Preisrisiko
Was ist das Preisrisiko?
Das Preisrisiko ist das Risiko eines Wertverlusts eines Wertpapiers oder eines Anlageportfolios ohne einen Marktrückgang aufgrund mehrerer Faktoren. Anleger können eine Reihe von Instrumenten und Techniken einsetzen, um das Preisrisiko abzusichern, von relativ konservativen Entscheidungen (zB Kauf von Put- Optionen ) bis hin zu aggressiveren Strategien (zB Leerverkäufen ).
DIE ZENTRALEN THESEN
- Das Preisrisiko ist das Risiko, dass der Wert eines Wertpapiers oder einer Anlage sinkt.
- Zu den Faktoren, die das Preisrisiko beeinflussen, gehören Ertragsvolatilität, schlechte Unternehmensführung und Preisänderungen.
- Diversifikation ist das gebräuchlichste und effektivste Instrument zur Minderung des Preisrisikos.
- Auch Finanzinstrumente wie Optionen und Leerverkäufe können zur Absicherung des Preisrisikos eingesetzt werden.
Preisrisiko verstehen
Das Preisrisiko hängt von einer Reihe von Faktoren ab, darunter Ertragsvolatilität, schlechtes Management, Branchenrisiko und Preisänderungen. Ein schlechtes Geschäftsmodell, das nicht nachhaltig ist, eine falsche Darstellung von Abschlüssen, inhärente Risiken im Zyklus einer Branche oder ein Reputationsrisiko aufgrund des geringen Vertrauens in die Unternehmensführung sind alles Bereiche, die den Wert eines Wertpapiers beeinflussen. Kleine Startup-Unternehmen haben in der Regel ein höheres Preisrisiko als größere, etablierte Unternehmen. Dies ist hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass in einem größeren Unternehmen das Management, die Marktkapitalisierung, die Finanzlage und der geografische Standort der Geschäftstätigkeiten in der Regel stärker und besser ausgestattet sind als bei kleineren Unternehmen.
Bestimmte Rohstoffindustrien wie der Öl, Gold- und Silbermarkt weisen eine höhere Volatilität und ein höheres Preisrisiko auf. Die Rohstoffe dieser Industrien sind aufgrund einer Vielzahl globaler Faktoren wie Politik und Krieg anfällig für Preisschwankungen. Commodities sieht auch eine Menge Preisrisiko, da sie auf dem Handel mit Futures – Markt, die ein hohes Maß an bieten Hebelwirkung.
Diversifikation zur Minimierung des Preisrisikos
Im Gegensatz zu anderen Risikoarten kann das Preisrisiko reduziert werden. Die gebräuchlichste Abschwächungstechnik ist die Diversifikation. Ein Investor besitzt beispielsweise Aktien von zwei konkurrierenden Restaurantketten. Der Kurs der Aktie einer Kette stürzt aufgrund eines Ausbruchs von lebensmittelbedingten Krankheiten ab. Infolgedessen realisiert der Wettbewerber einen Anstieg des Geschäfts und seines Aktienkurses. Der Kursrückgang der einen Aktie wird durch den Kursanstieg der anderen Aktie ausgeglichen. Um das Risiko weiter zu verringern, könnte ein Anleger Aktien verschiedener Unternehmen in verschiedenen Branchen oder an verschiedenen geografischen Standorten kaufen.
Futures und Optionen zur Absicherung des Preisrisikos
Preisrisiko kann durch den Erwerb von Finanz abgesichert werden Derivate genannt Futures und Optionen. Ein Futures-Kontrakt verpflichtet eine Partei, eine Transaktion zu einem vorher festgelegten Preis und Datum abzuschließen. Der Käufer eines Kontrakts muss den Basiswert unabhängig von anderen Faktoren zum festgelegten Preis kaufen und der Verkäufer verkaufen. Eine Option bietet dem Käufer die Möglichkeit, das Wertpapier je nach Kontrakt zu kaufen oder zu verkaufen, muss dies jedoch nicht.
Sowohl Produzenten als auch Konsumenten können diese Instrumente zur Absicherung von Preisrisiken einsetzen. Ein Produzent ist besorgt, dass der Preis sinkt, und ein Verbraucher ist besorgt, dass der Preis höher wird. Ein Anleger wird sich, abhängig von der Position, die er bei einer Investition einnimmt, Sorgen machen, dass sich der Preis in die entgegengesetzte Richtung dieser Position bewegt, und kann daher einen Future oder eine Option verwenden, um die andere Seite des Handels abzusichern.
Beispiel einer Option
Eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Ware oder Aktie in Zukunft unabhängig vom aktuellen Marktkurs zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Beispielsweise kann eine Put-Option gekauft werden, um ein bestimmtes Wertpapier in sechs Monaten für 50 US-Dollar zu verkaufen. Nach sechs Monaten, wenn das Kursrisiko realisiert wird und der Aktienkurs 30 USD beträgt, kann die Put-Option ausgeübt werden (Verkauf des Wertpapiers zum höheren Preis), wodurch das Kursrisiko gemindert wird.
Leerverkäufe zur Absicherung des Preisrisikos
Das Preisrisiko kann durch Leerverkäufe kapitalisiert werden. Leerverkäufe umfassen den Verkauf von Aktien, bei denen der Verkäufer die Aktien nicht besitzt. Der Verkäufer, der einen Rückgang des Aktienkurses aufgrund des Preisrisikos erwartet, plant, Aktien zu leihen, zu verkaufen, zu kaufen und zurückzugeben. Zum Beispiel leiht sich ein Anleger in der Annahme, dass eine bestimmte Aktie unmittelbar bevorsteht, 100 Aktien und erklärt sich damit einverstanden, sie für 50 US-Dollar pro Aktie zu verkaufen. Der Anleger hat 5.000 US-Dollar und 30 Tage Zeit, um die von ihm verkauften geliehenen Aktien zurückzugeben. Wenn der Aktienkurs nach 30 Tagen auf 30 US-Dollar pro Aktie gefallen ist, kann der Anleger 100 Aktien für 30 US-Dollar kaufen, die Aktien dort zurückgeben, wo sie geliehen wurden, und den Gewinn von 2.000 US-Dollar aufgrund des Preisrisikos behalten.