Rentenfonds vs. Renten-ETFs: Was ist der Unterschied?

Rentenfonds vs. Renten-ETFs: Ein Überblick

Sowohl Rentenfonds als auch Renten- ETFs oder Exchange Traded Funds investieren in einen Korb von Anleihen oder Schuldtiteln. Rentenfonds oder Investmentfonds enthalten einen Kapitalpool von Anlegern, wobei der Fondsmanager das Kapital verschiedenen Wertpapieren zuweist. Ein Anleihen-ETF bildet einen Anleihenindex nach, mit dem Ziel, die Renditen des zugrunde liegenden Index zu erreichen.

Obligationenfonds und Obligationen-ETFs haben mehrere Merkmale gemeinsam, darunter die Diversifikation über Portfolios, die zahlreiche Obligationen halten. Sowohl Fonds als auch ETFs haben geringere Mindestinvestitionen, die erforderlich wären, um beim Aufbau eines Portfolios durch den Kauf einzelner Anleihen das gleiche Maß an Diversifikation zu erreichen.

Bevor Sie Rentenfonds und Renten-ETFs vergleichen, sollten Sie sich einen Moment Zeit nehmen, um die Gründe für den Kauf von Anleihen durch Anleger zu überprüfen. Die meisten Anleger legen Anleihen in ein Portfolio, um Erträge zu erwirtschaften. Eine Anleihe ist ein Schuldtitel, der in der Regel jährlich einen Zinssatz, den sogenannten Kuponsatz, an den Anleiheinhaber zahlt. Obwohl der Kauf und Verkauf von Anleihen zur Erzielung eines Gewinns aus Kursschwankungen eine praktikable Strategie ist, investieren die meisten Anleger für ihre Zinszahlungen in sie.

Anleger kaufen auch aus Risikogründen Anleihen, da sie ihr Geld in einer Anlage anlegen möchten, die weniger volatil ist als Aktien. Volatilität ist das Ausmaß, in dem der Kurs eines Wertpapiers im Laufe der Zeit schwankt.

Sowohl Rentenfonds als auch Renten-ETFs können Dividenden zahlen, bei denen es sich um Barzahlungen von Unternehmen für die Investition in ihre Wertpapiere handelt. Beiden Arten von Fonds bieten eine Vielzahl von Investitionsentscheidungen im Bereich von qualitativ hochwertigen Staatsanleihen zu minderwertigen Unternehmensanleihen und alles dazwischen.

Sowohl Fonds als auch ETFs können gegen eine geringe Gebühr pro Trade auch über ein Maklerkonto gekauft und verkauft werden. Trotz dieser Ähnlichkeiten haben Rentenfonds und Renten-ETFs einzigartige, nicht gemeinsame Eigenschaften.

Rentenfonds

Investmentfonds investieren seit vielen Jahren in Anleihen. Einige der ältesten Mischfonds, die sowohl Aktien als auch Anleihen enthalten, stammen aus den späten 1920er Jahren.

Dementsprechend bietet eine Vielzahl existierender Rentenfonds eine große Vielfalt an Anlagemöglichkeiten. Dazu gehören sowohl Indexfonds, die verschiedene Benchmarks nachbilden und keine Anstrengungen unternehmen, diese Benchmarks zu übertreffen, als auch aktiv verwaltete Fonds, die versuchen, ihre Benchmarks zu übertreffen.

Aktiv gemanagte Fonds auch Kredite beschäftigen Analysten forschen in die Kreditqualität der Anleihen die Fondskäufe das Risiko für den Kauf Anleihen zu minimieren, die wahrscheinlich sind Standard. Ein Ausfall tritt ein, wenn der Emittent der Anleihe aufgrund finanzieller Schwierigkeiten nicht in der Lage ist, Zinszahlungen zu leisten oder den ursprünglich investierten Betrag zurückzuzahlen. Jede Anleihe wird von Ratingagenturen, die die finanzielle Tragfähigkeit des Emittenten und die Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls beurteilen, mit einer Bonitätseinstufung versehen.

Rentenfonds sind in zwei verschiedenen Strukturen erhältlich: offene Fonds  und geschlossene Fonds. Offene Fonds können direkt von Fondsanbietern gekauft werden, was bedeutet, dass sie nicht über ein Brokerkonto gekauft werden müssen. Beim Direktkauf kann die Maklerprovision vermieden werden. Ebenso können Rentenfonds an die Fondsgesellschaft, die die Anteile ausgegeben hat, zurückverkauft werden, wodurch sie hochliquide oder leicht gekauft und verkauft werden können.

