Mengenanpassungsoption (Quanto-Option)

Was ist eine Mengenanpassungsoption (Quanto-Option)

Eine mengenanpassungsfähige Option, auch als Quanto-Option bekannt, ist ein währungsübergreifendes Derivat mit Barausgleich, bei dem der Basiswert auf eine andere Währung als die Währung lautet, in der die Option abgerechnet wird.

Ein anderer Name für diese Optionen ist eine garantierte Wechselkursoption. Quanto-Optionen gibt es sowohl in Call als auch in Put-Varianten.

Grundlegendes zur Option zur Mengenanpassung (Quanto Option)

Mengenanpassungsoptionen haben ihren Namen von ihrem potenziellen Devisentermincharakter mit einem variablen fiktiven oder abstrakten Betrag. Daher der Begriff „mengenbereinigt“ oder kurz „Quanto“.

Anleger verwenden Quantos, wenn sie glauben, dass ein bestimmter Vermögenswert in einem Land gut abschneiden wird, aber befürchten, dass die Währung des Landes nicht so gut abschneidet. Auf diese Weise kauft der Anleger eine Option auf den ausländischen Vermögenswert, während er die Auszahlung in seiner Heimatwährung behält.

Wie Quanto-Optionen funktionieren

Weltmärkte sind volatile Einheiten. Schwankungen können dazu führen, dass eine Währung zu einem bestimmten Zeitpunkt höher oder niedriger als eine andere gehandelt wird. Wenn ein in den USA ansässiger Anleger direkt in einen ausländischen Aktienindex investieren würde, würde er sich Risiken in diesem ausländischen Index sowie Risiken aufgrund von Wechselkursschwankungen aussetzen.

Ein Nebenvorteil einer Quanto-Option besteht darin, in kleineren oder riskanteren Märkten mehr Liquidität zu schaffen, indem das Währungsrisiko für ausländische Anleger beseitigt wird. Die Reduzierung des Risikos fördert die Teilnahme an diesen Märkten.

Quantos werden zu einem festen Wechselkurs abgerechnet, der Anlegern Schutz vor Wechselkursrisiken bietet. Bei Verfall wird der Wert der Option in der Fremdwährung berechnet und dann zu einem festen Kurs in die Landeswährung umgerechnet.

Sowohl der Ausübungspreis als auch der Basiswert werden in der Fremdwährung bewertet. Zum Zeitpunkt der Ausübung erfolgt die Berechnung des inneren Wertes der Option in der Fremdwährung. Dieser Fremdwährungswert wird zum festen Wechselkurs in die Landeswährung des Anlegers umgerechnet.

Arten von Mengenanpassungsoptionen

Quantos sind genauso aufgebaut wie traditionelle Aktienoptionen. Der entscheidende Unterschied besteht darin, dass es in der Landeswährung des Anlegers gekauft wird, während es auf die Fremdwährung des Vermögenswerts lautet. Zu Beginn legt der Quanto-Vertrag den Wechselkurs zwischen den beiden Währungen fest. Dieser feste Wechselkurs bleibt für die Dauer des Vertrages in Kraft.

Es gibt zusätzliche Arten von Optionen zur Mengenanpassung, die ein Anleger erwerben kann. Eine Art von Quanto-Futures-Kontrakt ist der Nikkei 225, der an der Chicago Mercantile Exchange ( CME Group )gehandelt wird. Der Basiswert für den Futures-Kontrakt ist der Nikkei 225 Stock Index. Der Vertrag wird in US-Dollar und nicht in japanischen Yen abgewickelt.

Es gibt auch Quanto- Swaps  . Bei einem Swap zahlt eine der  Gegenparteien der anderen Partei einen ausländischen Zinssatz, während der Nominalbetrag in der Landeswährung angegeben ist.