Quartal für Quartal (QOQ)
Was ist Quartal für Quartal (QOQ)?
Quartal für Quartal (QOQ) ist ein Messverfahren, das die Veränderung zwischen einem Geschäftsquartal und dem vorherigen Geschäftsquartal berechnet. Der Begriff ähnelt der Kennzahl Year-over-Year (YOY), die das Quartal eines Jahres (z. B. das erste Quartal 2020) mit dem gleichen Quartal des Vorjahres (das erste Quartal 2019) vergleicht. Die Kennzahl gibt Investoren und Analysten eine Vorstellung davon, wie ein Unternehmen in jedem Quartal wächst.
Die zentralen Thesen
- QOQ vergleicht eine Leistungsänderung zwischen einem Geschäftsquartal und dem vorherigen Geschäftsquartal.
- QOQ spiegelt kurzfristige Veränderungen in verschiedenen Metriken wider und kann die Unternehmensleistung über zwei Quartale anzeigen.
- Unternehmen mit Einkommensschwankungen oder Spitzeneinnahmen zu bestimmten Zeiten müssen möglicherweise saisonale Anpassungen vornehmen oder eine YOY-Kennzahl verwenden, um die Leistung zu messen.
Quartal für Quartal verstehen
QOQ ermöglicht es einem Unternehmen, kurzfristigere Veränderungen zu überwachen und Fortschritte bei den für das Jahr festgelegten Zielen oder Benchmarks zu erzielen. Es kann wertvolle Informationen über die Leistung eines Unternehmens liefern und es dem Unternehmen ermöglichen, bei Bedarf zu reagieren und Prozessänderungen vorzunehmen.
Oft wird das QOQ-Maß verwendet, um die Gewinne zwischen den Quartalen zu vergleichen. Zum Beispiel betrug der Gewinn der ABC Company im ersten Quartal 1,50 US-Dollar pro Aktie und der Gewinn im zweiten Quartal 1,75 US-Dollar pro Aktie. Durch die Berechnung des QOQ-Wachstums zwischen den Quartalen (1,75 USD – 1,50 USD/1,50 USD) ist klar, dass das Unternehmen seine Gewinne um 16,6 % gesteigert hat, was ein positiver Indikator für die Anleger ist.
Viertel für Viertel in der Praxis
Bei Verwendung in Finanz- oder Rechnungslegungsgrundsätzen ist ein Quartal ein aufeinanderfolgender Dreimonatszeitraum innerhalb des Jahres. Traditionell bezieht sich das erste Quartal (Q1) auf Januar, Februar und März. Jeder nachfolgende Dreimonatszeitraum repräsentiert Q2, Q3 und Q4.
Im Rahmen einer QOQ-Analyse würde ein Unternehmen die Finanzdaten von Q2 (April, Mai, Juni) mit Q1 (Januar, Februar, März) vergleichen. Dieser Vergleich variiert von YOY, wo dasselbe Quartal von einem Jahr zum nächsten verglichen wird. Zum Beispiel wird das erste Quartal 2019 in einem YOY-Bericht mit dem ersten Quartal 2018 verglichen.
Der Vergleich von Quartalen auf Jahresbasis (YOY) kann effektiver sein als auf Quartalsbasis (QOQ), da er ein umfassenderes Bild der Unternehmensgesundheit vermittelt und nicht von saisonalen Problemen beeinflusst wird.
Herausforderungen bei der QOQ-Analyse
Es gibt Umstände, in denen die QOQ-Analyse möglicherweise keinen ganzheitlichen Überblick über die Gesundheit einer Organisation bietet. Wenn beispielsweise in einer Branche saisonale Umsatzschwankungen auftreten, wie beispielsweise bei Landschaftsgärtnern oder saisonalen Verkäufern, kann ein scheinbarer Abwärtstrend eine Branchennorm sein. Dasselbe kann gelten, wenn ein Unternehmen während einer Hauptsaison höhere Einnahmen erzielt, die ein ungewöhnlich hohes Wachstum von einem Quartal zum nächsten widerspiegeln können. Eine Organisation kann sich dafür entscheiden, die Zahlen saisonal anzupassen und regelmäßige Geschäftsverschiebungen auszugleichen, um ein genaueres Bild im Laufe des Jahres zu erhalten. Da die YOY-Analyse die Betrachtung desselben Quartals von einem Jahr zum nächsten beinhaltet, ist normalerweise keine saisonale Anpassung erforderlich, um wertvolle Daten zu liefern.
Beispiel aus der Praxis
Der Gewinnbericht eines Unternehmens von einem Quartal zum nächsten kann den Markt beeinflussen. Ein enttäuschender Gewinnbericht kann dazu führen, dass die Aktie einbricht, da Anleger versuchen, die Aktie zu verkaufen, bevor der Preis fällt.
Im Jahr 2018 übertrafen die Gewinne von Amazon im dritten Quartal die Analystenschätzungen, aber die Prognosen von Amazon für das vierte Quartal blieben hinter den Erwartungen zurück, und der Aktienkurs des Unternehmens brach als Reaktion auf die Ankündigung ein. Das letzte Quartal des Jahres umfasst die Feiertage und ist in der Regel die geschäftigste Jahreszeit von Amazon. Die Umsatzprognose für das vierte Quartal lag deutlich unter dem Konsens und sorgte bei den Aktionären für Besorgnis. Die Amazon-Aktie brach um 10 % ein, erholte sich jedoch schließlich, als die Anleger die Nachrichten einpreisten.