Prospekt
Was ist ein Prospekt?
Ein Prospekt ist ein formelles Dokument, das von der Securities and Exchange Commission (SEC) verlangt und bei dieser eingereicht wird und Einzelheiten zu einem öffentlichen Anlageangebot enthält. Für das Angebot von Aktien, Anleihen und Investmentfonds wird ein Prospekt eingereicht. Das Dokument kann Anlegern helfen, fundiertere Anlageentscheidungen zu treffen, da es eine Vielzahl relevanter Informationen über das Anlagepapier enthält.
Die zentralen Thesen
- Die Securities and Exchange Commission verlangt, dass Wertpapieremittenten einen Prospekt einreichen, wenn sie Wertpapiere öffentlich anbieten.
- Der Verkaufsprospekt enthält Einzelheiten zum Anlagewert und zum Angebot.
- Ein Investmentfondsprospekt enthält Details zu Anlagezielen, Strategien, Performance, Vertriebspolitik, Gebühren und Fondsmanagement.
- Die Risiken der Anlage werden in der Regel frühzeitig im Prospekt offengelegt und später im Dokument näher erläutert.
Prospekt verstehen
Unternehmen, die Anleihen oder Aktien öffentlich zum Verkauf anbieten möchten, müssen im Rahmen des Registrierungsprozesses einen Prospekt bei der Securities and Exchange Commission einreichen. Unternehmen müssen einen vorläufigen und einen endgültigen Prospekt einreichen, und die SEC hat spezifische Richtlinien, was im Prospekt für verschiedene Wertpapiere aufgeführt ist.
Der vorläufige Prospekt ist das erste Angebotsdokument eines Wertpapieremittenten und enthält die meisten Einzelheiten des Geschäfts und der Transaktion. Der vorläufige Prospekt enthält jedoch weder die Anzahl der auszugebenden Aktien noch Preisinformationen. In der Regel wird der vorläufige Prospekt verwendet, um das Interesse am Markt für das angebotene Wertpapier abzuschätzen.
Der endgültige Prospekt enthält die vollständigen Einzelheiten des Anlageangebots an die Öffentlichkeit. Der endgültige Verkaufsprospekt enthält alle endgültigen Hintergrundinformationen sowie die Anzahl der auszugebenden Aktien oder Zertifikate und den Angebotspreis.
Ein Prospekt enthält einige der folgenden Informationen:
- Eine kurze Zusammenfassung des Hintergrunds und der Finanzinformationen des Unternehmens
- Der Name des Unternehmens, das die Aktie ausgibt
- Die Anzahl der Aktien
- Art der angebotenen Wertpapiere
- Ob ein Angebot öffentlich oder privat ist
- Namen der Firmenchefs
- Namen der Banken oder Finanzunternehmen, die das Underwriting durchführen
Einige Unternehmen dürfen einen Kurzprospekt einreichen, bei dem es sich um ein Dokument handelt, das einige der gleichen Informationen wie der endgültige Prospekt enthält.
Ein weiterer Grund für die Veröffentlichung eines Finanzdaten des Unternehmens untersuchen, um sicherzustellen, dass das Unternehmen finanziell tragfähig genug ist, um seinen Verpflichtungen nachzukommen.
Risiken werden in der Regel frühzeitig im Prospekt offengelegt und später ausführlicher beschrieben. Das Alter des Unternehmens, die Managementerfahrung, die Beteiligung des Managements am Geschäft und die Kapitalisierung des Aktienemittenten werden ebenfalls beschrieben. Die Prospektinformationen schützen die emittierende Gesellschaft auch vor Behauptungen, dass sachdienliche Informationen nicht vollständig offengelegt wurden.
Prospektbeispiel
Bei Investmentfonds enthält ein Prospekt Angaben zu den Zielen, den Anlagestrategien, den Risiken, der Wertentwicklung, der Vertriebspolitik, den Gebühren, den Aufwendungen und der Fondsverwaltung. Da die Gebühren, die Investmentfonds erheben, von den Erträgen der Anleger abziehen, sind die Gebühren in einer Tabelle am Anfang des Prospekts aufgeführt. Gebühren für Käufe, Verkäufe und den Wechsel zwischen Fonds sind ebenfalls enthalten, was den Kostenvergleich verschiedener Investmentfonds vereinfacht.
