Öffentlich gehandelte Partnerschaft (PTP)
Was ist eine öffentlich gehandelte Partnerschaft (PTP)?
Eine Public Traded Partnership (PTP) ist eine Unternehmensorganisation, die zwei oder mehr Miteigentümern gehört und deren Aktien regelmäßig an einem etablierten Wertpapiermarkt gehandelt werden. Eine börsennotierte Personengesellschaft ist eine Art von Kommanditgesellschaft, die von zwei oder mehr Komplementären verwaltet wird – einschließlich Einzelpersonen, Kapitalgesellschaften oder anderen Personengesellschaften – und von Kommanditisten kapitalisiert wird, die Kapital bereitstellen, aber keine Führungsrolle in der Partnerschaft haben.
Eine börsennotierte Personengesellschaft ähnelt einer Master Limited Partnership (MLP); es gibt jedoch geringfügige unterschiede. PTPs, meist in energiebezogenen Unternehmen, können Anlegern vierteljährliche Einkünfte bieten, die steuerlich günstig behandelt werden.
die zentralen Thesen
- Eine öffentlich gehandelte Partnerschaft (Public Traded Partnership, PTP) ist eine Art Kommanditgesellschaft, bei der die Aktien von Kommanditisten an einer Wertpapierbörse frei gehandelt werden können.
- 90% des Einkommens eines PTP müssen aus „qualifizierenden“ Quellen stammen, wie im US-Code beschrieben.
- PTPs ähneln Master Limited Partnerships (MLPs), unterscheiden sich jedoch in der steuerlichen Behandlung und Aktionärsstruktur.
Verständnis öffentlich gehandelter Partnerschaften
Eine börsennotierte Personengesellschaft kombiniert bestimmte Steuervorteile einer Kommanditgesellschaft mit der Liquidität eines börsennotierten Wertpapiers.Öffentlich gehandelte Personengesellschaften müssen gemäß den Bestimmungen des US-Kodex bestimmte Arten von Geschäften ausüben, einschließlich Geschäfte im Zusammenhang mit der Nutzung natürlicher Ressourcen wie Erdöl- und Erdgasförderung und -transport.
Um sich für den Status einer börsennotierten Partnerschaft zu qualifizieren, müssen 90 % des Einkommens der Partnerschaft aus „qualifizierenden“ Quellen stammen, wie in Titel 26, Untertitel F, Kapitel 79 des Internal Revenue Code beschrieben. Im Allgemeinen umfassen diese qualifizierten Quellen Zinsen, Dividenden, Immobilienmieten rent, sowie alle Gewinne aus dem Verkauf und der Veräußerung von Immobilien.
Genauer gesagt umfasst das qualifizierte Einkommen auch alle „Einkünfte und Gewinne aus der Exploration, Erschließung, dem Bergbau oder der Produktion, Verarbeitung, Raffination, dem Transport (einschließlich Pipelines zum Transport von Gas, Öl oder Produkten daraus) oder der Vermarktung von mineralischen oder natürlichen Ressourcen (einschließlich Düngemittel, Geothermie und Holz) [oder] industrielles Kohlendioxid.“
Eingeschlossen sind auch alle Einnahmen aus dem Transport oder der Lagerung von Kraftstoffen, einschließlich Biodiesel und anderen alternativen Kraftstoffen (letzter Zugang), alle Gewinne aus dem Verkauf oder der Veräußerung eines Anlagevermögens sowie alle Einnahmen und Gewinne aus bestimmten Rohstoffen und Rohstofftermingeschäften, Futures, und Optionen.
Als Personengesellschaften vermeiden PTPs die gesetzliche Körperschaftsteuer auf Landes- und Bundesebene, aber wenn die Einkommensschwelle von 90 % nicht erreicht wird, gilt die Personengesellschaft für steuerliche Zwecke als Körperschaft.
Öffentlich gehandelte Partnerschaften vs. MLPs
Die Begriffe “ Master Limited Partnership “ und „Public Traded Partnership“ werden synonym für ein börsennotiertes Unternehmen verwendet, das sich dafür entscheidet, gemäß den Steuervorschriften als Personengesellschaft behandelt zu werden. Es gibt jedoch einige kleine Unterschiede. Nicht alle MLPs sind PTPs, da einige nicht öffentlich gehandelt werden (die meisten jedoch).
Ein MLP stellt eine abgestufte Kommanditgesellschaftsstruktur dar, die für jeden Partner unterschiedliche Rollen und Engagements haben kann (ein Partner kann die Partnerschaft verwalten, während ein anderer Kapital einbringen kann). Und nicht alle PTPs sind MLPs; einige könnten börsennotierte Gesellschaften mit beschränkter Haftung (LLC) sein, die beschlossen haben, als Personengesellschaft besteuert zu werden.
In börsennotierte Partnerschaften investieren
Als Personengesellschaft zahlen PTPs keine Steuern und können daher im Vergleich zu Kapitalgesellschaften einen größeren Teil ihres Einkommens – über vierteljährliche Barausschüttungen – an die Anleger weitergeben. Diese Zahlungen können Unternehmensdividenden ähneln, werden aber anders (günstiger) besteuert. Dies liegt daran, dass sie als Kapitalrückzahlung an den Partner (und nicht als Einkommen) behandelt werden und somit die Basis des Partners mit jeder Ausschüttung reduzieren. Dies ermöglicht die Nutzung von Abschreibungen und steuerlichen Verlusten.