Privataktivitätsanleihe (PAB)
Was ist ein Private Activity Bond (PAB)?
Private Activity Bonds (PAB) sind steuerbefreite Anleihen, die von oder im Auftrag einer Kommunal- oder Landesregierung ausgegeben werden, um spezielle Finanzierungsvorteile für qualifizierte Projekte bereitzustellen. Die Finanzierung erfolgt meistens für Projekte eines privaten Nutzers, und der Staat verpfändet seinen Kredit im Allgemeinen nicht. Private Activity Bonds werden manchmal auch als Conduit Bonds bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Private Activity Bonds (PAB) werden von oder im Auftrag von Regierungen für Projekte mit besonderen Finanzierungsvorteilen ausgegeben.
- Bestimmte Projekte müssen sich qualifizieren, beispielsweise die Finanzierung von Krankenhäusern oder Flughäfen, und die Anleihen sind steuerfrei.
- PABs ermöglichen es Regierungen, im Namen privater Unternehmen Kredite aufzunehmen, und fungieren als Alternative zu Unternehmensanleihen.
- Zinsen auf Anleihen aus privater Tätigkeit sind nicht vom Bruttoeinkommen ausgeschlossen, es sei denn, es handelt sich um eine qualifizierte Anleihe.
Private Activity Bond (PAB) verstehen
Private Activity Bonds sind Kommunalanleihen, die verwendet werden, um private Investitionen für Projekte mit einem gewissen öffentlichen Nutzen anzuziehen; Es gibt jedoch strenge Regeln, welche Projekte sich qualifizieren. Zu den qualifizierten Projekten, die durch private Anleihen finanziert werden können, gehören die Finanzierung und Refinanzierung von Studienkrediten, Flughäfen, privaten Universitäten, Krankenhäusern, erschwinglichem Mietwohnungen, Hypothekendarlehen für erstmalige Kreditnehmer mit geringerem Einkommen usw.
In keinem Fall darf der Erlös einer Anleihe für private Aktivitäten zur Finanzierung eines Flugzeugs, bestimmter Einrichtungen eines Fitnesscenters, einer Spielstätte, eines Stadions, eines Golfplatzes, einer Ölraffinerie oder eines Spirituosengeschäfts verwendet werden. Diese Anleiheart führt aufgrund der Ausnahme der Bundessteuer zu reduzierten Finanzierungskosten.
Staaten und Städte können über private Anleihen Kredite im Namen von privaten Unternehmen und gemeinnützigen Organisationen aufnehmen, wodurch die Kreditkosten für Unternehmen gesenkt werden, die ansonsten Unternehmensanleihen oder Bankdarlehen in Anspruch nehmen würden. Anleihen für private Aktivitäten werden ausgegeben, um Unternehmen und Arbeitskräfte in eine Region zu locken, um einen öffentlichen Nutzen zu erzielen, der die Anleihe für die Steuerbefreiung qualifiziert. Diese Anleihen zahlen steuerpflichtige Zinsen, sofern sie nicht ausdrücklich von der Bundesregierung befreit sind.
Besondere Überlegungen
Gemäß Abschnitt 103(a) des Internal Revenue Code (IRC) sind Zinsen auf Anleihen aus privaten Aktivitäten nicht vom Bruttoeinkommen ausgeschlossen, es sei denn, es handelt sich um eine qualifizierte Anleihe. Zinsen aus privaten Anleihen wurdennach dem Steuerreformgesetz von 1986 der Alternative Minimum Tax (AMT)unterworfen, mit Ausnahme von Krankenhaus- und gemeinnützigen College-Anleihen.2 Bei ansonsten gleichen Bedingungen sind die Renditen von Anleihen aus dem privaten Sektor aufgrund dieser steuerlichen Behandlung höher.
Gemäß Abschnitt 141 des IRC gilt eine Kommunalanleihe als private Aktivitätsanleihe, wenn mehr als 10% des Erlöses aus der Anleiheemission für ein privates Unternehmen verwendet werden und die Kapital- und Zinszahlung mehr als 10% der Anleihe beträgt Der Verkaufserlös der Emission ist durch ein privates Geschäftsgrundstück gesichert. Zweitens wird eine Kommunalanleihe als Anleihe für private Zwecke eingestuft, wenn der Emissionserlös, der zur Kreditvergabe an nichtstaatliche Kreditnehmer verwendet wird, 5 % des Erlöses oder 15 Millionen US-Dollar übersteigt, je nachdem, welcher Betrag niedriger ist.