Setzen Sie Swaption
Was ist eine Put Swaption?
Eine Put-Swaption oder Put-Swap-Option ist eine Position auf einem Zinsswap, die einem Unternehmen das Recht gibt, einen festen Zinssatz zu zahlen und einen variablen Zinssatz von der Swap-Gegenpartei zu erhalten. Put-Swaptions werden von Unternehmen verwendet, die in Erwartung steigender Zinssätze variabel verzinsliche Zinszahlungen in einem Zinsswap-Geschäft verdienen möchten.
Put-Swaptions können auch als Payer-Swaptions bezeichnet werden und können mit einer Call-Swaption (Empfänger-Swaption) verglichen werden.
Die zentralen Thesen
- Bei einer Put-Swaption hat der Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Swap-Vertrag abzuschließen, bei dem er zum Festzinszahler und zum variabel verzinslichen Empfänger wird.
- Put-Swaptions werden im Allgemeinen verwendet, um Optionspositionen auf Anleihen abzusichern, die Restrukturierung aktueller Positionen zu unterstützen, die Duration eines Anleihenportfolios zu ändern oder über Zinssätze zu spekulieren.
- Diese Instrumente werden auch als Payer Swaption bezeichnet und von jenen gekauft, die einen Anstieg der Zinssätze erwarten.
Put Swaptions verstehen
Put-Swaptions sind eine Option für einen Zinsswap. Swaption-Marktteilnehmer sind in der Regel große Unternehmen und Finanzinstitute. Diese Unternehmen versuchen, einen Teil des Risikos aus Schulden, die sie in ihren Bilanzen aufgenommen haben, zu steuern.
Der Käufer einer Put- Swaption erwartet einen Anstieg der Zinssätze und sichert diese Möglichkeit ab. Stellen Sie sich als Beispiel ein Institut vor, das eine große Menge variabel verzinslicher Schulden hat und sein Engagement in steigenden Zinssätzen absichern möchte. Bei einem Put-Swaption wandelt das Institut seine variabel verzinsliche Verbindlichkeit für die Dauer des Swaps in eine festverzinsliche Verbindlichkeit um. Somit kann die Zahler-Swaption nun planen, einen festen Zinssatz für ihre Bilanzschulden zu zahlen und den variablen Zinssatz von der Call-Swaption-Position zu erhalten.
Wenn die Zinssätze steigen, kann die Put-Swaption von zusätzlichen Zinsen profitieren. Keiner der Kontrahenten einer Swaption hat einen garantierten Gewinn, und wenn die Zinssätze unter den festen Zinssatz des Put-Swaption-Zahlers fallen, können sie durch die nachteilige Marktbewegung verlieren.
Zinsswaps
Zinsswaps können wertvolle Transaktionen für große Unternehmen sein, die Risiken aus steigenden Zinsen für die Schulden, die sie in ihren Bilanzen angehäuft haben, steuern möchten. Setzen Sie swaptions ist ein Bein eines Zinsswap, die Zahlung eines beinhaltet festen Zinssatz für die Rückkehr einer Floating Rate. Bei Zinsswaps werden häufig festverzinsliche Schuldtitel gegen variabel verzinsliche Schuldtitel getauscht, um das ausstehende Schuldenrisiko zu steuern.
Im Allgemeinen nehmen Gegenparteien in einem Zinsswap-Geschäft entweder die Put-Swaption- oder die Call-Swaption-Position ein. Der Put-Swaption-Käufer zahlt einen festen Zinssatz und erhält einen variablen Zinssatz. Der Call Swaption-Käufer zahlt den variablen Zinssatz und erhält den festen Zinssatz. Bei Zinsswaps wird die Differenz zwischen den Zinssätzen an jedem Tag, an dem die Rückzahlung der Schulden fällig ist, in bar abgerechnet.
Rufen Sie Swaptions an
Call Swaptions sind die Umkehrung von Put Swaptions und können auch als Receiver Swaptions bezeichnet werden. Ein Call-Swaption-Käufer glaubt, dass die Zinssätze sinken könnten, und ist bereit, den variablen Zinssatz für die Chance zu zahlen, von der festverzinslichen Differenz zu profitieren.
Stellen Sie sich als Beispiel ein Institut vor, das eine große Menge festverzinslicher Schulden hat und sein Engagement in fallenden Zinssätzen erhöhen möchte. Bei einem Call-Swaption wandelt das Institut seine festverzinsliche Verbindlichkeit für die Dauer des Swaps in eine variabel verzinsliche Verbindlichkeit um. Somit kann die Empfänger-Swaption nun planen, einen variablen Zinssatz für ihre Bilanzschulden zu zahlen und den festen Zinssatz von der Put-Swaption-Position zu erhalten. Wenn die Zinssätze fallen, kann die Call Swaption von niedrigeren Zinsen profitieren. Keine der beiden Positionen hat einen garantierten Gewinn, und wenn die Zinssätze über den festen Zinssatz des Call-Swaption-Zahlers steigen, können sie durch die nachteilige Marktbewegung verlieren.