Preis Vielfaches
Was ist ein Preismultiplikator?
Ein Kursmultiplikator ist ein Verhältnis, das den Metrik, wie Gewinn, Cash Flow oder Buchwert.
Die zentralen Thesen
- Ein Kursmultiplikator ist ein Verhältnis, das den Aktienkurs eines Unternehmens in Kombination mit einer Finanzkennzahl pro Aktie verwendet.
- Investoren und Analysten verwenden Kursmultiplikatoren, um im Rahmen der Überprüfung eines Unternehmens auf potenzielle Investitionen einen Einblick in die Bewertung eines Unternehmens zu erhalten.
- Zu den gängigen Preismultiplikatoren gehören das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E), das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / S) und das Preis-Cashflow-Verhältnis (P / CF).
Preismultiplikatoren verstehen
Ein Preismultiplikator bietet Anlegern die Möglichkeit, eine einfache Bewertung eines Unternehmens vorzunehmen. Preismultiplikatoren werden von Anlegern auf der ganzen Welt verstanden und von allen interessierten Parteien einer Aktie als Standard akzeptiert.
Anleger drücken ein Preis-Multiple-Verhältnis üblicherweise in folgendem Format aus: Preis-Multiple = Aktienkurs / Kennzahl pro Aktie.
Der Zähler im Verhältnis ist der Aktienkurs, also der Preis, zu dem eine einzelne Aktie eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt verkauft wird. Der Aktienkurs eines Unternehmens lässt sich leicht bestimmen, indem Sie sich einfach ein Kursdiagramm für die Aktie des Unternehmens ansehen.
Der Nenner ist die Kennzahl pro Aktie, die für die Berechnung des spezifischen Preismultiplikators verwendet wird. Die Metrik misst einen Aspekt der Leistung eines Unternehmens. Anleger können diese Kennzahlen berechnen, indem sie Daten aus dem Jahresabschluss eines Unternehmens verwenden oder die Kennzahlen als Teil der historischen Daten eines Unternehmens auf einer Brokerage-Site ermitteln.
Arten von Preismultiplikatoren
Die Verhältnisanalyse hilft Anlegern, die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu bestimmen, indem sie die Leistung eines Unternehmens im Zeitverlauf bewertet. Preismultiplikatoren offenbaren Anlegern Erkenntnisse, die ihnen helfen, verschiedene Unternehmen als potenzielle Anlagemöglichkeiten zu vergleichen. Einige gängige Kursmultiplikatoren sind das Kurs-Gewinn Verhältnis (KGV), das Kurs-Gewinn Verhältnis ( Kurs-Gewinn Verhältnis ), das Kurs-Buchwert Verhältnis (KGV) und das Kurs-Umsatz-Verhältnis ( P/S) Verhältnis.
Investoren und Analysten verwenden einige Kennzahlen, um Gewinne und zukünftige Leistungen vorherzusagen. Andere Verhältnisse umfassen Kurs-Material-Buch (P/TBV), Kurs-Cashflow (P/CF), Kurs-EBITDA (P/EBITDA) und Kurs-Free-Cashflow (P/FCF ). Diese Preismultiplikatoren sind oberflächlich leicht zu berechnen, aber Anleger müssen darauf achten, die Komponenten des Nenners zu analysieren, um sicherzustellen, dass die Zahlen korrekt sind.
Bei der Verwendung eines Kursmultiplikators zur Bewertung der Wertentwicklung eines Unternehmens sollten Anleger sicherstellen, dass es keine außergewöhnlichen Posten, einmaligen oder einmaligen Faktoren gibt, die die Finanzkennzahl verzerren könnten.
Vorteile von Preismultiplikatoren
Kursmultiplikatoren dienen einem wichtigen Zweck, um einen statischen und vorausschauenden Blick auf die Bewertung einer Aktie zu ermöglichen. Die Multiples werden verwendet, um aktuelle und zukünftige (prognostizierte) Bewertungsmultiplikatoren eines Unternehmens mit seinen historischen Zahlen und denen seiner Mitbewerber zu vergleichen.
Kursmultiplikatoren können Anlegern dabei helfen, festzustellen, ob eine Aktie überbewertet, unterbewertet oder fair bewertet ist. Diese Kennzahlen sprechen Anleger an, weil sie in der Regel leicht zu verstehen und zu verwenden sind. Kursmultiplikatoren helfen Anlegern herauszufinden, was eine Aktie in Bezug auf einen Wert wie Cashflow oder Gewinn kauft.
Besondere Überlegungen
Anleger sollten nur die für eine bestimmte Branche relevanten Preismultiplikatoren verwenden. Das AP/E-Verhältnis wäre ein angemessenes Bewertungsmaß für ein Technologieunternehmen, aber nicht unbedingt für ein kapitalintensives Versorgungsunternehmen, das erhebliche Abschreibungen auf die Gewinne vornimmt. In diesem Fall verringert die nicht zahlungswirksame Belastung den Gewinn nach den Grundsätzen der Rechnungslegung (GAAP) und damit den Gewinn pro Aktie (EPS), was zu einem falschen Eindruck über die Unternehmensbewertung führen kann. Manchmal wird P/E aus dem Fenster geworfen.
Zum Beispiel können Nichteigentümer von Amazon-Aktien, die seit Jahren nach einem vernünftigen KGV gesucht haben, zu der Erkenntnis gelangt sein, dass das KGV oder dessen Fehlen im Fall von Amazon keinen Jota ausmacht. Es mag in Zukunft sein, aber Besitzer von Amazon-Aktien, die dieses Preismultiplikator ignoriert haben, sind klare Gewinner.
Wo finde ich Preismultiplikatoren
Die meisten Finanz-Websites zeigen grundlegende Preismultiplikatoren wie P/E, P/B oder P/S an. Die Quoten werden in der Regel auf Basis der letzten zwölf Monate (TTM) oder des letzten Kalenderzeitraums berechnet. Für den ernsthafteren Anleger können manuelle Berechnungen von Multiplikatoren, die für eine bestimmte Branche relevant sind, mit Daten durchgeführt werden, die von Unternehmen in ihren Finanzberichten bereitgestellt werden.