Qualifizierende Transaktion
Was ist eine qualifizierte Transaktion?
Eine qualifizierte Transaktion ist ein Prozess, bei dem ein privates Unternehmen in Kanada öffentliche Aktien ausgibt. Dieser Prozess beinhaltet die Gründung einer Kapitalpoolgesellschaft (CPC), die alle ausstehenden Aktien des Privatunternehmens erwirbt und es zu einer Tochtergesellschaft und einer Aktiengesellschaft macht.
Die zentralen Thesen
- Eine qualifizierte Transaktion ist ein Prozess, bei dem ein privates Unternehmen in Kanada mit der Absicht an die Börse geht, Kapital für geschäftliche Zwecke zu beschaffen.
- Eine qualifizierte Transaktion beinhaltet die Gründung einer Kapitalpoolgesellschaft (CPC), die alle ausstehenden Aktien des Privatunternehmens erwirbt und es zu einer Tochtergesellschaft und einer Aktiengesellschaft macht.
- Der CPC ist verantwortlich für den Verkauf der Aktien und die Kapitalbeschaffung unter Einhaltung der Regeln und Vorschriften für eine qualifizierte Transaktion.
- Ein CPC muss die Anforderungen einer qualifizierten Transaktion innerhalb von 24 Monaten nach ihrer Erstellung erfüllen. Dazu gehört die Einreichung eines Prospekts und die Beantragung bei der TSX Venture Exchange.
- Eine qualifizierte Transaktion ist die häufigste Form des Börsengangs an der TSX Venture Exchange, insbesondere im Vergleich zu einem Börsengang (IPO).
Verständnis einer qualifizierenden Transaktion
Private Unternehmen gehen an die Börse, um Kapital zu beschaffen, um ihren Betrieb und ihr Wachstum zu finanzieren. Die Finanzierung erfolgt entweder durch Eigenkapitalfinanzierung, also die Ausgabe von Aktien an die Öffentlichkeit, oder durch Fremdfinanzierung, bei der es sich um ein Darlehen handelt. In den USA erfolgt die Eigenkapitalfinanzierung durch einen Börsengang (IPO). In Kanada kann die Eigenkapitalfinanzierung auch auf andere Weise durch eine qualifizierte Transaktion und die Gründung einer Kapitalpoolgesellschaft (CPC) erfolgen.
Eine Kapitalpoolgesellschaft (CPC) ist ein börsennotiertes Unternehmen mit erfahrenen Direktoren und Kapital, aber ohne kommerziellen Betrieb. Im Wesentlichen handelt es sich um eine Mantelgesellschaft, deren einziger Zweck darin besteht, später durch eine qualifizierte Transaktion ein privat geführtes Unternehmen zu erwerben.
Die Direktoren der CPC konzentrieren sich auf den Erwerb eines TSX Venture Exchange.
Die qualifizierte Transaktion kann als Aktie zum Aktientausch strukturiert sein; eine Fusion, bei der das Privatunternehmen und CPC eine Gesellschaft bilden; Vereinbarungsplan, wenn die Kapitalstruktur des Privatunternehmens komplex oder einzigartig ist und die Zustimmung des Gerichts und der Aktionäre erforderlich ist; oder ein Kauf von Vermögenswerten, bei dem der CPC Vermögenswerte von einem Dritten im Austausch gegen Bargeld und/oder Wertpapiere des CPC erwirbt. In jedem Fall werden die Aktionäre des Privatunternehmens Wertpapierinhaber des CPC.
Qualifizierende Transaktionen für den Börsengang
Kapitalpoolgesellschaften und damit verbundene qualifizierte Transaktionen sind im Gegensatz zu Börsengängen (IPOs) die am häufigsten verwendete Methode für den Börsengang an der TSX Venture Exchange in Kanada.
Diese Methode des Börsengangs ist effizienter als ein herkömmlicher Börsengang (IPO), da private Unternehmen im Gegensatz zu einem Börsengang keine Vorlaufkosten tragen müssen, bevor sie Aktien an potenzielle Anleger vermarkten. Da die Kapitalpoolgesellschaft von Natur aus kein eigenes Geschäft haben wird, wird jede Branche, in der die Privatgesellschaft tätig ist, zum Geschäft des CPC.
Qualifizierende Transaktionen beginnen normalerweise formell, wenn die Aktionäre und der CPC eine Absichtserklärung (LOI) erstellen, in der die Bedingungen der Vereinbarung dargelegt werden. Normalerweise muss der CPC in jedem LOI einen Plan zur Finanzierung der Transaktion enthalten.
Anforderungen an Kapitalpoolunternehmen für eine qualifizierte Transaktion
CPCs müssen bestimmte Regeln und Anforderungen befolgen, wenn sie ein Privatunternehmen an die Börse bringen. Das Gesetz sieht vor, dass ein CPC drei Personen haben muss, die mehr als 100.000 USD oder 5% der gesamten für die Aktien eingenommenen Mittel beitragen können.
Darüber hinaus muss der CPC die Aktien zum doppelten Preis der Seed-Aktien an die Öffentlichkeit an mindestens 200 Anleger verkaufen. Diese Anleger müssen jeweils mindestens 1.000 Aktien erwerben. Dieser Verkauf muss einen Wert zwischen 200.000 und 4.750.000 US-Dollar ergeben. Dieses aufgenommene Kapital muss dann für eine Akquisition verwendet werden.