Quantitative Lockerung 2 – QE2
Was war quantitative Lockerung 2 (QE2)
QE2 bezieht sich auf die zweite Runde des quantitativen Lockerungsprogramms der Federal Reserve, mit demdie US-Wirtschaft nach der Finanzkrise von 2008 und der großen Rezession stimuliert werden soll. QE2 wurde im November 2010 angekündigt und bestand aus zusätzlichen Käufen von US-Staatsanleihen in Höhe von 600 Mrd. USD und der Reinvestition von Erlösen aus früheren hypothekenbesicherten Wertpapierkäufen.
Die zentralen Thesen
- QE2 war eine von der Federal Reserve Ende 2010 eingeleitete Runde der quantitativen Lockerung, die ihre Bilanz um 600 Milliarden US-Dollar erweiterte.
- Quantitative Lockerung bezieht sich auf Strategien, mit denen eine Zentralbank die inländische Geldmenge durch den Kauf von Vermögenswerten erhöhen kann.
- Die Zentralbanken wenden eine quantitative Lockerung an, wenn die Zinssätze auf oder nahe 0% liegen.
- Auf QE2 folgte im September 2012 QE3.
QE2 verstehen
Die quantitative Lockerung stimuliert eine Wirtschaft durch den Kauf von Staatsanleihen oder anderen finanziellen Vermögenswerten durch eine Zentralbank. Oft Zentralbanken nutzen quantitative Lockerung, wenn die Zinsen sind bereits Null oder nahe 0% Ebenen. Diese Art der Geldpolitik erhöht die Geldmenge und erhöht typischerweise das Inflationsrisiko. Quantitative Lockerungen sind nicht spezifisch für die USA und werden von Zentralbanken auf der ganzen Welt in verschiedenen Formen eingesetzt.
QE2 kam zu einer Zeit, als die Erholung in den USA uneinheitlich blieb. Während sich die Aktienmärkte von den Tiefstständen von 2008 erholt hatten, blieb die Arbeitslosigkeit mit 9,8% hoch– zwei Prozentpunkte über demNiveau der Großen Rezession. Der Hauptgrund für QE2 bestand darin, die Liquidität der Banken zu stützen und die Inflation anzuheben. Zum Zeitpunkt der Ankündigung waren die US-Verbraucherpreise hartnäckig niedrig geblieben.
Die Zinssätze stiegen nach der Ankündigung zunächst an, wobei die 10-Jahres-Rendite über 3,5% lag. Ab Februar 2011, drei Monate nach der Ankündigung, ging die 10-Jahres-Rendite jedoch um zwei Jahre zurück und fiel um 200 Basispunkte, um unter 1,5% zu handeln.
Die Auswirkungen von QE2
QE2 wurde relativ gut aufgenommen, wobei die meisten Ökonomen feststellten, dass die Gesundheitspreise zwar gestützt wurden, die Gesundheit des Bankensektors jedoch noch relativ unbekannt war. Es war weniger als zwei Jahre seit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers vergangen, und mit immer noch geringem Vertrauen war es ratsam, Investitionen durch billigeres Geld zu fördern. Die Politik war nicht ohne Kritiker. Einige Ökonomen stellten fest, dass frühere Lockerungsmaßnahmen die Zinssätze gesenkt hatten, die Kreditvergabe jedoch relativ wenig erhöhten. Da die Fed Wertpapiere mit Geld kaufte, das sie im Wesentlichen aus dem Nichts geschaffen hatte, glaubten viele auch, dass sie die Wirtschaft für eine außer Kontrolle geratene Inflation anfällig machen würde, sobald sich die Wirtschaft vollständig erholt hätte.
Zwei Jahre später startete die Federal Reserve ihre dritte Runde der quantitativen Lockerung (QE3 ) , die von vielen nicht so gut aufgenommen wurde, da viele sagten, die Fed-Bilanz sei auf ein bereits hohes Niveau gewachsen, und es sei an der Zeit, nach Alternativen zu suchen Strategien.