Vor- und Nachteile einer passiven Kaufen und halten Strategie
Grundsätzlich gibt es zwei Möglichkeiten, an der Börse Geld zu verdienen: schnell und riskant oder sicher und stabil. Während Händler an dem ersteren Paradigma festhalten, fallen die meisten Anleger in die letztere Kategorie. Mit dem Mantra „ Buy-and-Hold Investor sind, lesen Sie weiter, um mehr über die Vor- und Nachteile dieser beliebten und hochwirksamen Strategie zu erfahren.
Vorteile:
- Es klappt. Ganz einfach, es hat sich immer wieder bewährt, exponentielle Gewinne aus dem investierten Kapital zu erzielen. Eine Liste der besten Buy-and-Hold-Praktiker ist ein wahres Who-is-Who der größten Investoren aller Zeiten. Vielleicht klingeln einige dieser Namen: S & P Dow Jones Indices sind die Statistiken auf Ihrer Seite: Sie werden wahrscheinlich 86% der aktiven Fondsmanager mit hoher Marktkapitalisierung auf dem Markt übertreffen, ohne Ihre hart verdienten Dollars in hohe Verwaltungsgebühren umwandeln zu müssen.
- Weniger Kopfschmerzen. Ist Ihnen ein Aktienchart so fremd wie eine andere Sprache? Hören Sie die Worte “ Kopf und Schultern “ und denken Sie sofort an Shampoo? Sie können den Unterschied zwischen einem einfachen gleitenden Durchschnitt und dem relativen Stärkeindex ( RSI ) nicht erkennen? Ok, Ihre technische Analyse erfordert möglicherweise etwas Arbeit, oder Sie sind nur ein Teil der großen Gruppe von Menschen, die einfach nicht an die Wirksamkeit der Kunst glauben. Akademiker und erfolgreiche langfristige Investoren haben jahrelang auf den Tisch geschlagen und den Trugschluss angeführt, den Markt zu „zeitigen“. Und die Statistiken würden übereinstimmen: Studien haben gezeigt, dass Märkte unglaublich zufällig sind (und mit Anomalien behaftet sind), und wie der Nobelpreisträger William Sharpe in der wegweisenden Studie von 1975 „Wahrscheinliche Gewinne aus dem Market Timing“ feststellte, hätte ein Market-Timer dies getan um mindestens 74% der Zeit genau zu sein, um den Index zu übertreffen. Mit anderen Worten, lassen Sie den Kopf kratzen und die Haare den Händlern zerreißen. Ähnlich wie beim Kauf eines Hauses betrachten Kauf und Inhaber die allgemeinen Merkmale des Marktes, den Vermögenswert und die Möglichkeiten für zukünftiges Wachstum und lassen die Investition einfach ihre Sache tun, ohne sich Gedanken darüber machen zu müssen, die „perfekten“ Ein- und Ausgänge zu finden oder den Preis ununterbrochen überprüfen. (Siehe auch: Market Timing schlägt als Geldverdiener fehl.)
- Es basiert auf kalten, harten Fakten. Kaufen und Halten sowie allgemeines Investieren wird in der Wissenschaft und in verschiedenen Lehrplänen für das Portfoliomanagement gelehrt, da B & H fast ausschließlich auf Discounted-Cashflow-Modell, mit einem hohen Maß an Subjektivität verbunden, aber der Vergleich und die Analyse von Unternehmen anhand des allgegenwärtigen Kurs-Gewinn-Verhältnisses ( P / E ) oder des EBITDA Multiplikators lässt nichts zu die Vorstellungskraft und sind integrale Faktoren bei der Suche nach Aktien mit gutem Wert, die langfristig gehalten werden können.
- Ideal für Steuern. Last but not least eignet sich Buy and Hold hervorragend für langfristige Kapitalgewinne. Jede Investition, die länger als ein Jahr gehalten und verkauft wird, kann mit einem günstigeren langfristigen Steuersatz als mit einem höheren kurzfristigen Steuersatz besteuert werden.
