Schuldschein
Was ist ein Schuldschein?
Ein Schuldschein ist ein Finanzinstrument, das eine schriftliche Zusage einer Partei (des Emittenten oder Herstellers der Schuldverschreibung) enthält, einer anderen Partei (dem Zahlungsempfänger der Schuldverschreibung) einen bestimmten Geldbetrag entweder auf Verlangen oder zu einem bestimmten zukünftigen Datum zu zahlen. Ein Schuldschein enthält in der Regel alle die Schulden betreffenden Bedingungen, wie Nennbetrag, Zinssatz, Fälligkeitsdatum, Ausstellungsdatum und -ort sowie die Unterschrift des Emittenten.
Obwohl Finanzinstitute diese begeben können (siehe unten), sind Schuldscheine Schuldscheine, die es Unternehmen und Einzelpersonen ermöglichen, sich von einer anderen Quelle als einer Bank zu finanzieren. Diese Quelle kann eine Einzelperson oder ein Unternehmen sein, das bereit ist, die Note zu den vereinbarten Bedingungen zu tragen (und die Finanzierung bereitzustellen). Tatsächlich können Schuldscheine es jedem ermöglichen, ein Kreditgeber zu sein. Obwohl dies nicht selbstverständlich ist, müssen Sie beispielsweise einen Schuldschein unterschreiben, um einen kleinen Privatkredit aufzunehmen.
Die zentralen Thesen
- Ein Schuldschein ist ein Finanzinstrument, das eine schriftliche Zusage einer Partei (des Emittenten oder Herstellers der Schuldverschreibung) enthält, einer anderen Partei (dem Zahlungsempfänger der Schuldverschreibung) einen bestimmten Geldbetrag entweder auf Verlangen oder zu einem bestimmten zukünftigen Datum zu zahlen.
- Ein Schuldschein enthält in der Regel alle die Schulden betreffenden Bedingungen, wie Nennbetrag, Zinssatz, Fälligkeitsdatum, Ausstellungsdatum und -ort sowie die Unterschrift des Emittenten.
- Schuldscheindarlehen liegen hinsichtlich ihrer rechtlichen Durchsetzbarkeit irgendwo zwischen der Informalität eines Schuldscheindarlehens und der Starrheit eines Kreditvertrags.
Schuldscheindarlehen verstehen
Schuldscheine sowie Wechsel unterliegen der internationalen Konvention der 1930er Jahre, die auch festlegt, dass der Begriff „Schuldschein“ in den Körper der Urkunde eingefügt werden sollte und ein unbedingtes Zahlungsversprechen enthalten sollte.
In Bezug auf ihre rechtlichen Durchsetzbarkeit, Schuldscheine liegen irgendwo zwischen der Ungezwungenheit eines IOU und der Steifigkeit eines Darlehensvertrages. Ein Schuldschein enthält ein bestimmtes Zahlungsversprechen und die dafür erforderlichen Schritte (wie den Rückzahlungsplan), während ein Schuldschein lediglich anerkennt, dass eine Schuld besteht und den Betrag, den eine Partei einer anderen schuldet.
Ein Darlehensvertrag hingegen sieht in der Regel das Recht des Darlehensgebers auf Regressansprüche – wie z. B. Zwangsvollstreckung – bei Zahlungsverzug des Darlehensnehmers vor; solche Bestimmungen fehlen in der Regel in einem Schuldschein. Es kann zwar auf die Folgen von nicht erfolgter oder nicht rechtzeitiger Zahlung (z. B. Verzugsgebühren) hinweisen, aber in der Regel nicht die Regressmöglichkeiten erläutern, wenn der Emittent nicht rechtzeitig zahlt.
Unbedingte und verkaufsfähige Schuldscheine werden zu handelbaren Instrumenten, die in zahlreichen Ländern im Geschäftsverkehr umfassend eingesetzt werden.
Schuldscheindarlehen für Studenten
Viele Leute unterschreiben ihre ersten Schuldscheine als Teil des Prozesses, um einen Studienkredit zu erhalten. Private Kreditgeber verlangen in der Regel von Studenten, dass sie für jeden einzelnen Kredit, den sie aufnehmen, Schuldscheine unterschreiben. Einige Schulen gestatten jedoch den Kreditnehmern von Bundesstudiendarlehen, einen einmaligen Master-Schuldschein zu unterzeichnen. Danach kann der studentische Kreditnehmer mehrere bundesstaatliche Studentendarlehen erhalten, solange die Schule die fortgesetzte Berechtigung des Studenten bescheinigt.
