Preis mehrfach
Was ist ein Preismultiplikator?
Ein Preismultiplikator ist ein Verhältnis, das den Metrik, wie Gewinn, Cash Flow oder Buchwert.
Die zentralen Thesen
- Ein Preismultiplikator ist ein Verhältnis, bei dem der Aktienkurs eines Unternehmens in Kombination mit einer Finanzmetrik pro Aktie verwendet wird.
- Investoren und Analysten verwenden Preismultiplikatoren, um im Rahmen der Überprüfung eines Unternehmens auf potenzielle Investitionen einen Einblick in die Bewertung eines Unternehmens zu erhalten.
- Zu den gängigen Preismultiplikatoren gehören das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / E), das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / S) und das Preis-Cashflow-Verhältnis (P / CF).
Preismultiplikatoren verstehen
Ein Preismultiplikator gibt Anlegern die Möglichkeit, eine einfache Bewertung eines Unternehmens vorzunehmen. Preismultiplikatoren werden von Anlegern auf der ganzen Welt verstanden und von allen interessierten Parteien einer Aktie als Standard akzeptiert.
Anleger drücken üblicherweise ein Preis-Mehrfach-Verhältnis in folgendem Format aus: Kurs-Vielfaches = Aktienkurs / Kennzahl pro Aktie.
Der Zähler im Verhältnis ist der Aktienkurs, dh der Preis, zu dem eine einzelne Aktie eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt verkauft wird. Der Aktienkurs eines Unternehmens lässt sich leicht anhand eines Kursdiagramms für die Aktie des Unternehmens ermitteln.
Der Nenner ist die Metrik pro Aktie, die für die Berechnung des spezifischen Preismultiplikators verwendet wird. Die Metrik misst einen Aspekt der Leistung eines Unternehmens. Anleger können diese Kennzahlen berechnen, indem sie Daten aus dem Jahresabschluss eines Unternehmens verwenden oder die Kennzahlen als Teil der historischen Daten eines Unternehmens auf einer Brokerage-Site ermitteln.
Arten von Preismultiplikatoren
Mithilfe der Verhältnisanalyse können Anleger die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens ermitteln, indem sie bewerten, wie sich ein Unternehmen im Laufe der Zeit entwickelt. Preismultiplikatoren geben Anlegern Einblicke, die sie beim Vergleich verschiedener Unternehmen als potenzielle Investitionsmöglichkeiten unterstützen. Einige gängige Preismultiplikatoren sind das Kurs-Gewinn Verhältnis (P / E), das Preis-Termin Verhältnis (Forward- Kurs-Gewinn Verhältnis ), das Preis-Buch Verhältnis (P / B) und das Preis-Umsatz-Verhältnis (P / E). P / S) -Verhältnis.
Investoren und Analysten verwenden einige Kennzahlen, um die Gewinne und die zukünftige Wertentwicklung vorherzusagen. Weitere Kennzahlen sind das Preis-Sach-Buch (P / TBV), das Preis-Cashflow (P / CF), das Preis-EBITDA (P / EBITDA) und der Preis-Free-Cashflow (P / FCF) ). Diese Preismultiplikatoren sind an der Oberfläche leicht zu berechnen, aber Anleger müssen darauf achten, die Komponenten des Nenners zu analysieren, um sicherzustellen, dass die Zahlen korrekt sind.
Wenn Anleger ein Preismultiplikator zur Bewertung der Leistung eines Unternehmens verwenden, sollten sie sicherstellen, dass keine außergewöhnlichen Posten, einmaligen oder einmaligen Faktoren vorhanden sind, die die Finanzkennzahl verzerren könnten.
Vorteile von Preismultiplikatoren
Preismultiplikatoren dienen einem wichtigen Zweck, um einen statischen und vorausschauenden Blick auf die Bewertung einer Aktie zu werfen. Die Multiplikatoren werden verwendet, um aktuelle und zukünftige (prognostizierte) Bewertungsmultiplikatoren eines Unternehmens mit seinen historischen Zahlen und denen seiner Mitbewerber zu vergleichen.
Preismultiplikatoren können Anlegern dabei helfen, festzustellen, ob eine Aktie überbewertet, unterbewertet oder fair bewertet ist. Diese Kennzahlen sprechen Anleger an, da sie im Allgemeinen leicht zu verstehen und zu verwenden sind. Preismultiplikatoren helfen den Anlegern herauszufinden, was eine Aktie im Hinblick auf einen Wertmaßstab wie den Cashflow oder das Ergebnis kauft.
Besondere Überlegungen
Anleger sollten nur die für eine bestimmte Branche relevanten Preismultiplikatoren verwenden. Das AP / E-Verhältnis wäre eine angemessene Bewertungsmaßnahme für ein Technologieunternehmen, jedoch nicht unbedingt für ein kapitalintensives Versorgungsunternehmen, das einen erheblichen Betrag an Abschreibungen auf das Ergebnis berechnet. In diesem Fall senkt die nicht zahlungswirksame Belastung das Ergebnis nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) und damit das Ergebnis je Aktie (EPS), was zu einem falschen Eindruck von der Unternehmensbewertung führen kann. Manchmal wird P / E aus dem Fenster geworfen.
Zum Beispiel können Nicht-Eigentümer von Amazon-Aktien, die seit Jahren nach einem vernünftigen KGV suchen, zu der Erkenntnis gekommen sein, dass das KGV-Vielfache oder das Fehlen davon im Fall von Amazon kein Jota von Bedeutung ist. Es mag in der Zukunft sein, aber Besitzer von Amazon-Aktien, die dieses Preismultiplikator ignoriert haben, sind klare Gewinner.
Wo man Preismultiplikatoren findet
Die meisten Finanzwebsites zeigen grundlegende Preismultiplikatoren wie P / E, P / B oder P / S an. Die Verhältnisse werden in der Regel nach zwölf Monaten (TTM) oder nach dem letzten Kalenderzeitraum berechnet. Für den ernsthafteren Investor können Handberechnungen von Multiplikatoren, die für eine bestimmte Branche relevant sind, mit Daten durchgeführt werden, die Unternehmen in ihren Finanzberichten angegeben haben.