Privater Investmentfonds
Was ist ein privater Investmentfonds?
Ein privater Investmentfonds ist eine Investmentgesellschaft, die kein Kapital von Privatanlegern oder der Öffentlichkeit anfordert. Mitglieder einer privaten Investmentgesellschaft verfügen in der Regel über fundierte Kenntnisse der Branche sowie von Investitionen an anderer Stelle. Um als privater Fonds eingestuft zu werden, muss ein Fonds eine der im Investment Company Act von 1940 beschriebenen Ausnahmen erfüllen. Die Ausnahmen 3C1 oder 3C7 des Gesetzes werden häufig verwendet, um einen Fonds als privaten Investmentfonds zu gründen. Es ist von Vorteil, den Status eines privaten Investmentfonds beizubehalten, da die regulatorischen und gesetzlichen Anforderungen viel niedriger sind als bei öffentlich gehandelten Fonds.
Die zentralen Thesen
- Private Investmentfonds sind solche, die keine öffentlichen Investitionen fordern.
- Private Fonds werden gemäß den im Investment Company Act von 1940 festgelegten Ausnahmen als solche eingestuft.
- Hedge-Fonds und Private-Equity-Fonds sind zwei der häufigsten Arten von privaten Investmentfonds.
Einen privaten Investmentfonds verstehen
Von privaten Fonds wird erwartet, dass sie bestimmte Kriterien erfüllen, um ihren Status zu behalten. Im Allgemeinen beschränken die Anforderungen sowohl die Anzahl als auch die Art der Anleger, die Anteile des Fonds besitzen können. In den USA kann ein 3C1-Fonds gemäß dem oben erwähnten Investment Company Act von 1940 bis zu 100 akkreditierte Anleger haben, und ein 3C7-Fonds kann eine weiche Grenze von etwa 2.000 qualifizierten Anlegern haben. Sowohl die Definition eines qualifizierten als auch eines akkreditierten Anlegers erfolgt mit individuellen Vermögenstests. Akkreditierte Anleger müssen ein Nettovermögen von mehr als 1 Million US-Dollar ohne Berücksichtigung ihres Hauptwohnsitzes und/oder 200.000 US-Dollar Jahreseinkommen für eine Einzelperson und 300.000 US-Dollar für ein Paar haben. Qualifizierte Anleger müssen ein Vermögen von mehr als 5 Millionen US-Dollar halten.
Warum Gelder privat bleiben
Ein privater Investmentfonds kann sich aus verschiedenen Gründen dafür entscheiden, privat zu bleiben. Wie bereits erwähnt, sind die Regelungen bei privaten Investmentfonds viel lockerer als bei öffentlichen Fonds. Private Investmentfonds genießen mehr Freiheit in der Abwicklung von der Berichterstattung bis zur Rückzahlung. Dies ermöglicht privaten Investmentfonds, illiquide Anlagen zu betrachten, die ein Publikumsfonds aufgrund der Schwierigkeiten einer regelmäßigen Bewertung und Liquidation bei steigenden Tilgungen meiden würde. Viele Hedge-Fonds sind private Investmentfonds, sodass sie weiterhin aggressive Handelsstrategien anwenden können, die der Manager eines öffentlichen Fonds aufgrund des Potenzials von Anlegerklagen aufgrund unangemessener Risikobereitschaft vermeiden würde. Vor allem gibt es keine öffentliche Meldung von Positionen für private Investmentfonds, die es ihnen ermöglicht, dem Markt nicht die Hand zu geben und die Rentabilität einer heimlich aufgebauten Position zu untergraben.
Neben der Investitionsflexibilität können private Investmentfonds die Mittel der Wahl sein, um bedeutendes Familienvermögen zu verwalten. Extrem wohlhabende Familien können private Investmentfonds gründen, um das Vermögen mit den Familienmitgliedern als Aktionären anzulegen. Oft dient ein Unternehmen als Ausgangsstruktur für diese Vereinbarung, und es wird umfunktioniert, um aus den Gewinnen des Unternehmens einen Kapitalanlagearm zu schaffen. In diesem Fall will oder braucht die Familie kein Fremdkapital, sodass kein Anreiz besteht, den Fonds an die Börse zu bringen.