In Schuldscheindarlehen für Studiendarlehen werden die Rechte und Pflichten der Studienkreditnehmer sowie die Bedingungen und Konditionen des Darlehens dargelegt. Mit der Unterzeichnung eines Master-Schuldscheins für staatliche Studiendarlehen verspricht der Student beispielsweise, die Darlehensbeträge zuzüglich Zinsen und Gebühren an das US-Bildungsministerium zurückzuzahlen. Der Master-Schuldschein enthält auch die persönlichen Kontaktdaten und die Beschäftigungsdaten des Studenten sowie die Namen und Kontaktdaten für die persönlichen Referenzen des Studenten.
Eine kurze Geschichte der Schuldscheindarlehen
Schuldscheine haben eine interessante Geschichte. Manchmal zirkulieren sie als eine Form von alternativer Währung, die frei von staatlicher Kontrolle ist. An einigen Orten ist die offizielle Währung tatsächlich ein Schuldschein, der als Forderungsschein bezeichnet wird (einer ohne festgelegtes Fälligkeitsdatum oder feste Laufzeit, der es dem Kreditgeber ermöglicht, zu entscheiden, wann er die Zahlung fordern soll).
In den Vereinigten Staaten werden Schuldscheine jedoch normalerweise nur an erfahrene Anleger von Firmenkunden ausgegeben. Neuerdings werden Schuldscheine aber auch zunehmend beim Verkauf von Eigenheimen und bei der Besicherung von Hypotheken eingesetzt.
Ein Schuldschein wird normalerweise von der geschuldeten Partei gehalten; nach vollständiger begleichung der schuld ist sie vom zahlungsempfänger zu stornieren und an den emittenten zurückzusenden.
Hypotheken vs. Schuldscheindarlehen
Hausbesitzer betrachten ihre Hypothek in der Regel als Verpflichtung zur Rückzahlung des Geldes, das sie sich für den Kauf ihrer Wohnung geliehen haben. Aber eigentlich ist es ein Schuldschein, den sie im Rahmen des Finanzierungsprozesses auch unterzeichnen, der das Versprechen zur Rückzahlung des Darlehens zusammen mit den Rückzahlungsbedingungen darstellt. Der Schuldschein legt die Höhe der Schuld, den Zinssatz und die Säumnisgebühren fest. In diesem Fall hält der Kreditgeber den Schuldschein bis zur Tilgung des Hypothekendarlehens. Im Gegensatz zur Treuhandurkunde oder Hypothek selbst wird der Schuldschein nicht in den Grundbüchern der Grafschaft eingetragen.
Der Schuldschein kann auch eine Möglichkeit sein, mit der Personen, die keinen Anspruch auf eine Hypothek haben, ein Haus kaufen können. Die Mechanismen der Transaktion, die im Allgemeinen als Rücknahmehypothek bezeichnet wird, sind recht einfach: Der Verkäufer behält die Hypothek (Rücknahme) an der Wohnung, und der Käufer unterschreibt einen Schuldschein, in dem er sagt, dass er den Preis der Immobilie zahlen wird Haus zuzüglich eines vereinbarten Zinssatzes in regelmäßigen Raten. Die Zahlungen aus dem Schuldschein führen oft zu einem positiven monatlichen Cashflow für den Verkäufer.
Normalerweise leistet der Käufer eine große Anzahlung, um das Vertrauen des Verkäufers in die Fähigkeit des Käufers zu stärken, zukünftige Zahlungen zu leisten. Obwohl dies je nach Situation und Staat unterschiedlich ist, wird die Hausurkunde oft als Sicherheit verwendet und geht an den Verkäufer zurück, wenn der Käufer die Zahlungen nicht leisten kann. Es gibt Fälle, in denen ein Dritter anstelle des Verkäufers als Gläubiger bei einer Rückkaufhypothek auftritt, dies kann jedoch im Falle eines Zahlungsverzugs die Angelegenheit komplexer und rechtlich problematischer machen.
