Handelsdefizit: Vor- und Nachteile
Ökonomen sind sich in der einfachen Frage nicht einig, ob anhaltende Handelsdefizite gut oder schlecht sind oder für ein Land und seine Wirtschaft keine große Rolle spielen. Das liegt daran, dass es so viele Variablen gibt – so viele Möglichkeiten, ein Handelsdefizit zu erzeugen und so viele Möglichkeiten, wie es einer Wirtschaft helfen oder schaden oder gute oder schlechte Aspekte dieser Wirtschaft widerspiegeln könnte.
Was ist ein Handelsdefizit?
Ein Handelsdefizit liegt vor, wenn der Wert der Einfuhren eines Landes den Wert seiner Ausfuhren übersteigt – wobei sich die Ein- und Ausfuhren sowohl auf Waren als auch auf physische Produkte und Dienstleistungen beziehen. Einfach ausgedrückt bedeutet ein Handelsdefizit, dass ein Land mehr Waren und Dienstleistungen kauft als es verkauft. Ein zu einfaches Verständnis bedeutet, dass dies generell die Schaffung von Arbeitsplätzen und das Wirtschaftswachstum in dem defizitären Land beeinträchtigen würde.
Diese Sicht auf Handelsdefizite steht hinter vielen Klagen von US-Politikern über bilaterale US-Handelsdefizite, insbesondere gegenüber China, dem Land, mit dem die USA das mit Abstand größte bilaterale Handelsdefizit haben. Dieses Defizit war 2016 ein prominentes Wahlkampfthema für den ehemaligen Präsidenten Donald Trump und ein Hauptgrund, warum er nach seinem Amtsantritt einen Handelskrieg gegen China begann. Trump argumentierte, dass der Abbau des Handelsdefizits Arbeitsplätze in den USA schaffen und die Wirtschaft stärken würde.
Die zentralen Thesen
- Im einfachsten Fall tritt ein Handelsdefizit auf, wenn ein Land mehr importiert als exportiert.
- Ein Handelsbilanzdefizit ist weder von Natur aus ganz gut noch schlecht.
- Ein Handelsbilanzdefizit kann ein Zeichen für eine starke Wirtschaft sein und unter bestimmten Voraussetzungen zu einem künftig stärkeren Wirtschaftswachstum des defizitären Landes führen.
Eine komplizierte Sicht auf Handelsdefizite
Für viele in der Welt der Wirtschaft bedeutet ein Handelsdefizit jedoch ein Ungleichgewicht zwischen den Spar- und Investitionsraten eines Landes. Es bedeutet, dass ein Land mehr Geld für Importe ausgibt als für Exporte, und nach den Regeln der volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung muss es diesen Mangel ausgleichen. Die USA können dies beispielsweise tun, indem sie entweder Geld von ausländischen Kreditgebern leihen oder ausländische Investitionen in US-Vermögenswerte zulassen.
Diese ausländische Kreditvergabe und -investition kann als Vertrauensbeweis für die US-Wirtschaft und als Quelle für langfristiges Wirtschaftswachstum angesehen werden, wenn das geliehene Geld oder die ausländischen Investitionen sinnvoll eingesetzt werden, wie etwa Investitionen in das Produktivitätswachstum. Dies war im 19. Jahrhundert in den USA für mehrere Jahrzehnte der Fall. Das Geld floss in Eisenbahnen und andere öffentliche Infrastrukturen, die den USA bei der wirtschaftlichen Entwicklung halfen. Südkorea verzeichnete die gleiche Art von produktiven Investitionen, während es in den 1980er und 1990er Jahren Handelsdefizite verzeichnete.
Das Risiko ausländischer Kapitalzuflüsse
Für ein kleineres Land mit einem Handelsdefizit kann dieser höhere Grad an ausländischen Direktinvestitionen und ausländischer Besitz von Staatsschulden riskant sein.
Viele Länder in Ostasien – darunter Thailand, Indonesien und Malaysia – verzeichneten in den 1990er Jahren große Handelsdefizite und erlebten, dass ausländisches Kapital in das Land strömte. Nicht alle diese Investitionen wurden effizient oder mit Bedacht zugewiesen, und als 1997 und 1998 die asiatische Finanzkrise ausbrach, flohen ausländische Investoren schnell. Damit waren diese ostasiatischen Länder den globalen Finanzmärkten ausgeliefert. Die Ergebnisse waren schmerzhaft.
Handelsdefizite und Wirtschaftswachstum
Nicht eindeutig verknüpft
Ein starker Handelsüberschuss bedeutet nicht unbedingt ein starkes Wirtschaftswachstum. Japan zum Beispiel hat in den letzten Jahrzehnten fast immer einen beträchtlichen Handelsüberschuss erwirtschaftet, doch seine Wirtschaft steckte die meiste Zeit in einem niedrigen Gang. Auch Deutschland weist in der Regel einen starken Handelsüberschuss auf, verzeichnet aber ein mittelmäßiges Wirtschaftswachstum.
In den USA kam es in Zeiten eines steigenden Handelsdefizits zu einigen Phasen starken Wirtschaftswachstums, da Verbraucher und Unternehmen mehr Produkte und Dienstleistungen aus dem Ausland kaufen und ausländische Investoren versuchen, ihr Geld in den USA zu investieren
Einige Ökonomen sagen, dass Handelsdefizite zwangsläufig die Beschäftigung beeinträchtigen, zumindest in bestimmten Sektoren. Andere verweisen jedoch darauf, das Beschäftigungswachstum in anderen Bereichen auszugleichen.
Handelsdefizite und Beschäftigung
Ökonomen sind sich auch über die allgemeinen Auswirkungen von Handelsbilanzdefiziten auf die Beschäftigung nicht einig. Einige argumentieren, dass Importe zwangsläufig die Beschäftigung im Inland reduzieren, während andere darauf hinweisen, dass das Beschäftigungswachstum in anderen Sektoren durch die gleichen Handelsbeziehungen ausgeglichen wird.
Der Verlust von Arbeitsplätzen ist oft auf bestimmte Sektoren beschränkt. Untersuchungen des Economic Policy Institute haben ergeben, dass der Anstieg der chinesischen Importe die USA zwischen 2001 und 2015 3,4 Millionen Arbeitsplätze gekostet hat – und etwa 75 % dieser Arbeitsplätze in der verarbeitenden Industrie. Dies erklärt zum Teil, warum sich US-Politiker oft auf das bilaterale Handelsdefizit mit China konzentrieren.