Qualifizierter berechtigter Teilnehmer (QEP)

Was ist ein qualifizierter berechtigter Teilnehmer (QEP)?

Ein qualifizierter berechtigter Teilnehmer (QEP) ist eine Person, die die Voraussetzungen für den Handel mit anspruchsvollen Investmentfonds wie Futures und Hedgefonds erfüllt. Diese Anforderungen sind in Regel 4.7 des Commodity Exchange Act (CEA) definiert.

Qualifizierten berechtigten Teilnehmer verstehen

Qualifizierte berechtigte Teilnehmer (QEPs) müssen eine Reihe von Bedingungen erfüllen, die im Commodity Exchange Act beschrieben sind. Sie müssen mindestens 2 Mio. USD an Wertpapieren und anderen Anlagen sowie mindestens 200.000 USD an anfänglichen Margen- und Optionsprämien für Warenzinsgeschäfte besitzen. Außerdem müssen siein den letzten sechs Monaten zu einem beliebigen Zeitpunktein offenes Konto bei einem Futures Commission Merchant (FCM)gehabt haben. Schließlich müssen sie über ein kombiniertes Portfolio der in den vorstehenden Anforderungen genannten Anlagen verfügen.

QEPs gelten in Bezug auf anspruchsvolle Anlagen als sachkundiger als der typische Investor. Hedgefonds beispielsweise gelten als riskanter als Investmentfonds, Pensionsfonds und andere Anlageinstrumente. Sie können erhebliche Verluste erleiden, erzielen jedoch im Erfolgsfall überdurchschnittliche langfristige Renditen. Hedge-Fonds-Manager setzen lange auf Vermögenswerte, von denen sie prognostizieren, dass sie in Zukunft gut abschneiden werden, während Leerverkäufe, von denen sie erwarten, dass sie im Preis fallen werden.

Laut Gesetz müssen mehrere Hedgefonds-Teilnehmer QEPs sein. Hedgefonds, die ihre Anleger nur auf QEPs beschränken, können eine Ausnahme von mehreren Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) erhalten. Diese Ausnahme gewährt Hedgefonds-Managern einen größeren Spielraum bei ihren Anlageentscheidungen, was die Tür für größere Risiken und Erträge öffnet als bei anderen Anlagearten.

Hedgefonds werden von vielen beschuldigt, zur Finanzkrise 2007-2008 beigetragen zu haben, indem sie dem Bankensystem riskante, fremdfinanzierte Derivate hinzufügen. Diese Investitionen erzielten bei guten Marktbedingungen hohe Renditen, verstärkten jedoch die Auswirkungen des Marktrückgangs.

QEPs vs. akkreditierte Investoren und Rohstoffpoolbetreiber

Qualifizierte berechtigte Teilnehmer ähneln akkreditierten Anlegern darin, dass sie beide bestimmte Einkommens- und Vermögensanforderungen erfüllen müssen. Der Unterschied besteht darin, dass von QEPs ein differenziertes Verständnis der Komplexität des Handels mit riskanten Vermögenswerten wie Futures und Hedgefonds angenommen wird.

Personen, die Gelder zur Verwendung in einem Rohstoffpool wie einem Hedgefonds erhalten, müssen sich als Rohstoffpoolbetreiber (CPO)registrieren . CPOs müssen die Offenlegungspflichten sowohl des Commodity Exchange Act als auch der Commodity Futures Trading Commission erfüllen.3 Während Anleger in Hedgefonds QEPs sein müssen, müssen Hedgefondsmanager sowohl QEPs als auch CPOs sein.