So investieren Sie in Private Equity

Private Equity ist Kapital, das privaten Unternehmen oder Investoren zur Verfügung gestellt wird. Die eingeworbenen Mittel könnten verwendet werden, um neue Produkte und Technologien zu entwickeln, das Betriebskapital zu erweitern, Akquisitionen zu tätigen oder die Bilanz eines Unternehmens zu stärken. Sofern Sie nicht bereit sind, viel Geld auszugeben, sind Ihre Auswahlmöglichkeiten bei Investitionen in die Welt des High-Stakes-Private-Equity minimal.

Warum in Private Equity investieren?

Institutionelle Anleger und vermögende Privatpersonen werden oft von Private-Equity-Investitionen angezogen. Dazu gehören große Universitätsstiftungen, Pensionspläne und Family Offices. Ihr Geld wird zur Finanzierung von risikoreichen Unternehmungen in der Frühphase und spielt eine wichtige Rolle in der Wirtschaft.

Häufig fließt das Geld in neue Unternehmen, von denen angenommen wird, dass sie in Branchen wie Telekommunikation, Software, Hardware, Gesundheitswesen und Biotechnologie über erhebliche Wachstumschancen verfügen. Private-Equity-Firmen versuchen, den von ihnen gekauften Unternehmen einen Mehrwert zu verleihen und sie noch profitabler zu machen. Sie könnten beispielsweise ein neues Managementteam einstellen, ergänzende Unternehmen hinzufügen, die Kosten aggressiv senken oder leistungsschwache Unternehmensteile ausgliedern.

Sie kennen wahrscheinlich einige der folgenden Unternehmen, die im Laufe der Jahre eine Private-Equity-Finanzierung erhalten haben:

• A&W-Restaurants
• Harrahs Entertainment Inc.
• Cisco-Systeme
• Intel
• Network Solutions (der weltweit größte Registrar für Domainnamen)
• FedEx

Ohne Private-Equity-Gelder wären diese Firmen möglicherweise nicht zu bekannten Namen geworden.

Mindestanlageanforderung

Private Equity-Investitionen sind für den durchschnittlichen Anleger nicht leicht zugänglich. Die meisten Private-Equity-Firmen suchen in der Regel nach Investoren, die bereit sind, bis zu 25 Millionen US-Dollar zu investieren. Obwohl einige Unternehmen ihre Mindestbeträge auf 250.000 US-Dollar gesenkt haben, ist dies für die meisten Menschen immer noch unerreichbar.

Dachfonds

Ein Dachfonds hält die Anteile vieler Private Partnerships, die in Private Equity investieren. Es bietet Unternehmen die Möglichkeit, die Kosteneffizienz zu erhöhen und ihren Mindestinvestitionsbedarf zu senken. Dies kann auch eine größere Diversifizierung bedeuten, da ein Dachfonds in Hunderte von Unternehmen investieren kann, die viele verschiedene Phasen des Risikokapitals und der Industriesektoren repräsentieren. Darüber hinaus birgt ein Dachfonds aufgrund seiner Größe und Diversifikation das Potenzial, weniger Risiken zu bieten, als Sie dies bei einer einzelnen Private-Equity-Anlage erwarten würden.

Investmentfonds unterliegen aufgrund der Vorschriften der SEC in Bezug auf illiquide  Wertpapierbestände Beschränkungen in Bezug auf den direkten Kauf von Private Equity . Die SEC-Richtlinien für Investmentfonds erlauben eine Allokation von bis zu 15% in illiquide Wertpapiere. Darüber hinaus haben Investmentfonds in der Regel ihre eigenen Regeln, die Investitionen in illiquide Aktien und Schuldtitel einschränken. Aus diesem Grund handelt es sich bei Investmentfonds, die in Private Equity investieren, in der Regel um den Fund of Funds-Typ.

Der Nachteil besteht darin, dass dem Dachfondsmanager zusätzliche Gebühren zu entrichten sind. Mindestinvestitionen können zwischen 100.000 und 250.000 US-Dollar liegen, und der Manager lässt Sie möglicherweise nicht teilnehmen, es sei denn, Sie haben ein Nettovermögen zwischen 1,5 Millionen US-Dollar und 5 Millionen US-Dollar.

Private-Equity-ETF

Sie können Anteile eines Exchange Traded Fund (ETF) kaufen, der einen Index von börsennotierten Unternehmen abbildet, die in private Aktien investieren. Da Sie einzelne Aktien über die Börse kaufen, müssen Sie sich keine Gedanken über Mindestanlageanforderungen machen.

Wie bei einem Dachfonds fügt ein ETF jedoch zusätzliche Verwaltungskosten hinzu, die Sie bei einer direkten Private-Equity-Investition möglicherweise nicht haben. Abhängig von Ihrem Brokerage müssen Sie bei jedem Kauf oder Verkauf von Aktien möglicherweise eine Brokergebühr zahlen.

Zweckerwerbsunternehmen (SPAC)

Sie können auch in börsennotierte Briefkastenfirmen investieren, die Private-Equity-Investitionen in unterbewertete Privatunternehmen tätigen, aber sie können riskant sein. Das Problem ist, dass der SPAC  möglicherweise nur in ein Unternehmen investiert, was nicht viel Diversifikation bietet. Sie stehen möglicherweise auch unter dem Druck, eine Investitionsfrist einzuhalten, wie in ihrer IPO-Erklärung dargelegt. Dies könnte dazu führen, dass sie eine Investition tätigen, ohne ihre Sorgfaltspflicht zu erfüllen.

Die Quintessenz

Bei Private-Equity-Investitionen gibt es mehrere Hauptrisiken. Wie bereits erwähnt, können die Gebühren von Private-Equity – Investitionen, die auf kleinere Anleger gerecht höher sein, als man normalerweise mit herkömmlichen Anlagen wie würde erwarten, Investmentfonds. Dies könnte die Rendite mindern. Darüber hinaus könnte es für Private-Equity-Firmen schwieriger werden, hervorragende Investitionsmöglichkeiten zu finden, je mehr Private-Equity-Investitionen für mehr Menschen zugänglich sind.

Außerdem haben einige der Private-Equity- Anlagevehikel  mit niedrigeren Mindestanlageanforderungen keine lange Historie, die Sie mit anderen Anlagen vergleichen können. Sie sollten auch bereit sein, Ihr Geld für mindestens zehn Jahre zu binden; Andernfalls können Sie verlieren, wenn Unternehmen aus der Akquisitionsphase hervorgehen, profitabel werden und schließlich verkauft werden.

Unternehmen, die sich auf bestimmte Branchen spezialisiert haben, können zusätzliche Risiken tragen. Viele Firmen investieren beispielsweise nur in High-Tech-Unternehmen. Ihre Risiken können sein:

• Technologierisiko: Funktioniert die Technologie?
• Marktrisiko: Wird sich ein neuer Markt für diese Technologie entwickeln?
• Unternehmensrisiko: Kann das Management eine erfolgreiche Strategie entwickeln?

Trotz der Nachteile, wenn Sie bereit sind, mit 2 bis 5 % Ihres Anlageportfolios ein wenig mehr Risiko einzugehen, kann die potenzielle Rendite einer Investition in Private Equity groß sein.