1 bis 2%
In der Regel berechnen High-Cost-Fonds Gebühren von mehr als 1,5 %, während Low-Cost-Fonds 1 % oder weniger berechnen.
Als Beispiel für einen Prospekt für ein Angebot reichte PNC Financial ( Schuldschein zur Zahlung einer bestimmten Rendite bei Fälligkeit.
Zur Überprüfung handelt es sich bei Senior Notes um Schuldverschreibungen oder Anleihen, die im Konkursfall Vorrang vor anderen unbesicherten Notes haben. Vorrangige Schuldverschreibungen müssen zuerst bezahlt werden, wenn im Falle einer Unternehmensliquidation Vermögenswerte vorhanden sind. Eine vorrangige Schuldverschreibung zahlt einen niedrigeren Zinskupon im Vergleich zu unbesicherten Junior-Anleihen, da die vorrangige Schuld ein höheres Maß an Sicherheit und ein geringeres Ausfallrisiko aufweist.
Nachfolgend finden Sie einen Teil des Prospekts aus dem Inhaltsverzeichnis, der grundlegende Informationen zum Angebot enthält. Wir können die folgenden Informationen aufgelistet sehen:
- Angebotene Wertpapiere, bei denen es sich um Senior Notes mit einer Auszahlung von 3,50 % handelt
- Das Fälligkeitsdatum der Schuldverschreibungen ist der 23. Januar 2024
- Das Ausgabedatum, das noch festgelegt werden muss
- Wie Zinsen gezahlt und Stückelungen ausgegeben werden
- Verwendung des Erlöses oder Verwendung des eingenommenen Geldes, einschließlich Finanzierung, Schuldentilgung oder Rückkauf von Aktien
Häufig gestellte Fragen
Warum ist ein Prospekt für Anleger nützlich?
Ein Prospekt ist ein formelles Dokument, das von der Securities and Exchange Commission (SEC) verlangt und bei dieser eingereicht wird und Einzelheiten zu einem öffentlichen Anlageangebot enthält. Es ist für Anleger sehr nützlich, da es sie über die Risiken informiert, die mit einer Anlage in das Wertpapier oder den Fonds verbunden sind. Risiken werden in der Regel frühzeitig im Prospekt offengelegt und später ausführlicher beschrieben. Obwohl ein Unternehmen möglicherweise Kapital durch die Ausgabe von Aktien oder Anleihen beschafft, sollten Anleger die Finanzdaten des Unternehmens untersuchen, um sicherzustellen, dass das Unternehmen finanziell tragfähig genug ist, um seinen Verpflichtungen nachzukommen.
Welche Informationen enthält normalerweise ein Prospekt?
Ein Prospekt enthält sachdienliche Informationen wie eine kurze Zusammenfassung des Hintergrunds des Unternehmens und Finanzinformationen. Name des Unternehmens und seiner Auftraggeber, Alter des Unternehmens, Managementerfahrung und Beteiligung des Managements am Geschäft. Darüber hinaus werden die Anzahl der ausgegebenen Aktien, die Art der angebotenen Wertpapiere, unabhängig davon, ob es sich um ein öffentliches oder ein privates Angebot handelt, sowie die Namen der Banken oder Finanzunternehmen aufgeführt, die das Underwriting durchführen.
Was ist der Unterschied zwischen einem vorläufigen und einem endgültigen Prospekt?
Der vorläufige Prospekt ist das erste Angebotsdokument eines Wertpapieremittenten und enthält die meisten Details des Geschäfts und der Transaktion. Der vorläufige Prospekt enthält jedoch weder die Anzahl der auszugebenden Aktien noch Preisinformationen. In der Regel wird der vorläufige Prospekt verwendet, um das Interesse am Markt für das angebotene Wertpapier abzuschätzen. Der endgültige Verkaufsprospekt enthält die vollständigen Einzelheiten des öffentlichen Anlageangebots. Der endgültige Verkaufsprospekt enthält alle endgültigen Hintergrundinformationen sowie die Anzahl der auszugebenden Aktien oder Zertifikate und den Angebotspreis.