Die steuerliche Perspektive
Aus Sicht des Hausbesitzers, der verkaufen möchte, ist die Zusammensetzung des Schuldscheins sehr wichtig. Aus steuerlicher Sicht ist es besser, einen höheren Verkaufspreis für Ihr Eigenheim zu erzielen und dem Käufer einen niedrigeren Zinssatz zu berechnen. Auf diese Weise sind die Veräußerungsgewinne beim Verkauf des Hauses steuerfrei, die Zinsen auf der Note werden jedoch besteuert.
Umgekehrt sind ein niedriger Verkaufspreis und ein hoher Zinssatz für den Käufer besser, da er die Zinsen abschreiben und nach etwa einem Jahr treuer Zahlung an den Verkäufer zu einem niedrigeren Zinssatz über eine traditionelle Hypothek refinanzieren kann von einer Bank. Ironischerweise wird der Käufer jetzt, da er Eigenkapital im Haus aufgebaut hat, wahrscheinlich kein Problem mehr haben, eine Finanzierung von der Bank zu bekommen, um es zu kaufen.
Arten von Schuldscheindarlehen
Schuldscheindarlehen für Firmenkredite
Schuldscheindarlehen werden in der Wirtschaft häufig als Mittel zur kurzfristigen Finanzierung verwendet. Wenn ein Unternehmen beispielsweise viele Produkte verkauft, aber noch keine Zahlungen dafür eingezogen hat, kann es knapp werden und die Gläubiger nicht mehr bezahlen. In diesem Fall kann er sie auffordern, einen Wechsel anzunehmen, der zu einem späteren Zeitpunkt nach Einziehung seiner Forderungen gegen Bargeld eingetauscht werden kann. Alternativ kann sie bei der Bank das Geld gegen einen künftig zurückzuzahlenden Schuldschein verlangen.
Schuldscheindarlehen bieten auch eine Kreditquelle für Unternehmen, die andere Optionen wie Unternehmenskredite oder Anleihenemissionen ausgeschöpft haben. Eine in dieser Situation von einem Unternehmen begebene Schuldverschreibung ist einem höheren Ausfallrisiko ausgesetzt als beispielsweise eine Unternehmensanleihe. Dies bedeutet auch, dass der Zinssatz eines Schuldscheindarlehens eines Unternehmens wahrscheinlich eine höhere Rendite bietet als eine Anleihe desselben Unternehmens – hohes Risiko bedeutet höhere potenzielle Renditen.
Diese Schuldverschreibungen müssen normalerweise bei der Regierung des Staates, in dem sie verkauft werden, und/oder bei der Securities and Exchange Commission registriert werden. Die Aufsichtsbehörden werden die Notiz prüfen, um zu entscheiden, ob das Unternehmen in der Lage ist, seine Versprechen zu erfüllen. Ist die Schuldverschreibung nicht registriert, muss der Anleger selbst prüfen, ob das Unternehmen in der Lage ist, die Schulden zu bedienen. In diesem Fall können die rechtlichen Möglichkeiten des Anlegers im Falle eines Ausfalls etwas eingeschränkt sein. Unternehmen in Not können Makler mit hohen Provisionen beauftragen, um nicht registrierte Noten an die Öffentlichkeit zu bringen.
Schuldscheindarlehen
Die Anlage in Schuldscheindarlehen ist auch bei einer Rücknahmehypothek risikobehaftet. Um diese Risiken zu minimieren, muss ein Anleger die Schuldverschreibung registrieren oder notariell beglaubigen lassen, damit die Verpflichtung sowohl öffentlich beurkundet als auch legal ist. Auch bei der Rücknahmehypothek kann der Käufer der Schuldverschreibung sogar so weit gehen, dass er eine Lebensversicherung des Emittenten abschließt. Dies ist durchaus akzeptabel, denn wenn der Emittent stirbt, übernimmt der Inhaber der Note das Eigentum am Haus und die damit verbundenen Kosten, die er möglicherweise nicht übernehmen möchte.
Diese Schuldverschreibungen werden nur Unternehmensanlegern oder erfahrenen Anlegern angeboten, die mit den Risiken umgehen können und über das erforderliche Geld verfügen, um die Schuldverschreibung zu kaufen (Scheine können für den Betrag ausgegeben werden, den der Käufer zu tragen bereit ist). Nachdem ein Anleger den Bedingungen eines Schuldscheindarlehens zugestimmt hat, kann er diesen (oder sogar die einzelnen Zahlungen daraus) ähnlich wie ein Wertpapier an einen weiteren Anleger verkaufen.
