An den Verkäufer stellen
Was wird dem Verkäufer angeboten?
„Put to Seller“ beschreibt den Prozess der Ausübung einer Put-Option. Der Put- Writer ist dafür verantwortlich, die zugrunde liegenden Aktien vom Put-Käufer zum Ausübungspreis zu erhalten, da Long-Puts dem Inhaber das Recht geben, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu verkaufen.
Put to Seller tritt normalerweise auf, wenn der Ausübungspreis des Put niedriger ist als der Marktwert des zugrunde liegenden Wertpapiers. Zu diesem Zeitpunkt hat der Put-Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zum Ausübungspreis an den Optionsschreiber zu verkaufen.
Die zentralen Thesen
- Put to Seller bezieht sich auf den Prozess der Ausübung einer Put-Option.
- Bei Ausübung einer Put-Option erhält der Put-Writer die zugrunde liegenden Aktien vom Long-Put-Inhaber zum Ausübungspreis.
- Eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert vor Ablauf der Option zu einem festgelegten Preis – dem Ausübungspreis – zu verkaufen.
Grundlegendes zum Put to Seller
Put to Seller tritt ein, wenn ein Put-Käufer den Vertrag bis zum Ablauf hält oder beschließt, die Put-Option auszuüben. In beiden Fällen ist der Put-Writer verpflichtet, das zugrunde liegende Wertpapier zu erhalten, das der Put-Käufer effektiv zum Ausübungspreis verkauft hat.
Der Gewinn aus einer Short-Put Position ist auf die erhaltene Prämie begrenzt, das Risiko kann jedoch erheblich sein. Beim Schreiben eines Put muss der Writer den Basiswert zum Ausübungspreis kaufen. Wenn der Preis des Basiswerts unter den Ausübungspreis fällt, könnte der Put-Writer einen erheblichen Verlust erleiden.
Wenn die Option ausgeübt wird (oft, wenn sie tief im Geld steckt ) und der Zeichner die Aktien kaufen muss, erfordert dies einen zusätzlichen Geldaufwand. In diesem Fall muss der Händler für jeden Short-Put-Kontrakt Aktien im Wert von 2.500 USD (25 x 100 USD Aktien) kaufen.
Besondere Überlegungen
So funktioniert eine Put-Option
Eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert zum Ausübungspreis zu verkaufen, bevor die Option abläuft. Zum Beispiel wird die Aktie XYZ bei 26 USD gehandelt. Ein Händler kauft eine Put-Option für 25 USD zu einem Aufschlag – oder Preis – von 1,50 USD. Die Option läuft in drei Monaten ab. Wenn der Preis des XYZ unter 25 USD fällt, ist diese Option im Geld und der Optionsinhaber kann die von ihm gekaufte Put-Option ausüben. Die Put-Option gibt dem Anleger das Recht, Aktien zu 25 USD zu verkaufen, obwohl die Aktie derzeit möglicherweise zu 24 USD, 20 USD oder sogar 1 USD gehandelt wird.
Die Option kostet 1,50 USD; Die Prämie betrug 1,50 USD. Daher beträgt der Breakeven-Preis des Inhabers 23,50 USD. Wenn der Kurs der Aktie über 25 USD bleibt und die drei Monate vergehen, ist die Option wertlos und der Inhaber verliert 1,50 USD pro Aktie. Ein Einzeloptionskontrakt entspricht 100 Aktien. Wenn der Händler also drei Optionen kauft, verliert er 450 USD oder 3 x 100 x 1,50 USD = 450 USD.
Auf der anderen Seite hat die Person, die die Option geschrieben hat, die Verpflichtung, Aktien zu 25 USD zu verkaufen. Wenn der Preis des Basiswerts auf 10 USD fällt, müssen sie die Aktien des Optionsinhabers noch zu 25 USD verkaufen. Als Gegenleistung für das Risiko, das Optionsschreiber eingehen, erhalten sie die Prämie, die der Optionskäufer zahlt. Die Prämie ist die höchste, die ein Optionsschreiber machen kann.
Beispiel für Put to Seller
Stellen Sie sich eine Situation vor, in der ein Anleger Put-Optionen kauft, um das Abwärtsrisiko in seiner Position in Aktie A abzusichern, die derzeit in der Nähe von 36 USD gehandelt wird. Der Investor kauft einen dreimonatigen Put auf Aktie A mit einem Ausübungspreis von 35 USD und zahlt eine Prämie von 2 USD. Der Put-Writer, der die Prämie von 2 USD verdient, übernimmt das Risiko, Aktien A vom Anleger zu kaufen, wenn diese unter 35 USD fallen.
Gegen Ende des Dreimonatszeitraums, wenn Aktie A zu 22 USD gehandelt wird, übt der Long die Puts aus und verkauft Aktie A an den Put-Writer und erhält 35 USD für jede Aktie. In diesem Fall wird die Put-Option ausgeübt; Mit anderen Worten, es wird dem Verkäufer übergeben.