Primärreserven
Was sind Primärreserven?
Primärreserven sind der Mindestbetrag an Barmitteln, der gesetzlich erforderlich ist, um eine Bank zu betreiben.1 Die Primärreserven umfassen auch die gesetzlichen Reserven, die bei einer Federal Reserve Bank oder einer anderen Korrespondenzbank untergebracht sind. Auch nicht eingezogene Schecks sind in diesem Betrag enthalten.
Die gesetzliche Primärreservepflicht kann die verbindliche Einschränkung für die Fähigkeit der Banken sein, das Kreditangebot in der Wirtschaft zu erweitern, oder auch nicht. Die Marktbedingungen können es erforderlich machen, dass Banken einfach mehr Liquidität vorhalten müssen, um Ausfälle zu vermeiden.
Die zentralen Thesen
- Primärreserven sind die gesetzlichen Mindestreserven, die eine Bank für ihre Einlagen halten muss.
- Die Höhe der Reserven, die Banken halten, hilft dabei, das Gesamtangebot an Geld und Krediten in der Wirtschaft zu bestimmen.
- In den Vereinigten Staaten legt die Federal Reserve die Mindestreservepflicht als eines ihrer geldpolitischen Instrumente fest, indem sie die Anforderung senkt, die Geldmenge zu erweitern oder sie anhebt, um die Geldmenge zu schrumpfen.
- Ab März 2020 hat die Fed alle Mindestreserveanforderungen auf Null gesenkt, aber die Banken halten weiterhin Reserven auf der Grundlage ihres eigenen Liquiditätsbedarfs und nicht aufgrund einer rechtlichen Beschränkung.
Grundlegendes zu primären Reserven
Wenn ein Kunde Geld bei einer Bank einzahlt, muss die Bank einen bestimmten Bruchteil in Reserve halten. Ein Teil der Einlagen wird als liquide Mittel in Reserve gehalten, der Rest wird an Kreditnehmer verliehen oder in weniger liquide Mittel angelegt.
Die Primärreserven werden gehalten, um normale tägliche Abhebungen und insbesondere unerwartete größere Abhebungen oder Abhebungsläufe abzudecken. Sie dienen der Abwehr eines erheblichen Liquiditätsabbaus. Diese Reserven müssen liquider gehalten werden als Sekundärreserven, die in marktgängige Wertpapiere wie beispielsweise Treasury-Angebote angelegt werden können.
Primärreserven stellen die Basis der Kreditpyramide dar, die das gesamte Geldangebot in der Wirtschaft durch die Praxis des fraktionierten Reservebankings ausmacht. Die überwiegende Mehrheit des Geldes in der Wirtschaft besteht aus elektronischen oder anderen Buchhaltungseinträgen, die von den Banken aus dem Nichts erstellt werden, wenn sie die Einlagen ausleihen, die sie auch im Namen der Einleger auf Konto halten. Die Federal Reserve, die in ihrer Funktion als Regulierungsbehörde des Bankensystems agiert, verlangt von den Banken, dass sie einen kleinen Prozentsatz der Kundeneinlagen als liquide Mittel vorhalten, um Abhebungen auszuzahlen, und Banken dürfen nur einen Bruchteil der Einlagen verleihen, die sie erhalten. Dies bremst die Fähigkeit der Banken, einfach unendlich viel neues Geld zu schaffen, sowie die Opportunitätskosten für die Banken, Einlagen als Bargeld mit geringer oder keiner Rendite für die Bank zu halten.
Durch die Erhöhung oder Verringerung der Primärreserven, die Banken halten müssen, kann die Federal Reserve die Kreditbedingungen und das verfügbare Geld- und Kreditangebot in der Wirtschaft straffen oder lockern. Banken können innerhalb der Bundesgrenzen auch ihre eigenen Reserven erhöhen oder senken, je nachdem, ob sie mehr oder weniger Bargeld benötigen. Wenn viele Banken gleichzeitig mehr Bargeld aufnehmen, um die Forderungen ihrer Einleger und anderer Gläubiger durch den Verkauf von Vermögenswerten oder die Liquidation von Krediten zu decken, kann dies die Geldmenge schrumpfen und sich auf die gesamte Wirtschaft auswirken und zu einer Kreditklemme führen. Wenn andererseits alle Banken ihre Reserven senken, können sie das in der Wirtschaft verfügbare Kreditvolumen schnell erhöhen, jedoch auf die Gefahr hin, Kreditblasen und letztendlich Inflation oder sogar eine Rezession auszulösen, sobald die Blasen platzen.
Im März 2020 hat die Federal Reserve jedoch die Mindestreserveanforderungen für alle Einlageninstitute abgeschafft, um Liquidität für Banken freizusetzen, um die Kreditvergabe an Unternehmen und Haushalte zu erhöhen. Derzeit plant die Fed nicht, in Zukunft die Mindestreservepflicht wieder einzuführen.
Tatsächlich müssen Banken jetzt nur noch die Bargeldreserven halten, von denen sie glauben, dass sie ihre Kundenabhebungen und anderen Liquiditätsbedarf decken müssen, und sind von der Fed nicht verpflichtet, Bargeld zu halten, wenn sie dies nicht möchten. Die einzige Einschränkung für Banken besteht in diesem Fall darin, dass das Halten unzureichender Reserven zu Bankrotten oder Zahlungsausfällen führen kann, wenn sie nicht über genügend Barmittel verfügen, um ihre Einleger und andere Gläubiger zu bezahlen.
Seit derFinanzkrise 2007/08 ist diese Marktbeschränkung ohnehin die verbindliche Mindestreservepflicht für Banken. Seit 2008 haben die Banken zusammengenommen Überschussreserven in Höhe von Billionen Dollar gehalten, die über die Mindestreservepflicht der Fed hinausgehen.