Nachteile:
- Bindet Kapital. Der größte Nachteil dieser Strategie sind die damit verbundenen hohen Opportunitätskosten. Etwas zu kaufen und zu halten bedeutet, dass Sie auf lange Sicht an diesen Vermögenswert gebunden sind. Ein Käufer und Inhaber muss daher die Selbstdisziplin haben, während dieser Haltedauer keine anderen Anlagemöglichkeiten zu verfolgen. Dies ist außerordentlich schwierig in die Praxis umzusetzen, insbesondere wenn Sie eine nacheilende Aktie wie The McDonalds Corporation ( MCD ) aufgenommen haben, die seit 2012 zwischen 101 und 87 US-Dollar (keineswegs eine billige Aktie) handelt, während Tech Aktien wie Google ( togetL ), Apple und der gesamte Biotech-Sektor sind gestiegen.
- Zeit. Um zum letzten Punkt hinzuzufügen, ist das Kaufen und Halten auch völlig zeitintensiv. Nur weil Sie den Vermögenswert 10 Jahre lang gehalten haben, bedeutet dies nicht, dass Sie Anspruch auf eine hohe Belohnung für Ihre investierte Zeit und Ihr investiertes Kapital haben. Ein typisches Beispiel: Sehen Sie sich die Renditeunterschiede zwischen einem schleppenden Versorgungsbestand und einem schnelllebigen Biotech-Unternehmen an. Bedenken Sie jedoch, dass die mit einer schlechten Auswahl verbundenen Opportunitätskosten durch Diversifizierung oder einfach durch den Kauf und das Halten eines Indexfonds gemindert werden können. Bei ersteren kann die Performance eines Portfolios, das auf einigen Überfliegern basiert, jedoch von den Nachzüglern beeinträchtigt werden. Darüber hinaus hindert nichts einen Investor daran, fälschlicherweise ein ganzes Portfolio von Duds auszuwählen und zu halten. Für letzteren Punkt haben sich Indexfonds auch als nicht immun gegen bestimmte Ereignisse wie Crashs erwiesen.
- Markt stürzt ab. Nur weil eine Aktie oder ein Indexfonds seit vielen Jahren gehalten wird, heißt das noch lange nicht, dass sie unfehlbar sind. Während nichts weniger als die Apokalypse die Märkte der Industrieländer vollständig zerstören wird, kommt es von Zeit zu Zeit zu Abstürzen. Im Falle einer Korrektur, die zu einem anhaltenden Bärenmarkt führt, können Buy-and-Hold-Portfolios die meisten, wenn nicht alle Gewinne verlieren. Unter diesen Umständen könnten Anleger überwiegend an ihr Vermögen gebunden sein und in der Hoffnung auf eine Trendwende einfach den Durchschnitt senken.
Solide, gut ausgewählte Aktien können und haben sich erholt, aber es gibt Aktien, die für die Zählung sinken und dabei ein Portfolio auslöschen. Zum Beispiel stieg Planar Systems, Inc. ( PLNR ) von 1999 bis 2001 von 5,25 USD auf ein Hoch von 31 USD, bevor es all diese Gewinne beim Tech-Crash aufgab und 2009 auf ein Tief von 0,36 USD fiel. Der Öl- und Gassektor wurde von der globalen Angebotsschwemme getroffen, und kein Unternehmen mehr als die vorgelagerten kanadischen Produzenten. Diese Dividenden-Lieblinge waren einst ein Grundnahrungsmittel eines typischen Buy-and-Hold-Portfolios, aber aufgrund sinkender Preise haben Namen wie Canadian Oil Sands Limited einen Rückgang ihrer Aktienkurse und eine Kürzung ihrer einst verschwenderischen Auszahlungen verzeichnet. Auch hier muss ein Käufer und Inhaber wie jeder andere Investor oder Händler eine umsichtige Risikomanagementstrategie haben oder bereit sein, den Stecker zu ziehen, bevor sich die Verluste häufen, was natürlich leichter gesagt als getan ist.
Das Fazit
Kaufen und Halten bleibt eine der beliebtesten und bewährten Möglichkeiten, um an der Börse zu investieren. Die Praktiker dieser Strategie müssen sich oft nicht darum kümmern, den Markt zu steuern oder ihre Entscheidungen auf subjektive Muster und Analysen zu stützen. Buy and Hold ist jedoch mit einem hohen Zeit- und Geldaufwand verbunden, und Anleger müssen umsichtig handeln, um sich vor Marktcrashs zu schützen und ihre Verluste zu senken / Gewinne mitzunehmen.