft ein spezialisierter Master-Abschluss in einem quantitativen Bereich (MBA, Ph. D., CFA) erforderlich, es sei denn, man ist ein erfahrener Trader mit nachgewiesener Berufserfahrung. Andere weniger erfahrene jüngere Quants können bei kleinen Unternehmen oder als Junior-Analysten beginnen und sich über einen langen Zeitraum hocharbeiten, obwohl es sich um ein hart umkämpftes Feld handelt.

Zusätzlich zu einem Hintergrund in Finanzen, Mathematik und Computerprogrammierung sollten Quants die folgenden Fähigkeiten und Kenntnisse haben:

• Kenntnisse im Umgang mit Computern
• Praktische Kenntnisse in einer oder mehreren Programmiersprachen
• Vertrautheit mit dem Erstellen und Anpassen von Handelssystemen und Automatisierungsmöglichkeiten
• Vertrautheit mit Datenfeeds und -nutzung
• Data Mining, Recherche und analytische Fähigkeiten
• Risikobereitschaft und das Temperament des Traders
• Eine innovative Denkweise, um ständig neue Strategien und Möglichkeiten zu entdecken

Quant Trader Tools

Quants implementieren ihre eigenen Algorithmen auf Echtzeitdaten, die Preise und Kurse enthalten. Sie müssen mit allen zugehörigen Systemen vertraut sein, die Datenfeeds und Inhalte bereitstellen. Quantenhändler haben normalerweise Zugriff auf diese Tools:

• Systeme für den Zugriff auf Marktdaten, wie das  Bloomberg-Datenterminal, die über die notwendigen technischen und quantitativen Analysetools verfügen, die in ihren Handelsstrom passen (wie Bollinger-Bänder, Charts usw.)
• Computersysteme mit Programmiersprachenkompatibilität: Perl, C++, Java, Python sind die gängigen in der Händlergemeinschaft
• Verfügbarkeit von historischen und/oder Echtzeitdaten, um die identifizierten Strategien zu testen
• Automatisierter Zugang zu Brokerage-/Handelskonten in der Regel über Direct Market Access

Pflichten des Quant Traders

Unter Verwendung des oben Gesagten führt ein Quant Trader typischerweise die folgenden Aktivitäten aus:

• Identifizieren Sie eine Handelsstrategie: Sie kann auf einfachen Preis-Volumen-Zahlen oder auf einem komplexen mathematischen Modell basieren
• Entwickeln und bauen Sie den Arbeitsalgorithmus/das Programm/das System basierend auf der Handelsstrategie
• Backtest des Prototyps, um die praktische Implementierung und erforderliche Anpassung zu überprüfen: Nach der Identifizierung ist es sehr wichtig, die Strategie anhand historischer/Live-Testdaten zu testen, um die praktische Durchführbarkeit zu bewerten. Weitere Änderungen werden nach Bedarf eingearbeitet
• Beziehen Sie Risikomanagementkriterien ein: Führen Sie eine Szenarioanalyse durch, implementieren Sie Stop-Loss Mechanismen, Kapitalallokationsgrenzen usw., um das System so schützend wie möglich zu gestalten
• Implementieren Sie das System in Live-Feeds für die Handelsausführung auf dem freien Markt: Lassen Sie das quantitative Setup live gehen und beobachten Sie weiterhin das Gewinnpotenzial. Weitere Anpassungen für identifizierte Verbesserungen oder Fehler, falls vorhanden
• Kontinuierliche Bemühungen um die Identifizierung neuer Strategien
• Arbeitet außerdem im Hintergrund innerhalb der Research-Abteilung und gibt den Tradern in der Trading-Abteilung Trading-Tipps