Preistransparenz
Was ist Preistransparenz?
Preistransparenz bezieht sich typischerweise auf das Ausmaß, in dem Informationen über die Geld, Brief und Handelsmengen für eine bestimmte Aktie verfügbar sind.
Das Kurs- II- Kurssystem der Nasdaq liefert beispielsweise Informationen über alle Geld- und Briefkurse auf verschiedenen Kursniveaus für eine bestimmte Aktie. Auf der anderen Seite sind Standardnotierungen an der NYSE weniger transparent und zeigen nur den höchsten Geld- und den niedrigsten Briefkurs an. In diesem Szenario kennen nur die Marktspezialisten den kompletten Orderfluss für eine Aktie. Preistransparenz kann Opazität gegenübergestellt werden.
Die zentralen Thesen
- Die Preistransparenz spiegelt das Ausmaß wider, in dem Preis- und Marktinformationen wie Geld-Brief-Spanne und Tiefe für ein Wertpapier existieren.
- In der Standardwirtschaft verfügen alle Marktteilnehmer über perfekte Informationen und somit ist die Preistransparenz vollständig.
- In Wirklichkeit sind die Preise nicht für alle Marktteilnehmer vollständig transparent, da einige Echtzeit-Quote- und Liquiditätskennzahlen nur gegen eine Gebühr von Börsen verfügbar sind.
- Märkte mit größerer Preistransparenz gelten als „freiere“ Märkte mit geringeren Informationskosten.
Preistransparenz verstehen
Preistransparenz ist wichtig, denn zu wissen, was andere bieten, fragen und handeln, kann dabei helfen, Angebot und Nachfrage eines Wertpapiers, einer Ware oder einer Dienstleistung zu bestimmen, dh seinen wahren Wert. Erweisen sich die Informationen als unzureichend oder nicht zugänglich, kann dieser spezifische Markt als ineffizient erachtet werden.
Im Kern misst die Markteffizienz die Verfügbarkeit von Marktinformationen, die Käufern und Verkäufern von Wertpapieren ein Maximum an Möglichkeiten bieten, Transaktionen durchzuführen, ohne die Transaktionskosten zu erhöhen.
So forderte beispielsweise der Sarbanes-Oxley Act von 2002 eine größere finanzielle Transparenz für börsennotierte Unternehmen. Es half zu zeigen, dass glaubwürdige Abschlüsse mehr Vertrauen in den angegebenen Kurs eines Wertpapiers schaffen können. Mit weniger Überraschungen sind die Marktreaktionen auf Gewinnberichte geringer.
Preistransparenz und Kosten
In der Ökonomie wird die Transparenz eines Marktes dadurch bestimmt, wie viel über seine Produkte und Dienstleistungen und das verfügbare Kapital sowie die Preisstruktur und deren Auffindbarkeit bekannt ist. Inwieweit dieser Markt frei und wie effizient er ist, lässt sich an seiner Transparenz ablesen.
Anderswo in der Wirtschaft kann das Niveau der Preistransparenz den Wettbewerb fördern oder dämpfen. Im Gesundheitswesen wissen die Patienten beispielsweise oft nicht, was ein bestimmter medizinischer Eingriff tatsächlich kostet, sodass sie keine Möglichkeit haben, einen besseren Preis auszuhandeln.
Preistransparenz bedeutet nicht zwangsläufig, dass die Preise sinken. Höhere Preise können resultieren, wenn Verkäufer bestimmte Käufer nur ungern anbieten. Preistransparenz kann auch Absprachen erleichtern oder eine nicht wettbewerbsorientierte heimliche oder manchmal illegale Vereinbarung zwischen Rivalen, die versucht, das Marktgleichgewicht zu stören. Auch die Preisvolatilität oder die Rate, mit der ein Wertpapier, eine Ware oder eine Dienstleistung steigt oder sinkt, kann ein Nebenprodukt der Transparenz sein.
Ein hohes Maß an Markttransparenz kann auch zur Disintermediation führen oder die Inanspruchnahme von Intermediären zwischen Herstellern und Verbrauchern beseitigen oder reduzieren; B. indem Sie direkt in den Wertpapiermarkt investieren und nicht über eine Bank.
Insiderhandel ist eine Art und Weise, bei der die Preistransparenz verringert wird, da nur bestimmte Marktteilnehmer über Informationen verfügen, die sie nicht haben sollten, wodurch sie gegenüber denen, die nicht über dieselben Informationen verfügen, im Vorteil sind. Dies führt auch zu Preisineffizienzen auf dem Markt.
Verbesserung der Preistransparenz
Das Internet hat die Preistransparenz erheblich verbessert. Alle Arten von Informationen stehen Einzelpersonen mit wenigen Klicks auf ihrem Computer zur Verfügung. Auf diese Weise können Einzelpersonen die Immobilienpreise in verschiedenen Märkten vergleichen, um beispielsweise den tatsächlichen Preis eines Eigenheims zu ermitteln. Menschen, die online nach Produkten einkaufen, können sehen, wo diese Produkte hergestellt wurden, wie sie hergestellt wurden, und die Qualität mit anderen Produkten vergleichen, um das beste Angebot zu erhalten.
Broker mehr in Anspruch nehmen und ihnen Provisionen zahlen müssen , da sie Vermögenswerte selbst erwerben können.
Die Art und Weise, wie Einzelpersonen über das Internet genaue Informationen erhalten können, hat die meisten Branchen stark verändert und den Kaufprozess für alle Arten von Vermögenswerten und Gegenständen für die Gesellschaft einfacher und transparenter gemacht.