Quants: Die Raketenwissenschaftler der Wall Street
Da Finanztitel immer komplexer werden, ist die Nachfrage nach Fachleuten stetig gestiegen, die nicht nur die komplexen mathematischen Modelle verstehen, die diese Wertpapiere bewerten, sondern sie auch verbessern können, um Gewinne zu erzielen und Risiken zu reduzieren. Diese Personen sind als quantitative Analysten oder einfach als „Quants“ bekannt oder sogar als die umgangssprachlich liebevollen „Quant-Geeks“.
Aufgrund der anspruchsvollen Natur der Arbeit – die Mathematik, Finanzen und Computerkenntnisse effektiv kombinieren muss – sind quantitative Analysten sehr gefragt und können sehr hohe Gehälter erzielen. In diesem Artikel erfahren Sie, was sie tun, wo sie arbeiten, wie viel sie verdienen, welche Kenntnisse erforderlich sind und ob dies der Beruf für Sie sein könnte.
Was machen quantitative Analysten?
Quantitative Analysten entwerfen und implementieren komplexe Modelle, die es Finanzunternehmen ermöglichen, Wertpapiere zu bewerten und zu handeln. Sie werden hauptsächlich von Investmentbanken und Hedgefonds, manchmal aber auch von Geschäftsbanken, Versicherungen und Unternehmensberatungen eingesetzt; sowie Finanzsoftware und Informationsanbieter.
Quants, die direkt mit Händlern zusammenarbeiten und ihnen Preis- oder Handelstools zur Verfügung stellen, werden oft als „ Front-Office “-Quants bezeichnet. In der „ Back – Office “, validieren Quants die Modelle, forschen und neue schaffen Handelsstrategien. Für Banken und Versicherungen konzentriert sich die Arbeit mehr auf das Risikomanagement als auf Handelsstrategien. Front-Office-Positionen sind in der Regel stressiger und anspruchsvoller, werden aber besser entlohnt.
Die hohe Nachfrage nach Quants wird durch mehrere Trends getrieben:
- Das schnelle Wachstum von Hedgefonds und automatisierten Handelssystemen
- Die zunehmende Komplexität sowohl liquider als auch illiquider Wertpapiere
- Die Notwendigkeit, Händlern, Buchhaltern und Vertriebsmitarbeitern Zugang zu Preis- und Risikomodellen zu geben
- Die ständige Suche nach marktneutralen Anlagestrategien.
Wo arbeiten Quantenanalysten?
Quantitative Analystenpositionen finden sich fast ausschließlich ingroßen Finanzzentren mit Handelsgeschäften. In den Vereinigten Staaten wären das New York und Chicago sowie Gebiete, in denen Hedgefonds zu Clustern neigen, wie Boston (Massachusetts) und Stamford (Connecticut). Auf der anderen Seite des Atlantiks dominiert London; in Asien arbeiten viele Quants unter anderem in Hongkong, Singapur, Tokio und Sydney.
Trotz der starken Konzentration in diesen Städten sind Quants auf der ganzen Welt zu finden – schließlich analysieren und/oder handeln viele globale Unternehmen komplexe Wertpapiere, was Nachfrage nach der Intelligenz und den Fähigkeiten der Quants schafft. Aber das Problem, mit dem ein Quant, der in Houston oder San Francisco arbeitet, konfrontiert ist, ist, dass ein Arbeitgeberwechsel höchstwahrscheinlich einen Wechsel der Städte bedeuten würde, während ein Quant, der in Manhattan arbeitet, in der Lage sein sollte, ein Vorstellungsgespräch zu führen und einen Job innerhalb von ein oder zwei Meilen von seinem vorherigen zu finden.
Was verdienen Quants?
Die Vergütung im Finanzbereich ist tendenziell sehr hoch, und die quantitative Analyse folgt diesem Trend.4 Es ist nicht ungewöhnlich, Positionen mit ausgewiesenen Gehältern von 250.000 USD oder mehr zu finden, und wenn Sie Boni hinzufügen, könnte ein Quant wahrscheinlich mehr als 500.000 USD pro Jahr verdienen. Wie bei den meisten Karrieren ist der Schlüssel zu den hochbezahlten Jobs ein Lebenslauf voller Erfahrung, auch bei namhaften Arbeitgebern, sowie die Abhängigkeit von Recruiting-Firmen und professionellem Networking für Chancen.
Die am höchsten bezahlten Positionen bestehen Gewinn und Verlust (GuV) bekannt. Am anderen Ende der Gehaltsskala verdient eine Quant-Einstiegsposition möglicherweise nur 125.000 oder 150.000 US-Dollar. Diese Art von Position bietet jedoch eine schnelle Lernkurve und viel Raum für zukünftiges Wachstum sowohl der Verantwortlichkeiten als auch des Gehalts.
Außerdem wären einige der schlechter bezahlten Quant-Positionen wahrscheinlich hauptsächlich Quant-Entwickler, was eher eine Software-Entwicklungsposition ist, bei der die Person nicht so viel mathematisches und finanzielles Fachwissen haben muss. Ein ausgezeichneter Quant-Entwickler könnte sicherlich 250.000 US-Dollar verdienen, aber das ist ungefähr so hoch, wie das Vergütungspaket im Allgemeinen ausfällt.
