Puerto Rico steht vor einer historischen Chance, nachdem es seine massiven Schulden wieder in den Griff bekommen hat
Alfonso Rodriguez
San Juan, 26. Februar – Puerto Rico steht vor einer historischen Chance, seine Finanzen in Ordnung zu bringen und seine kränkelnde Wirtschaft anzukurbeln, nachdem ein Plan genehmigt wurde, der fast 80 Prozent der Schulden der Zentralregierung streicht, die jahrelang das Wachstum der Insel belastet haben.
Die Vereinbarung, die im vergangenen Januar von der US-Bundesrichterin Laura Taylor gebilligt wurde, sieht die Streichung von Zahlungen an Gläubiger in Milliardenhöhe vor und ist die größte Umschuldung in der Geschichte des US-Kommunalanleihemarktes.
Der puertoricanische Gouverneur Pedro Pierluisi hat stets betont, dass der Schuldenbereinigungsplan (PAD) „unabdingbar ist, um den Konkursprozess zu beenden und zum Fortschritt zurückzukehren“, aber es kam immer wieder zu Straßenprotesten der von den Kürzungen betroffenen Sektoren.
MILLIARDENSCHULDEN
Die Schulden in Höhe von 70 Mrd. USD wurden von mehr als einem Dutzend Einrichtungen begeben, darunter die Regierung, das Rentensystem für öffentliche Angestellte, Unternehmen und die Universität von Puerto Rico.
Die Ankündigung der Genehmigung des PAD bezieht sich auf die Schulden der Zentralregierung in Höhe von 33 Mrd. USD, die auf 7,3 Mrd. USD reduziert wurden, nachdem in den letzten fünf Jahren mehr als ein Drittel des ursprünglichen Betrags umgeschuldet worden war.
Der PAD ermöglicht es, die Schuldenzahlungen von 3,9 Mrd. USD auf 1,15 Mrd. USD pro Jahr zu senken und den Gläubigern von jedem eingenommenen Dollar etwa 7 Cent statt 25 Cent zu zahlen.
Der puertoricanische Staatssekretär und Exekutivdirektor der Finanzberatungs- und Steuerbehörde (Aafaf), Omar Marrero, erklärte gegenüber Efe, dass mit dem PAD die Verschuldung deutlich reduziert wird.
„Diese Senkung ermöglicht es uns, ein nachhaltiges Niveau zu erreichen. Vor der Umstrukturierung wendete Puerto Rico 28 % seines Einkommens für die Tilgung von Schulden auf“, erinnerte er.
„Jetzt haben wir ein saubereres, klareres Schuldenprofil mit Gewissheit für den Gläubiger und den Markt“, sagte er.
ENTSCHLOSSENER SCHRITT, ABER MIT NUANCEN
José Caraballo, Professor an der Universität von Puerto Rico (UPR) und ehemaliger Präsident der Vereinigung der Ökonomen, sagte gegenüber Efe, dass der PAD „ein entscheidender Schritt“ sei, um einer Situation ein Ende zu setzen, die den Fortschritt der Insel mit ihren knapp über 3 Millionen Einwohnern behindert habe.
„Die Genehmigung der Schulden durch den Bundesrichter hat sowohl positive als auch negative Aspekte“, sagte Caraballo, der darauf hinwies, dass die Bedingungen der Vereinbarung möglicherweise nicht ausreichen, um die Verwaltung der öffentlichen Finanzen der Regierung zu regeln.
Der Umschuldungsprozess begann bereits vor Jahren mit anderen Einrichtungen, bevor der PAD zertifiziert wurde.
Im Februar 2019 wurde ein Plan für die Sales Tax Financing Corporation (COFINA) genehmigt, die ihre Schulden von 18 Mrd. USD auf 12 Mrd. USD reduziert hat.
Im Mai 2017 unterzeichneten die Regierung von Puerto Rico und die Government Development Bank (GDB) eine Vereinbarung mit den Gläubigern dieses Finanzinstituts, dessen Schulden von 5 Mrd. USD auf 3 Mrd. USD reduziert wurden.
JAHRE DER KONFRONTATION
Die Verabschiedung des PAD beendet die fast fünf Jahre andauernden gerichtlichen Auseinandersetzungen mit den Gläubigern, aber was noch wichtiger ist, sie ermöglicht der Insel die Rückkehr zur Finanzierung auf den Kapitalmärkten.
Der Prozess geht auf den Juni 2015 zurück, als der damalige Gouverneur Alejandro García Padilla feststellte, dass die Schulden nicht zurückgezahlt werden konnten, was zur Einrichtung des Fiscal Oversight Board (FOSB) führte.
Diese Einrichtung wurde gegründet, um die Finanzen des US-Gemeinschaftsstaates zu kontrollieren, nachdem der US-Kongress 2016 den Puerto Rico Oversight, Management and Economic Stability Act (Promesa) verabschiedet hatte.
Die Geschäftsführerin von JSF, Natalie Jaresko, erklärte gegenüber Efe, dass der PAD „die beste Option“ sei, unter anderem weil „Länder ihre Schulden umstrukturieren können, aber keine Staaten – in Bezug auf die Insel, ein US-Territorium“.
„In Puerto Rico gab es vor Promesa keinen Mechanismus, keine Methode zur Umstrukturierung der Schulden. Wenn es Promesa nicht gegeben hätte, (…) hätte es vollständig bezahlt werden müssen. Es gab uns einen Weg und einen nachhaltigen Prozess. Ohne Promesa müssten wir 33 Milliarden Dollar zahlen“, sagte er.
Jaresko warnte auch, dass „wir die Art und Weise, wie die Finanzen in Puerto Rico verwaltet werden, ändern müssen“ und dass „wir die Fehler der Vergangenheit nicht wiederholen dürfen“.
Die wirtschaftlichen Probleme, die zum Konkurs führten, gehen auf das Jahr 1996 zurück, als die USA das Ende von Section 936 des Internal Revenue Code ankündigten, einem Steueranreizprogramm, das die Ansiedlung von Unternehmen ermöglichte, die die Wirtschaft ankurbelten.
Das Ende dieser Regelung fiel mit der Praxis der Regierung zusammen, so lange Kredite aufzunehmen, bis es 2015 unmöglich wurde, ihre Gläubiger zu bedienen.
FURCHT VOR ZUNEHMENDER ARMUT
Obwohl die Regierung behauptet, dies sei die einzige Option, beklagen die sozialen Sektoren und die Beschäftigten des öffentlichen Dienstes, dass der Plan – der nicht nur die Höhe der Zahlungen an die Gläubiger, sondern auch die Ausgaben der Regierung festlegt – ihnen lächerliche Renten bescheren wird.
Kürzungen im Bildungswesen und an der öffentlichen Universität sind weitere Beschwerden auf einer Insel, auf der ein Teil der Bevölkerung von Armut betroffen ist und auf der Infrastrukturen in schlechtem Zustand und verlassene Gebäude zu sehen sind.
Der Präsident der puertoricanischen Lehrervereinigung, Victor Bonilla, erklärte gegenüber Efe, dass das PAD die Renten der Lehrer dauerhaft beeinträchtigen wird.
„Der Schuldenanpassungsplan wird die Lehrer arm machen“, sagte er und wies darauf hin, dass in dem neuen Szenario einige Lehrer bis zu 500 Dollar pro Monat an Pensionen verlieren werden.
Ein weiterer betroffener Sektor sind die 165.000 Gläubiger, darunter Fonds, Einwohner von Puerto Rico und Rentner, die mit den Ergebnissen des Plans auskommen müssen.
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