Vertragsbestimmung

Was ist eine Vertragsbestimmung?

Eine Vertragsbestimmung ist eine Bestimmung in einem Vertrag, einem Rechtsdokument oder einem Gesetz. Eine Vertragsbestimmung erfordert oft eine Handlung bis zu einem bestimmten Datum oder innerhalb eines bestimmten Zeitraums. Vertragsbestimmungen dienen dem Schutz der Interessen einer oder beider Vertragsparteien.

So funktioniert eine Vertragsbestimmung

Vertragsbestimmungen finden sich in den Gesetzen eines Landes, in Darlehensunterlagen und in Vertragsvereinbarungen. Sie sind auch im Kleingedruckten zu finden, der den Kauf einiger Aktien begleitet.

Beispielsweise ist eine Anti-Greenmail-Bestimmung eine Art von Vertragsbestimmung, die in den Statuten einiger Unternehmen enthalten ist und die den Verwaltungsrat daran hindert, einem Unternehmensräuber eine Prämie zu zahlen, um ein feindliches Übernahmeangebot abzugeben.

In Darlehensdokumenten ist eine Rückstellung für Kreditausfälle eine Art von Vertragsbestimmung, die einen Aufwand enthält, der zurückgestellt wird, um nicht eingezogene Darlehen oder Darlehenszahlungen zu berücksichtigen. Diese Rückstellung wird verwendet, um eine Reihe von Faktoren abzudecken, die mit potenziellen Kreditausfällen verbunden sind.

Besondere Überlegungen

Viele Gesetze werden mit einer schriftlichen  Sonnenuntergang Bestimmung,  dass sie automatisch zu einem bestimmten Zeitpunkt außer Kraft, es sei denn der Gesetzgeber sie nachzuspielen. Eine  Verfallsklausel  sieht eine Aufhebung des gesamten Gesetzes – oder von Teilen des Gesetzes – vor, sobald ein bestimmtes Datum erreicht ist.

Die Befugnis der National Security Agency (NSA) zum Sammeln von Telefon-Metadaten gemäß dem USA PATRIOT Act zum Beispiel lief am 1. Juni 2015 um Mitternacht aus. Alle Untersuchungen, die vor dem Sunset Date begonnen wurden, durften abgeschlossen werden. Viele ausgelaufene Teile des Patriot Act wurden mit dem USA Freedom Act bis 2019 verlängert. Die Bestimmung, die die Erfassung massiver Telefondaten durch Regierungsbehörden ermöglicht, wurde jedoch durch eine neue Bestimmung ersetzt, wonach diese Daten von Telefonanbietern gespeichert werden müssen.

Diese Praxis des Sonnenuntergangs hat ihre Parallele im Geschäft. Beispielsweise begrenzt eine Verfallsklausel in einer Versicherungspolice die Zeit eines Antragstellers, einen Anspruch auf ein gedecktes Risiko einzureichen. Wenn der Anspruchsberechtigte nicht innerhalb der festgelegten Frist handelt, verfällt der Anspruch auf Geltendmachung.

Beispiel für eine Vertragsbestimmung

Eines der bekanntesten Verwendungen einer Vertragsbestimmung ist eine Anleihe Anruf Bestimmung. Die Kündigungsfrist einer Anleihe bezieht sich auf ein bestimmtes Datum; nach diesem Datum kann die Gesellschaft die Anleihe zurückziehen und einziehen. Der Anleiheinvestor kann sie gegen Zahlung des Nennbetrags (oder des Nennbetrags zuzüglich einer Prämie) abgeben.

Beispielsweise kann eine 12-jährige Anleihe nach fünf Jahren gekündigt werden. Dieser erste Fünfjahreszeitraum hat einen harten Anrufschutz. Anlegern wird eine Verzinsung mindestens bis zum ersten Kündigungstermin garantiert. Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, stellt der Broker in der Regel sowohl die Call-Rendite als auch die Rendite bis zur Fälligkeit bereit. Diese beiden Renditen zeigen das Anlagepotenzial der Anleihe.

Verfügt eine Anleihe über eine Soft-Call-Bereitstellung, tritt das Verfahren nach Ablauf der Hard-Call-Bereitstellungsfrist in Kraft. Soft-Call-Protection ist in der Regel eine Prämie auf den Nennwert, die der Emittent für die Kündigung der Anleihe vor Fälligkeit zahlt. Beispielsweise zahlt der Emittent nach Erreichen des Kündigungstermins möglicherweise eine Prämie von 3 % für die Kündigung der Anleihen für das nächste Jahr, eine Prämie von 2 % für das folgende Jahr und eine Prämie von 1 % für die Kündigung der Anleihen mehr als zwei Jahre nach dem Hard Call läuft ab.