Preis pro fließendem Fass
Was ist der Preis pro fließendem Fass?
Im Finanzwesen ist der „Preis pro fließendem Barrel“ eine Kennzahl, die verwendet wird, um den Wert eines Unternehmens zu schätzen, das (EV) des Unternehmens durch die Anzahl der an einem typischen Tag produzierten Barrel dividiert wird. Der Unternehmenswert misst den Gesamtwert eines Unternehmens.
Die zentralen Thesen
- Der Preis pro fließendem Barrel ist ein Maß, anhand dessen der ungefähre Wert eines Unternehmens im Öl- und Gassektor bewertet wird.
- Es gibt eine Reihe weiterer Faktoren, die Anleger berücksichtigen, wenn sie versuchen, den Wert eines Unternehmens in der Branche zu bewerten, darunter unter anderem die Erfolgsbilanz des Unternehmens und politische Erwägungen.
- Der Zweck des Preises pro fließendem Barrel besteht darin, den Unternehmenswert des Unternehmens mit der Anzahl der täglich produzierten Barrel zu vergleichen.
- Eine Version dieser Kennzahl kann auch verwendet werden, um den Wert bestimmter Projekte im Öl- und Gassektor zu schätzen.
Berechnen:
- Preis pro fließendem Barrel = EV / Produktionsbarrel pro Tag
Für diejenigen, die mit dem Konzept von EV nicht vertraut sind, kann der gleiche Ausdruck wie folgt umgeschrieben werden:
- Preis pro fließendem Barrel = (Marktkapitalisierung + Gesamtverschuldung – Gesamtbargeld) / Produktionsfässer pro Tag
So funktioniert der Preis pro fließendem Fass
Der Preis pro fließendem Barrel ist eine einfache Heuristik, um den ungefähren Wert eines Öl- und Gasunternehmens einzuschätzen. Natürlich verstehen Investoren und Analysten in der realen Welt, dass es viele zusätzliche Faktoren gibt, die berücksichtigt werden müssen, bevor sie entscheiden, ob ein bestimmtes Unternehmen eine attraktive Investition ist. Dazu gehören unter anderem die politischen Risiken der Regionen, in denen sich ihre Projekte befinden, die Qualität ihrer Ausrüstung und ihres Personals sowie ihre Erfolgsbilanz bei der Aufdeckung und Entwicklung neuer Projekte.
Neben der Bewertung des Wertes von Öl- und Gasunternehmen kann der Preis pro fließendem Barrel auch dazu verwendet werden, den Wert bestimmter Öl- und Gasprojekte zu schätzen. Auf diese Weise könnte eine detailliertere Analyse eines Öl- und Gasunternehmens Berechnungen des individuellen Preises pro strömendem Barrel jedes seiner Großprojekte beinhalten. In diesem Szenario würde der Zähler im Verhältnis aus den internen Kosten des Projekts bestehen und nicht aus dem EV des gesamten Unternehmens.
Wenn der Analyst feststellt, dass die jüngeren Projekte des Unternehmens einen Trend zu immer günstigeren Preisen pro fließendem Barrel aufweisen, kann dies darauf hinweisen, dass das Unternehmen neue Projekte effizienter identifiziert und nutzt. Bei derartigen projektspezifischen Analysen wird häufig der Begriff „Kosten pro fließendem Fass“ verwendet, um eine Verwechslung mit der Unternehmensbewertung zu vermeiden.
Der Unternehmenswert wird als eine vollständigere Version der Aktienmarktkapitalisierung angesehen, da er die Marktkapitalisierung des Unternehmens, die kurz- und langfristigen Schulden sowie alle Barmittel in der Bilanz berücksichtigt.
Reales Beispiel für den Preis pro fließendem Fass
Betrachten wir zur Veranschaulichung ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 20 Milliarden US-Dollar, 500 Millionen US-Dollar Schulden und 100 Millionen US-Dollar Barmittel. Wenn dieses Unternehmen 600.000 Barrel pro Tag produziert, wäre der Preis pro fließendem Barrel:
- Preis pro strömendem Barrel = (200.000.000 $ + 500.000.000 $ – 100.000.000 $) / 600.000 = 34.000 $
Investoren und Analysten können diese Kennzahl dann verwenden, um die Bewertung eines bestimmten Unternehmens mit konkurrierenden Unternehmen mit ähnlichen Produktionsprojekten zu vergleichen. Wenn beispielsweise einer seiner Wettbewerber ähnliche Projekte hat, aber einen Preis pro fließendem Fass von nur 25.000 USD hat, kann dieser Wettbewerber als attraktivere Investitionsmöglichkeit angesehen werden.