Darüber hinaus werden offene Fonds einmal täglich nach Börsenschluss bewertet und gehandelt und der Nettoinventarwert (NAV) jedes Fonds bestimmt. Der Handelspreis spiegelt direkt den Nettoinventarwert wider, der auf dem Wert der Anleihen im Portfolio basiert.

Offene Fonds werden nicht mit einem Auf- oder Abschlag gehandelt, wodurch es einfach und vorhersehbar ist, genau zu bestimmen, wie viel die Anteile eines Fonds beim Verkauf erwirtschaften. Eine mit einem Aufschlag verkaufte Anleihe hat einen höheren Marktpreis als ihr ursprünglicher Nennwert, während ein Abschlag auftritt, wenn eine Anleihe zu einem niedrigeren Preis als ihr Nennwert gehandelt wird.

Bemerkenswert ist, erheben einige Rentenfonds eine zusätzliche Gebühr, wenn sie vor einem bestimmten Mindest erforderlich verkauft werden Haltedauer (oft 90 Tage), wie die Fondsgesellschaft die Kosten im Zusammenhang mit häufigen Handel minimieren möchte.

Rentenfonds legen ihre zugrunde liegenden Bestände nicht täglich offen. Sie geben ihre Bestände im Allgemeinen halbjährlich frei, wobei einige Fonds monatlich berichten. Der Mangel an Transparenz erschwert es Anlegern, die genaue Zusammensetzung ihres Portfolios zu einem bestimmten Zeitpunkt zu bestimmen.

Anleihen-ETFs

Anleihen- ETFs sind im Vergleich zu Investmentfonds ein viel neuerer Marktteilnehmer, wobei iShares 2002 den ersten Anleihen-ETF auf den Markt brachte. Die meisten dieser Angebote zielen darauf ab, verschiedene Anleihenindizes nachzubilden, obwohl auch eine wachsende Zahl aktiv verwalteter Produkte verfügbar ist.

ETFs haben oft niedrigere Gebühren als ihre Gegenstücke in Investmentfonds, was sie möglicherweise für einige Anleger attraktiver macht, wenn alle anderen gleich sind.

Anleihen-ETFs funktionieren ähnlich wie geschlossene Fonds, da sie nicht direkt von einer Fondsgesellschaft, sondern über ein Maklerkonto gekauft werden. Ebenso müssen ETFs, wenn ein Anleger verkaufen möchte, auf dem freien Markt gehandelt werden, dh es muss ein Käufer gefunden werden, da die Fondsgesellschaft die Anteile nicht wie bei offenen Investmentfonds kauft.

Wie Aktien werden ETFs den ganzen Tag über gehandelt. Die Kurse für Aktien können von Moment zu Moment schwanken und können im Laufe des Handels stark schwanken. Extreme Kursschwankungen wurden bei Marktanomalien wie dem sogenannten Flash Crash  von 2010 beobachtet. Aktien können auch mit einem Auf- oder Abschlag auf den zugrunde liegenden Nettoinventarwert der Bestände gehandelt werden.

Signifikante Wertabweichungen sind zwar relativ selten, aber nicht ausgeschlossen. Abweichungen können in Krisenzeiten besonders besorgniserregend sein, wenn beispielsweise eine große Anzahl von Anlegern Anleihen verkaufen möchten. In solchen Fällen kann der Preis eines ETF einen Abschlag auf den Nettoinventarwert widerspiegeln, da der ETF-Anbieter nicht sicher ist, ob bestehende Bestände zum aktuellen angegebenen Nettoinventarwert verkauft werden könnten.

Anleihen-ETFs haben keine Mindesthaltedauer, was bedeutet, dass für den schnellen Verkauf nach dem Kauf keine Strafe verhängt wird. Sie können auch auf Marge gekauft und leerverkauft werden und bieten eine wesentlich größere Flexibilität beim Handel als offene Investmentfonds. Margin bedeutet, Geld oder Wertpapiere von einem Broker zu leihen, um zu investieren. Im Gegensatz zu Investmentfonds legen Anleihen-ETFs ihre zugrunde liegenden Bestände täglich offen, was den Anlegern vollständige Transparenz bietet.