Optionsschein platzieren

Was ist ein Put Warrant?

Ein Put-Optionsschein ist eine Wertpapierart, die dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine bestimmte Menge eines Basiswerts zu einem bestimmten Preis an oder vor einem festgelegten Datum zu verkaufen. Ein Put – Optionsschein ist ein Unternehmen ausgegebenen Option für die Emittenten eine bestimmte Anzahl von Aktien des Unternehmens zu verkaufen, wieder Stammaktien zu einem bestimmten Preis in der Zukunft.

Put Warrants verstehen

Es gibt zwei Arten von Optionsscheinen: Put-Optionsscheine und Call-Optionsscheine. Alle Optionsscheine haben ein Verfallsdatum, das ist der letzte Tag, an dem die Rechte aus dem Optionsschein ausgeübt werden können. Wenn Anleger einen Warrant nicht vor Ablauf des Verfallsdatums ausüben, wird dieser wertlos. Der Ausübungspreis eines Put-Optionsscheins, auch Ausübungspreis genannt, ist der Preis, zu dem der Inhaber den Optionsschein verkaufen kann. Sowohl Put- als auch Call-Optionsscheine werden nach ihrem Ausübungsstil klassifiziert. Amerikanische Optionsscheine können jederzeit am oder vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden. Andererseits können europäische Optionsscheine nur am Verfallstag ausgeübt werden.

Wie bei Put-Optionen können sich Anleger mit Put-Optionsscheinen gegen fallende Aktienkurse absichern. Sowohl Put-Optionsscheine als auch Put-Optionen geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine zugrunde liegende Aktie am oder vor dem Verfallsdatum zu einem Ausübungspreis zu verkaufen. Sie sind „im Geld“, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie unter dem Ausübungspreis liegt. Umgekehrt sind sie „aus dem Geld“, wenn der Kurs der Aktie über dem Ausübungspreis liegt.

Im Gegensatz zu Optionen, die Anleger an einer Börse handeln, geben Unternehmen Optionsscheine aus. Wenn Anleger die Put-Optionsscheine ausüben, verkaufen sie sie an die Unternehmen zurück. Ein weiterer grundlegender Unterschied zwischen einem Put-Warrant und einer Put-Option besteht darin, dass die Laufzeit eines Warrants bis zu 15 Jahre betragen kann. Optionen haben viel weniger Zeit bis zum Verfall – die überwiegende Mehrheit verfällt innerhalb von 12 Monaten.

Vorteile von Put Optionsscheinen

Put-Optionsscheine haben für Anleger viele der gleichen Vorteile wie Put-Optionen, es gibt jedoch einige Unterschiede. Der Hauptvorteil eines Put-Optionsscheins besteht darin, dass der Anleger potenzielle Verluste begrenzen kann. Die Begrenzung von Verlusten ist am wichtigsten, wenn die Aktien des Unternehmens illiquide sind, was normalerweise bei kleinen Unternehmen der Fall ist. Anleger können ein solches Wertpapier bei ungünstigen Entwicklungen möglicherweise nicht schnell verkaufen. Darüber hinaus kann eine Investition zu groß sein, um den Optionsmarkt effektiv zu nutzen, oder, was wahrscheinlicher ist, dass das Unternehmen zu klein ist, um überhaupt Optionen zu haben.

Der Hauptvorteil für Unternehmen, die Put-Optionsscheine ausgeben, ist die Möglichkeit, große Investitionen anzuziehen. Warum sollte jemand, der 10 Millionen Dollar investiert, es in ein kleines, nicht börsennotiertes Unternehmen investieren? Schließlich wird es schwieriger sein, das Geld wieder herauszuholen, als dies bei einem großen börsennotierten Unternehmen der Fall wäre. Durch den Verkauf eines Put-Optionsscheins an den Großanleger reduziert das Unternehmen dieses Risiko für den Anleger. Darüber hinaus ist der Verkauf von Optionsscheinen wie der Verkauf von Puts eine bullische Aktion, die die Aktienkurse anhebt. Wenn ein Unternehmen Put-Optionsscheine verkauft, ist es im Wesentlichen vielversprechend, einen Aktienrückkauf zu einem voreingestellten Preis durchzuführen.

Die Möglichkeit, Put-Optionsscheine über viele Jahre zu halten, verschafft ihnen natürlich auch aus Anlegersicht einen Vorteil gegenüber Put-Optionen.

Kritik an Put Optionsscheinen

Der Hauptnachteil von Put-Optionsscheinen für Anleger besteht darin, dass sie von demselben Unternehmen ausgegeben werden, das die Aktie ausgibt. Daher kann der Emittent die Put-Optionsscheine möglicherweise nicht einlösen, wenn der Aktienkurs tatsächlich fällt. Das ist ganz anders als bei börsennotierten Put-Optionen, die letztlich von einer bonitätsstarken Optionsbörse wie der CBOE unterlegt werden. An den Börsen müssen Sicherheit stellen.

Während Anleger, die Put-Optionsscheine von Unternehmen kaufen, nicht so weit gehen müssen, Staatsanleihen zu verlangen, macht eine bestimmte Art von Sicherheiten Put-Optionsscheine sicherer. Wenn ein größeres Unternehmen in ein kleineres Unternehmen derselben Branche investiert, sind Sachwerte wie Anlagen und Ausrüstung oft eine gute Quelle für Sicherheiten.