Public Traded Partnership (PTP)
Was ist eine öffentlich gehandelte Partnerschaft (PTP)?
Eine Public Traded Partnership (PTP) ist eine Unternehmensorganisation im Besitz von zwei oder mehr Miteigentümern, deren Aktien regelmäßig an einem etablierten Wertpapiermarkt gehandelt werden. Eine börsennotierte Personengesellschaft ist eine Art Kommanditgesellschaft, die von zwei oder mehr persönlich haftenden Gesellschaftern verwaltet wird, die Einzelpersonen, Unternehmen oder andere Personengesellschaften sein können, und die von Kommanditisten aktiviert wird, die Kapital bereitstellen, aber keine Managementrolle in der Personengesellschaft haben.
Eine börsennotierte Partnerschaft ist einer Master Limited Partnership (MLP) sehr ähnlich, weist jedoch einige geringfügige Unterschiede auf. PTPs, hauptsächlich in energiebezogenen Unternehmen, können Anlegern vierteljährliche Einnahmen bieten, die eine günstige steuerliche Behandlung erhalten.
Als Partnerschaften vermeiden PTPs die gesetzliche Körperschaftsteuer auf Landes- und Bundesebene. Wenn jedoch die Einkommensschwelle von 90% nicht erreicht wird, wird die Partnerschaft als Körperschaft für Steuerzwecke betrachtet.
Abbau öffentlich gehandelter Partnerschaften
Eine börsennotierte Personengesellschaft kombiniert bestimmte US-amerikanischen Kodex festgelegt sind, einschließlich Unternehmen, die mit der Nutzung natürlicher Ressourcen wie der Gewinnung und dem Transport von Erdöl und Erdgas verbunden sind.
Um sich für den Status einer öffentlich gehandelten Partnerschaft zu qualifizieren, müssen 90% des Einkommens der Partnerschaft aus „qualifizierten“ Quellen stammen, wie im Internal Revenue Code Titel 26, Untertitel F, Kapitel 79 beschrieben. Zu diesen qualifizierten Quellen zählen im Allgemeinen Zinsen, Dividenden, Immobilienmieten und etwaige Gewinne aus dem Verkauf und der Veräußerung von Immobilien.
Das qualifizierte Einkommen umfasst insbesondere auch alle „Einnahmen und Gewinne aus der Exploration, Entwicklung, dem Abbau oder der Produktion, der Verarbeitung, Raffination, dem Transport (einschließlich Pipelines, die Gas, Öl oder Produkte davon transportieren) oder der Vermarktung von Mineralien oder natürlichen Ressourcen (einschließlich Dünger, Geothermie und Holz) oder industrielles Kohlendioxid. “
Ebenfalls enthalten sind alle Einnahmen aus dem Transport oder der Lagerung von Kraftstoffen, einschließlich Biodiesel und anderen alternativen Kraftstoffen (eine neuere Ergänzung), alle Gewinne aus dem Verkauf oder der Veräußerung eines für die Lagerung oder den Transport verwendeten Kapitalvermögens sowie alle Einnahmen und Gewinne aus bestimmten Waren und Warentermingeschäfte, Futures und Optionen.
Die zentralen Thesen
- Eine öffentlich gehandelte Partnerschaft (Public Traded Partnership, PTP) ist eine Art Kommanditgesellschaft, bei der die Aktien von Kommanditisten an einer Wertpapierbörse frei gehandelt werden können.
- Um sich als PTP zu qualifizieren, müssen 90% des Einkommens der Partnerschaft aus „qualifizierten“ Quellen stammen, wie vom IRS dargelegt.
- PTPs ähneln Master Limited Partnerships (MLPs), unterscheiden sich jedoch in der steuerlichen Behandlung und der Aktionärsstruktur.
Öffentlich gehandelte Partnerschaften gegen MLPs
Die Begriffe “ Master Limited Partnership “ und „Public Traded Partnership“ werden synonym in Bezug auf ein börsennotiertes Unternehmen verwendet, das sich dafür entscheidet, gemäß den Steuervorschriften als Personengesellschaft behandelt zu werden. Es gibt jedoch einige geringfügige Unterschiede. Nicht alle MLPs sind PTPs, da einige nicht öffentlich gehandelt werden (obwohl die meisten es sind).
Ein MLP stellt eine abgestufte Kommanditstruktur dar, die für jeden Partner unterschiedliche Rollen und Engagements haben kann (ein Partner kann die Partnerschaft verwalten, während ein anderer einfach Kapital einbringt). Und nicht alle PTPs sind MLPs. Einige könnten wirklich börsennotierte Gesellschaften mit beschränkter Haftung (LLC) sein, die beschlossen haben, als Personengesellschaft besteuert zu werden.
Investition in öffentlich gehandelte Partnerschaften
Als Partnerschaft zahlen PTPs keine Steuern und können daher im Vergleich zu Unternehmen einen größeren Teil ihres Einkommens über vierteljährliche Barausschüttungen an Investoren weitergeben. Diese Zahlungen können Unternehmensdividenden ähneln, werden jedoch unterschiedlich besteuert (günstiger). Dies liegt daran, dass sie als Kapitalrendite an den Partner (und nicht als Einkommen) behandelt werden und somit die Basis des Partners bei jeder Ausschüttung verringern. Dies ermöglicht die Verwendung von Abschreibungen und Steuerverlusten.