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Was ist ein Primärangebot?
Ein Primärangebot ist die erste Ausgabe von Aktien von einem privaten Unternehmen zum öffentlichen Verkauf. Der erste öffentliche Verkauf von Aktien wird als Initial Public Offering (IPO) bezeichnet. Es ist ein Mittel für ein privates Unternehmen, Eigenkapital über die Finanzmärkte zu beschaffen, um seine Geschäftstätigkeit auszuweiten. Ein primäres Angebot kann auch die Emission von Schuldtiteln umfassen .
Die zentralen Thesen:
- Ein Primärangebot ist die erste Ausgabe von Aktien von einem privaten Unternehmen zum öffentlichen Verkauf, wie es bei einem Börsengang der Fall ist.
- Ein privates Unternehmen kann durch ein primäres Angebot Eigenkapital aufnehmen, mit dem das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit ausweiten kann.
- Unternehmensemittenten von Primäremissionen müssen eine Registrierungserklärung und einen vorläufigen Prospekt bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen.
- Die ersten Aktien werden in der Regel von Zeichnern gekauft, die die Aktien dann an Anleger weiterverkaufen, die eine Zuteilung erhalten haben.
Ein primäres Angebot verstehen
Primäre Angebote sind normalerweise eine Möglichkeit für ein wachsendes Unternehmen, Finanzierungen zur Erweiterung seiner Geschäftstätigkeit zu beschaffen, aber sie werden auch von reifen Privatunternehmen durchgeführt. Nach Abgabe des Angebots und Eingang der Mittel werden Wertpapiere am Sekundärmarkt gehandelt. Die Gesellschaft erhält kein Geld aus dem Kauf und Verkauf der von ihr zuvor ausgegebenen Wertpapiere.
Ein Primärangebot ist ein Übergangsritus für ein wachsendes erfolgreiches Unternehmen, das von privat zu öffentlich wechselt und bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert ist. Die SEC verlangt von Unternehmensemittenten von Primäremissionen, eine Registrierungserklärung und einen vorläufigen Prospekt einzureichen, die die folgenden Informationen enthalten müssen:
- Eine Beschreibung des Geschäfts des Emittenten
- Die Namen und Adressen der wichtigsten Führungskräfte des Unternehmens mit Gehaltsinformationen und einer fünfjährigen Unternehmensgeschichte für jeden
- Die Höhe des Eigentums der Schlüsseloffiziere
- Die Kapitalisierung des Unternehmens und Beschreibung der Verwendung des Emissionserlöses
- Alle Gerichtsverfahren, an denen das Unternehmen beteiligt ist
Die ursprünglichen Aktien werden normalerweise von einem Konsortium von Sekundärmarkt gehandelt werden.
Primärangebot vs. Sekundärangebot
Aktiengesellschaften können nach einem Erstangebot weitere Aktien ausgeben. Diese werden als Sekundärangebote bezeichnet. Sekundärangebote erhöhen die Anzahl der ausstehenden Aktien, die für den Handel auf dem Sekundärmarkt verfügbar sind, wodurch der Wert jeder Aktie verwässert wird. Großaktionäre erstellen manchmal ein Zweitangebot, dies schafft jedoch keine neuen Aktien und kommt dem Emittenten nicht zugute.
Primärangebote und Sekundärmärkte
Nach einem Primärangebot oder Sekundärangebot stehen Aktien zum Verkauf auf einem Sekundärmarkt zur Verfügung. Die New York Stock Exchange ist ein Beispiel für einen Sekundärmarkt. In Sekundärmärkten sind Spezialisten dafür verantwortlich, „einen Markt zu machen“, was erfordert, dass sie Käufer oder Verkäufer sind, wenn sonst niemand bereit ist zu handeln.
Bei Ausverkäufen versucht ein Spezialist sicherzustellen, dass sich der Kurs einer Aktie geordnet nach unten bewegt, ohne große Preisunterschiede zwischen den Transaktionen. Spezialisten beschäftigen sich in der Regel mit großen Lagerbeständen. Kleinere Aufträge werden über ein computergestütztes Trade-Matching-System abgewickelt.