Banknoten werden zu einem Abschlag von ihrem Nennwert verkauft, da die Auswirkungen der Inflation den Wert zukünftiger Zahlungen beeinträchtigen. Andere Anleger können auch einen Teilkauf der Note tätigen und die Rechte auf eine bestimmte Anzahl von Zahlungen kaufen – wiederum mit einem Abschlag auf den wahren Wert jeder Zahlung. Dies ermöglicht es dem Banknoteninhaber, schnell einen Pauschalbetrag zu beschaffen, anstatt darauf zu warten, dass sich Zahlungen ansammeln.
Schuldscheine vs. traditionelle Kreditgeber
Durch die Umgehung von Banken und traditionellen Kreditgebern übernehmen Anleger in Schuldscheindarlehen das Risiko des Bankensektors, ohne die organisatorische Größe zu haben, um dieses Risiko durch Verteilung auf Tausende von Krediten zu minimieren. Dieses Risiko führt zu höheren Renditen – vorausgesetzt, der Zahlungsempfänger gerät mit der Note nicht in Verzug.
In der Unternehmenswelt werden solche Noten selten an die Öffentlichkeit verkauft. Wenn dies der Fall ist, geschieht dies normalerweise auf Geheiß eines in Schwierigkeiten geratenen Unternehmens, das mit skrupellosen Maklern arbeitet, die bereit sind, Schuldscheine zu verkaufen, die das Unternehmen möglicherweise nicht einlösen kann.
Bei Rücknahmehypotheken haben sich Schuldscheine zu einem wertvollen Instrument entwickelt, um Verkäufe abzuschließen, die sonst durch fehlende Finanzierung gebremst würden. Dies kann sowohl für den Verkäufer als auch für den Käufer eine Win-Win-Situation sein, solange beide Parteien vollständig verstehen, worauf sie sich einlassen.
Wenn Sie einen Hypothekenkauf oder -verkauf mit Rücknahme durchführen möchten, sollten Sie mit einem Anwalt sprechen und das Notariat aufsuchen, bevor Sie etwas unterschreiben.
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein Schuldschein?
Eine Form des Schuldtitels, ein Schuldschein, ist ein schriftliches Versprechen des Emittenten, eine andere Partei zurückzuzahlen. Ein Schuldschein enthält die zwischen den beiden Parteien vereinbarten Bedingungen wie Fälligkeitsdatum, Kapital, Zinsen und Unterschrift des Emittenten. Im Wesentlichen ermöglicht ein Schuldschein anderen Unternehmen neben Finanzinstituten, anderen Unternehmen Kreditmechanismen zur Verfügung zu stellen.
Was ist ein Beispiel für einen Schuldschein?
Ein Beispiel für einen Schuldschein ist ein Schuldschein eines Unternehmenskredits. Für diese Art von Schuldscheindarlehen wird ein Unternehmen in der Regel ein kurzfristiges Darlehen suchen. Im Falle eines wachsenden Startups, das aufgrund der Erweiterung seiner Geschäftstätigkeit wenig liquide Mittel hat, könnte sich die Vereinbarung ergeben, dass das Unternehmen das Darlehen zurückzahlt, sobald seine Forderungen eingezogen sind. Es gibt eine Reihe weiterer unterschiedlicher Arten von Schuldscheindarlehen, darunter Investitionsschuldscheine, Rücknahmehypotheken und Schuldscheindarlehen für Studentendarlehen.
Was sind die Vor- und Nachteile eines Schuldscheins?
Ein Schuldschein kann von Vorteil sein, wenn ein Unternehmen keinen Kredit von einem traditionellen Kreditgeber wie einer Bank finden kann. Schuldscheine können jedoch viel riskanter sein, da der Kreditgeber nicht über die Mittel und den Umfang der Ressourcen verfügt, die bei Finanzinstituten zu finden sind. Gleichzeitig können sich im Falle eines Zahlungsausfalls rechtliche Fragen für Emittenten und Zahlungsempfänger ergeben. Aus diesem Grund kann es wichtig sein, einen Schuldschein notariell beglaubigen zu lassen, bevor Dokumente unterschrieben werden.