Pula Fund
Was ist der Pula-Fonds?
Der Pula Fund ist ein Staatsfonds (SWF), der 1993 von der Regierung von Botswana gegründet wurde. Der Fonds verwaltet Einnahmen aus den Diamantenexporten des Landes, wobei die Regierung überschüssige Steuereinnahmen und die Zentralbank des Landes, die Bank of Botswana, einen Beitrag leistet Devisenreserven. Die Regierung und die Bank of Botswana besitzen den Fonds gemeinsam, wobei die Zentralbank für die Formulierung ihrer Anlagepolitik verantwortlich ist.
Der Fonds verfügt über ein geschätztes Vermögen von 4,93 Mrd. USD.
Die zentralen Thesen
- Der Pula Fund ist der Staatsfonds von Botswana.
- Der Fonds ist im gemeinsamen Besitz der Regierung und der Bank of Botswana.
- Die Hauptfinanzierungsquelle sind überschüssige Devisenreserven, die sich aus den Diamantenexporten des Landes ergeben.
- Beobachtern zufolge mangelt es dem Fonds an Transparenz und klaren Regeln für den Umgang mit Ein- und Auszahlungen.
Den Pula-Fonds verstehen
Der Pula Fund ist einer der größten und ältesten Staatsfonds Afrikas. Der nach der Landeswährung Botswana Pula benannte Fonds wurde gegründet, um die Erträge der nationalen Diamantenindustrie zu erhalten und zu investieren, von denen viele Experten glauben, dass sie ab 2030 an Ressourcen verlieren werden.
Dieser drohende Diamantenmangel stellt eine ernsthafte Bedrohung für die Wirtschaft Botswanas dar. In der Spitze trugen die Mineraleinnahmen rund 60 Prozent zum Jahresbudget der Regierung bei, machen aber jetzt rund 33 Prozent aus. Mineralien tragen rund 12 Prozent zum BIP bei, nach einem Höchststand von 30 Prozent. Die Regierung hofft, dass durch das Speichern und Investieren dieser Einnahmen, solange sie noch verfügbar sind, die langfristigen wirtschaftlichen Auswirkungen gemindert werden können.
Die Governance des Pula-Fonds wurde kontrovers diskutiert. Das Columbia Center on Sustainable Investment hat dem Pula Fund in Bezug auf die öffentliche Rechenschaftspflicht schlechte Noten gegeben. Es wird darauf hingewiesen, dass dem Fonds klare politische Ziele und explizite operative Regeln für Ein- und Auszahlungen fehlen. Darüber hinaus gibt das Zentrum an, dass die Öffentlichkeit nicht genügend Informationen über das Fondsvermögen erhält und die Kontrolle über seine Aktivitäten schwach ist.
Die Bank of Botswana räumt ein, dass es Zeiten gegeben hat, in denen die Regierung auf die Ressourcen des Fonds zurückgegriffen hat, beispielsweise als sie Vermögenswerte zur Einrichtung der Pensionskasse für öffentliche Amtsträger übertragen hat.
Staatsfonds
Der staatliche Pensionsfonds von Norwegen ist der größte Staatsfonds der Welt und verfügt über ein Vermögen von mehr als 1,1 Billionen US-Dollar. Die China Investment Corporation ist mit einem Vermögen von 1 Billion US-Dollar die zweitgrößte, während die Abu Dhabi Investment Authority mit einem Vermögen von 579,6 Milliarden US-Dollar an dritter Stelle steht.
Beispiel aus der Praxis des Pula-Fonds
Der Pula-Fonds orientiert sich an SWFs, die in der zweiten Hälfte des 20. Jahrhunderts von anderen Nationen gegründet wurden. Einer der ersten wurde 1953 von Kuwait gegründet. Länder mit wertvollen natürlichen Ressourcen richten häufig einen SWF ein, um ein Polster für die Zukunft zu schaffen Zeiträume, in denen entweder die Rohstoffpreise oder das Angebot erheblich oder plötzlich sinken können.
Hochkarätige SWFs wie Norwegen oder die Vereinigten Arabischen Emirate haben es geschafft, Geld für Auslandsinvestitionen unter strenger Aufsicht und Beschränkungen des staatlichen Zugangs zu diesen Fonds bereitzustellen. Der Pula Fund in Botswana verfolgt eine ähnliche Strategie zur Aggregation und Anlage von Vermögenswerten, ist jedoch in Bezug auf die Fondsaufsicht erheblich schwächer.