Hauptaufträge
Was ist ein Hauptauftrag?
Der Begriff Hauptauftrag bezieht sich auf einen Auftrag, bei dem ein Broker-Dealer auf eigene Rechnung kauft oder verkauft, anstatt Geschäfte für die Kunden des Brokers auszuführen. Hauptaufträge werden auf eigenes Risiko des Broker-Händlers ausgeführt. Der Broker-Dealer muss der Börse, an der der Handel stattfindet, eine Anzeige erstatten. Diese werden als Principal Orders an Börsen registriert, um Anleger vor möglichen Insiderhandelsaktivitäten zu schützen.
Die zentralen Thesen
- Ein Hauptauftrag ist ein Auftrag, bei dem ein Broker-Händler auf eigene Rechnung kauft oder verkauft, anstatt Geschäfte für seine Kunden abzuwickeln.
- Broker müssen ihre Hauptorders an den Börsen registrieren, an denen Aktien gehandelt werden, bevor Transaktionen ausgeführt werden.
- Broker-Dealer kaufen Aktien auf dem Sekundärmarkt und halten sie auf ihren eigenen Konten, bevor sie sie verkaufen.
- Diese Handelsarten sind fast ausschließlich eine institutionelle Anlageangelegenheit.
Prinzipielle Befehle verstehen
Principal Orders werden auch als Principal Trades bezeichnet. Dies sind spezielle Geschäfte, bei denen ein Broker-Dealer in eigenem Namen handelt. Anstatt Transaktionen im Namen seiner Kunden auszuführen, handelt der Broker als Händler, um Geschäfte auf seinem eigenen Konto zu tätigen.
So funktioniert das. Vor der Ausführung des Handels muss der Broker der Börse, an der die Aktien gehandelt werden, mitteilen, dass er einen Hauptauftrag tätigen wird. Die Börse listet den Handel dann als solchen auf. Dies hilft den Aufsichtsbehörden, den Überblick über große Handelsaufträge zu behalten und den täglichen Anleger vor missbräuchlichen Handelsaktivitäten oder Insiderhandel zu schützen.
Nach der Registrierung kauft der Broker Aktien auf dem Sekundärmarkt und hält sie für einen bestimmten Zeitraum auf seinem eigenen Konto. Haupt Geschäfte werden oft in der Hoffnung gemacht, dass die Aktienkurse werden zu schätzen wissen. Wenn die Aktien diesen Punkt erreichen, kann der Broker sein Inventar verkaufen und einen Gewinn erzielen. Es kann auch eine Provision aus dem Verkauf einziehen. In einigen Fällen kann der Broker auch große Blockorders von seinem eigenen Konto über eine Principal Order an einen institutionellen Anleger verkaufen. Mehr dazu wird weiter unten vermerkt.
Besondere Überlegungen
Principal Orders sind fast ausschließlich eine Effektenhändler am sinnvollsten sein, auch als Makler zu agieren und aus internen Beständen zu kaufen/verkaufen.
Wenn beispielsweise ein großer institutioneller Kunde die Aktien eines bestimmten Unternehmens in Eile kaufen möchte, kann er möglicherweise keinen großen Blockauftrag erfüllen , ohne dem Markt Absichten zu signalisieren. Hier kann ein Broker-Dealer, der die Beziehung bewertet, die gesuchten Aktien in einer halbprivaten Transaktion direkt an den Kunden verkaufen. Der Broker-Dealer macht deutlich, dass er aus seinem Inventar verkauft, und wenn der Kunde damit einverstanden ist, liegt kein Vertrauensbruch vor.
Principal Trades sind fast ausschließlich für institutionelle Anleger bestimmt, was bedeutet, dass Privatanleger Agency Trades durchführen müssen.
Hauptaufträge vs. Agenturaufträge
Es gibt zwei Haupttypen von Trades – einen Principal Trade Order und einen Agency Trade Order. Bei einer Agenturhandelsorder handelt ein Broker zum Vorteil eines Kunden und nicht für sich selbst. Der Makler wird durch eine Provision entschädigt. Im Falle eines Hauptgeschäfts agiert ein Händler auch als Makler, der aus seinem Inventar handelt und einen Spread als Gebühr berechnet. Die meisten Privatanleger oder Privatanleger, die Geschäfte tätigen, tun dies über Agenturgeschäfte.
So funktioniert Agenturhandel. Angenommen, Sie sind ein Investor, der Aktien kaufen möchte. Sie gehen über Ihren Broker, der dann auf den Markt geht und jemanden sucht, der die gleiche Anzahl von Aktien zu Ihrem gewünschten Preis verkaufen möchte. Wenn alles gut geht und der Broker einen Verkäufer sichert, führt er den Handel aus. Einmal angesiedelt, zeichnet der Austausch der und beide Parteien die Zahlungsmittel und Wertpapiere auszutauschen.