Trotz des hohen Lohnniveaus beklagen sich einige Quants, dass sie „Bürger zweiter Klasse“ an der Wall Street sind und nicht die millionenschweren Gehälter verdienen, die Top- Hedgefonds-Manager oder Investmentbanker verlangen. Wie Sie sehen, ist finanzieller Erfolg immer relativ.
Was Quants wissen
Finanzwissen
Viele Finanztitel wie Optionen und Wandelanleihen sind konzeptionell leicht zu verstehen, aber nur sehr schwer präzise zu modellieren. Aufgrund dieser versteckten Komplexität sind die Fähigkeiten, die in einem Quant am meisten geschätzt werden, eher diejenigen, die sich auf Mathematik und Berechnungen beziehen als auf Finanzen. Es ist die Fähigkeit eines Quants, ein komplexes Problem zu strukturieren, die ihn wertvoll macht, nicht sein spezifisches Wissen über ein Unternehmen oder einen Markt.
Ein Quant sollte die folgenden mathematischen Konzepte verstehen:
- Analysis (einschließlich Differential, Integral und Stochastik)
- Lineare Algebra und Differentialgleichungen
- Wahrscheinlichkeit und Statistik
Zu den wichtigsten Finanzthemen gehören:
- Portfoliotheorie
- Aktien- und Zinsderivate, einschließlich Exoten
- Kreditrisikoprodukte
Einige Quants werden sich auf bestimmte Produkte wie Rohstoffe, Devisen (Forex) oder Asset-Backed Securities spezialisieren.
Computerkompetenz
Software-Kenntnisse sind auch entscheidend für die Arbeitsleistung. C++ wird normalerweise für Hochfrequenz-Handelsanwendungen verwendet, und statistische Offline-Analysen würden in MATLAB, SAS, S-PLUS oder einem ähnlichen Paket durchgeführt. Preiskenntnisse können auch in Handelstools eingebettet werden, die mit Java,. NET oder VBA erstellt wurden, und werden oft in Excel integriert. Monte-Carlo-Techniken sind unabdingbar.
Ausbildung und Zertifizierungen
Die meisten Firmen suchen mindestens einen Master-Abschluss oder vorzugsweise einen Ph. D.in einem quantitativen Fach wie Mathematik, Wirtschaft, Finanzen oder Statistik. Master-Abschlüsse in Financial Engineering oder Computational Finance sind ebenfalls effektive Einstiegspunkte für quantitative Karrieren.7 Im Allgemeinen reicht ein MBA allein nicht aus, um eine Quant-Position zu erhalten, es sei denn, der Bewerber verfügt neben solider Erfahrung in der realen Welt auch über sehr starke mathematische oder rechnerische Fähigkeiten.
Während die meisten Finanzzertifizierungen, wie dieBezeichnungalsZertifikat für Quantitative Finance (CQF), das Sie möglicherweise global über Fernunterricht in verdienen ein sechsmonatiges Intensivprogramm.
Der richtige Beruf für Sie?
Es ist klar, dass Sie „das richtige Zeug“ haben müssen, um ein quantitativer Analyst zu sein. Es erfordert sowohl die intellektuelle Fähigkeit, komplexe und abstrakte mathematische Gebiete zu meistern, als auch die Bereitschaft, sich Herausforderungen zu stellen, die unüberwindbar erscheinen können – und das unter erheblichem Druck –, die nur wenige können.
Aber das bedeutet auch nicht, dass jeder, der die Fähigkeit hat, ein Quant zu sein, einer werden sollte. Die finanziellen Probleme, mit denen Quants konfrontiert sind, sind sehr abstrakt und eng begrenzt. Im Gegensatz zu fundamentalen oder Jahresberichte, treffen sich nicht mit dem Management, besuchen Betriebe, bereiten Roadshows vor oder sprechen mit Aktionären. Die meiste Zeit verbringen sie damit, mit Computercode und Zahlen auf einem Bildschirm zu arbeiten.
Personen mit starken analytischen Fähigkeiten sind in vielen verschiedenen Bereichen des Finanzwesens wertvoll, wie zum Beispiel in der Wirtschafts- und Finanzanalyse. Zu haben, gegen die besten und hellsten Köpfe zu konkurrieren Quants jeden Tag sein kann, nicht der schnellste Weg für diejenigen mit größeren Fähigkeiten und Interessen und dem Wunsch, zu verwalten durch die Reihen, vor allem.
Ein weiteres zu berücksichtigendes Karriereproblem ist, dass viele Ph. D. Quants, die aus dem akademischen Umfeld kommen, stellen fest, dass sie das Forschungsumfeld vermissen. Anstatt ein Problem mehrere Monate lang studieren zu können, müssen Sie bei der Unterstützung eines Trading-Desks innerhalb von Tagen oder Stunden Lösungen finden. Dies schließt normalerweise jegliche Durchbrüche auf diesem Gebiet aus.
Der Erfolg in der quantitativen Analyse basiert weitgehend auf Wissen, Talent, Verdiensten und Engagement statt auf der Fähigkeit, zu verkaufen, sich zu vernetzen oder Politik zu machen. Die Quants, die im Außendienst arbeiten, sind da, weil sie ihre Arbeit gut machen können – eine Umgebung, die viele als bemerkenswert erfrischend empfinden.