Warrant setzen
Was ist ein Put Warrant?
Ein Put-Warrant ist eine Art von Wertpapier, das dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine bestimmte Menge eines Basiswerts zu einem bestimmten Preis an oder vor einem festgelegten Datum zu verkaufen. Ein Put – Optionsschein ist ein Unternehmen ausgegebenen Option für die Emittenten eine bestimmte Anzahl von Aktien des Unternehmens zu verkaufen, wieder Stammaktien zu einem bestimmten Preis in der Zukunft.
Die zentralen Thesen
- Ein Put-Warrant ist eine Art von Wertpapier, das dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine bestimmte Menge eines Basiswerts zu einem bestimmten Preis an oder vor einem festgelegten Datum zu verkaufen.
- Wie bei Put-Optionen können Anleger Put-Optionsscheine einsetzen, um sich gegen fallende Aktienkurse abzusichern.
- Der Hauptvorteil für Unternehmen, die Put-Optionsscheine ausgeben, ist die Fähigkeit, große Investitionen anzuziehen.
- Der Hauptnachteil von Put-Optionsscheinen für Anleger besteht darin, dass sie von demselben Unternehmen ausgegeben werden, das die Aktie emittiert, sodass der Emittent die Put-Optionsscheine möglicherweise nicht einhalten kann, wenn der Aktienkurs tatsächlich fällt.
Put Warrants verstehen
Es gibt zwei Arten von Optionsscheinen: Put-Optionsscheine und Call-Optionsscheine. Alle Optionsscheine haben ein Ablaufdatum. Dies ist der letzte Tag, an dem die Rechte des Optionsscheins ausgeübt werden können. Wenn Anleger einen Optionsschein nicht vor dem Ablaufdatum ausüben, wird er wertlos. Der Ausübungspreis eines Put-Warrants, auch Ausübungspreis genannt, ist der Preis, zu dem der Inhaber den Warrant verkaufen kann. Sowohl Put- als auch Call-Warrants werden nach ihrem Übungsstil klassifiziert. Amerikanische Optionsscheine können jederzeit am oder vor dem Ablaufdatum ausgeübt werden. Andererseits können europäische Optionsscheine nur am Tag des Ablaufs ausgeübt werden.
Wie bei Put-Optionen können Anleger Put-Optionsscheine einsetzen, um sich gegen fallende Aktienkurse abzusichern. Sowohl Put-Optionsscheine als auch Put-Optionen geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine zugrunde liegende Aktie am oder vor dem Ablaufdatum zu einem Ausübungspreis zu verkaufen. Sie sind „im Geld“, wenn der Preis der zugrunde liegenden Aktie unter dem Ausübungspreis liegt. Umgekehrt sind sie „out-of-the-money“, wenn der Aktienkurs über dem Ausübungspreis liegt.
Im Gegensatz zu Optionen, die Anleger an einer Börse handeln, geben Unternehmen Optionsscheine aus. Wenn Anleger die Put-Optionsscheine ausüben, verkaufen sie sie an die Unternehmen zurück. Ein weiterer grundlegender Unterschied zwischen einem Put-Warrant und einer Put-Option besteht darin, dass die Laufzeit eines Warrants bis zu 15 Jahre betragen kann. Optionen haben viel weniger Zeit bis zum Ablauf – die überwiegende Mehrheit läuft innerhalb von 12 Monaten ab.
Vorteile von Put Warrants
Put-Optionsscheine haben für Anleger viele der gleichen Vorteile wie Put-Optionen, es gibt jedoch einige Unterschiede. Der Hauptvorteil eines Put-Warrants besteht darin, dass der Anleger potenzielle Verluste begrenzen kann. Die Begrenzung von Verlusten ist am wichtigsten, wenn die Aktien des Unternehmens illiquide sind, was normalerweise bei kleinen Unternehmen der Fall ist. Anleger können ein solches Wertpapier möglicherweise nicht schnell verkaufen, wenn ungünstige Entwicklungen eintreten. Darüber hinaus ist eine Investition möglicherweise zu groß, um den Optionsmarkt effektiv zu nutzen, oder das Unternehmen ist möglicherweise zu klein, um überhaupt Optionen zu haben.
Der Hauptvorteil für Unternehmen, die Put-Optionsscheine ausgeben, ist die Fähigkeit, große Investitionen anzuziehen. Warum sollte jemand mit 10 Millionen US-Dollar in ein kleines, nicht börsennotiertes Unternehmen investieren? Schließlich wird es schwieriger sein, das Geld zurückzubekommen, als dies bei einem großen börsennotierten Unternehmen der Fall wäre. Durch den Verkauf eines Put-Warrants an den Großinvestor reduziert das Unternehmen dieses Risiko für den Investor. Darüber hinaus ist der Verkauf von Optionsscheinen wie der Verkauf von Puts eine zinsbullische Maßnahme, die die Aktienkurse erhöht. Wenn ein Unternehmen Put-Optionsscheine verkauft, ist es im Wesentlichen vielversprechend, einen Aktienrückkauf zu einem voreingestellten Preis durchzuführen.
Die Möglichkeit, Put-Optionsscheine über viele Jahre zu halten, verschafft ihnen natürlich auch aus Sicht des Anlegers einen Vorteil gegenüber Put-Optionen.
Kritik an Put Warrants
Der Hauptnachteil von Put-Optionsscheinen für Anleger besteht darin, dass sie von demselben Unternehmen ausgegeben werden, das die Aktie emittiert. Daher kann der Emittent die Put-Optionsscheine möglicherweise nicht einhalten, wenn der Aktienkurs tatsächlich fällt. Dies unterscheidet sich stark von börsennotierten Put-Optionen, die letztendlich durch eine Optionsbörse mit starker Bonität wie die CBOE abgesichert sind. An den Börsen müssen Sicherheit stellen.
Während Anleger, die Put-Optionsscheine von Unternehmen kaufen, nicht so weit gehen müssen, um Staatsanleihen zu verlangen, macht das Vorhandensein von Sicherheiten Put-Optionsscheine sicherer. Wenn ein größeres Unternehmen in ein kleineres Unternehmen in derselben Branche investiert, sind harte Vermögenswerte wie Anlagen und Ausrüstungen häufig eine gute Quelle für Sicherheiten.
Stellen Sie immer sicher, dass Sie feststellen, welche Sicherheiten für Put-Optionsscheine gegebenenfalls angeboten werden, bevor Sie in diese investieren.
Aus Sicht des Emittenten führt die Schwierigkeit, Put-Optionsscheine bei fallendem Aktienkurs einzuhalten, zu anderen Problemen. Zumindest könnte dies zum ungünstigsten Zeitpunkt zu Cashflow Problemen führen. Wenn das Unternehmen lebenswichtige Vermögenswerte als Sicherheit verpfändet, kann seine Fähigkeit, im Geschäft zu bleiben, durch die Notwendigkeit gefährdet werden, diese an den Inhaber des Put-Optionsscheins zu übertragen.