Private Equity Immobilien
Was ist Private Equity Immobilien?
Private Equity-Immobilien sind eine alternative Anlageklasse, die sich aus professionell verwalteten gepoolten privaten und öffentlichen Anlagen auf den Immobilienmärkten zusammensetzt. Die Investition in Private-Equity-Immobilien umfasst den Erwerb, die Finanzierung und das Eigentum (entweder direkt oder indirekt) an Immobilien oder Immobilien über einen Investmentfonds.
Private-Equity-Immobilien sollten nicht mit einem Equity Real Estate Investment Trust oder Equity REIT verwechselt werden, bei dem es sich um öffentlich gehandelte Aktien handelt, die Immobilieninvestitionen darstellen, deren Einnahmen hauptsächlich durch Mieteinnahmen aus ihren Immobilienbeständen erzielt werden.
Die zentralen Thesen
- Private Equity Real Estate ist ein professionell verwalteter Fonds, der in Immobilien investiert.
- Im Gegensatz zu REITs erfordert die Investition in Private Equity-Immobilien einen erheblichen Kapitalbetrag und steht möglicherweise nur vermögenden oder akkreditierten Anlegern zur Verfügung.
- Diese Art der Anlage ist häufig riskanter und kostspieliger als andere Formen von Immobilieninvestmentfonds, aber Renditen von 8% bis 10% sind keine Seltenheit.
Private Equity-Immobilien verstehen
Private-Equity- Immobilienfonds ermöglichen es vermögenden Privatpersonen (HWNIs) und Institutionen wie Stiftungen und Pensionsfonds, in Aktien- und Schuldtitelbestände im Zusammenhang mit Immobilienvermögen zu investieren.
Private Equity-Immobilien verfolgen mit einer aktiven Managementstrategie einen diversifizierten Ansatz für den Besitz von Immobilien. General Partner (GPs) investieren in eine Vielzahl von Immobilienarten an verschiedenen Standorten, die von Neuentwicklungen und Rohlandbesitz bis hin zur vollständigen Sanierung bestehender Immobilien oder Cashflow-Injektionen in schwierige Immobilien reichen können.
Private – Equity – Immobilienanlagen werden häufig gebündelt und können so strukturiert sein, Kommanditgesellschaften (LPs), Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHs), S-Corps, C-corps, kollektive Investmentfonds, Private REITs, getrennte Versicherer Konten oder andere Rechtsstrukturen.
Besondere Überlegungen
Die Investition in Private-Equity-Immobilien erfordert einen Investor mit langfristigen Aussichten und einer erheblichen Kapitalbindung im Voraus – zunächst über 250.000 USD und Folgeinvestitionen im Laufe der Zeit. Anlegern wird wenig Flexibilität und Liquidität geboten, da das Kapitalbindungsfenster in der Regel mehrere Jahre dauert.
Sperrfristen für Private-Equity-Immobilien können manchmal mehr als ein Dutzend oder mehr Jahre dauern. Außerdem können Ausschüttungen langsam sein, da sie häufig eher aus dem Cashflow als aus der vollständigen Liquidation bezahlt werden. Anleger haben kein Recht, eine Liquidation zu verlangen. Darüber hinaus erheben Fondsmanager in der Regel eine Gebührenstruktur von 2 und 20, die den Anlegern 2% des investierten Vermögens pro Jahr plus 20% des Gewinns kostet.
Die folgende Kategorie von Investoren investiert in Private-Equity-Immobilien:
- Institute ( Pensionsfonds und gemeinnützige Fonds) und Dritte wie Vermögensverwalter, die im Auftrag von Instituten investieren
- Private akkreditierte Investoren
- Vermögende Privatpersonen (HWNIs)
Für einzelne Anleger geschaffene Fonds erfordern im Allgemeinen, dass die Investition zum Zeitpunkt der Unterzeichnung des Investitionsvertrags finanziert wird, während für institutionelle Anleger geschaffene Fonds eine Kapitalbindung erfordern. Dieses Kapital wird dann in Anspruch genommen, wenn geeignete Investitionen getätigt werden. Wenn während des in der Vereinbarung festgelegten Investitionszeitraums keine Investitionen getätigt werden, kann aus der Verpflichtung nichts gezogen werden.
Private-Equity-Immobilieninvestitionen sind riskant, können aber auch hohe Renditen erzielen.
Private Equity Immobilienrenditen
Trotz des Mangels an Flexibilität und Liquidität, kann diese Art von Investitionen bietet hohe Potenzial Einkommensniveau mit starken Preiswertschätzung. Jährliche Renditen im Bereich von 6% bis 8% für Kernstrategien und 8% bis 10% für Core-Plus-Strategien sind keine Seltenheit.
Die Renditen für wertschöpfende oder opportunistische Strategien können erheblich höher sein. Private-Equity-Immobilien sind jedoch so riskant, dass Anleger ihre gesamte Anlage verlieren können, wenn ein Fonds eine Underperformance aufweist.
Private-Equity-Immobilienfonds wurden in den 1990er Jahren aufgrund sinkender Immobilienpreise populär, um Immobilien bei sinkenden Werten aufzuspüren. Zuvor hielten sich die meisten institutionellen Immobilieninvestitionen an das Kernvermögen.
Arten von Private-Equity-Immobilieninvestitionen
Bürogebäude (Hochhaus, Stadt, Vorort- und Gartenbüros); Industrieimmobilien (Lager, Forschung und Entwicklung, flexible Büros oder Industrieflächen); Einzelhandelsimmobilien, Einkaufszentren (Nachbarschafts, Gemeinde- und Energiezentren); Mehrfamilienwohnungen (Garten und Hochhaus) sind die häufigsten Private-Equity-Immobilieninvestitionen.
Es gibt auch Nischeninvestitionen in Immobilien wie Senioren- oder Studentenwohnungen, Hotels, Selbstlager, Arztpraxen, Einfamilienhäuser zum Mieten oder Mieten, unbebautes Land, Produktionsflächen und mehr.