Rendite vor Steuern

Was ist die Vorsteuerrendite?

Die Vorsteuerrendite ist die Rendite einer Anlage, die die Steuern, die der Anleger auf diese Rendite zahlen muss, nicht einschließt. Da die Steuersituation von Einzelpersonen unterschiedlich ist und unterschiedliche Investitionen unterschiedliche Steuersätze nach sich ziehen, ist die Rendite vor Steuern das am häufigsten genannte Maß für Investitionen in der Finanzwelt.

Die Rendite vor Steuern kann einer Rendite nach Steuern gegenübergestellt werden.

Die Formel für die Vorsteuerrendite lautet

So berechnen Sie die Vorsteuerrendite

Die Vorsteuerrendite errechnet sich aus der Nachsteuerrendite dividiert durch eins abzüglich des Steuersatzes.

Was sagt Ihnen die Vorsteuerrendite?

Die Vorsteuerrendite ist der Gewinn oder Verlust einer Anlage vor Berücksichtigung von Steuern. Die Regierung erhebt Investitionssteuern auf zusätzliche Einkünfte aus dem Halten oder Verkaufen von Investitionen.

Auf gewinnbringend verkaufte Wertpapiere werden Kapitalertragsteuern erhoben. Dividenden aus Aktien und Zinsen aus Obligationen werden ebenfalls am Ende eines bestimmten Jahres besteuert. Da Dividenden auf Aktien beispielsweise auf einem anderen Niveau als Zinserträge oder Kapitalgewinne besteuert werden können, ermöglicht die Rendite vor Steuern Vergleiche zwischen verschiedenen Anlageklassen. Während die Rendite vor Steuern ein wirksames Vergleichsinstrument ist, ist die Rendite nach Steuern für Anleger am wichtigsten.

Beispiel für die Verwendung des Vorsteuersatzes

Angenommen, eine natürliche Person erzielt eine Rendite nach Steuern von 4,25 % für die Aktie ABC und unterliegt einer Kapitalertragsteuer von 15 %. Die Rendite vor Steuern beträgt daher 5% oder 4,25% / (1 – 15%).

Bei einer steuerfreien Anlage sind die Vorsteuer- und Nachsteuerrendite gleich. Angenommen, eine steuerbefreite Kommunalanleihe XYZ hat auch eine Rendite vor Steuern von 4,25 %. Die Anleihe XYZ hätte daher die gleiche Nachsteuerrendite wie die Aktie ABC.

In diesem Fall kann ein Anleger die Kommunalanleihe aufgrund ihres höheren Sicherheitsniveaus und der Tatsache wählen, dass ihre Rendite nach Steuern dieselbe ist wie die der volatileren Aktie, obwohl letztere eine höhere Rendite vor Steuern aufweist.

In vielen Fällen ist die Vorsteuerrendite gleich der Rendite. Betrachten Sie Amazon, wo der Besitz der Aktie für 2018 eine Rendite von 28,4 % erzielt hätte – das ist die Rendite vor Steuern und die Rendite. Wenn ein Anleger die Rendite nach Steuern für seine Amazon-Rendite mit einem Steuersatz von 15% für Kapitalgewinne berechnet hätte, wären es 24,14%. Hätten wir nur den Steuersatz und die Nachsteuererklärung, würden wir die Vorsteuerrendite mit der Formel 24,14 % / (1 – 15 %) berechnen.

Vorsteuer vs. Nachsteuererklärung

Während die Renditen vor Steuern die am häufigsten angezeigten oder berechneten Renditen sind, sind Unternehmen und einkommensstarke Anleger immer noch sehr an Renditen nach Steuern interessiert. Dies liegt daran, dass der Steuersatz einen erheblichen Einfluss auf ihre Entscheidungsfindung haben kann – davon, in was sie während des Zeitraums investieren, für den sie die Investition halten.

Nachsteuererklärungen berücksichtigen Steuern – insbesondere Kapitalertragssteuern –, während dies vor Steuern nicht der Fall ist. Die Rendite wird in der Regel nicht nach Steuern ausgewiesen, da die steuerliche Situation jedes Anlegers unterschiedlich ist.

Einschränkungen bei der Verwendung des Vorsteuerrendites

Die Vorsteuerrendite ist ziemlich einfach zu berechnen und wird meistens bei der Analyse einer Investition angezeigt – sei es ein Investmentfonds, ein ETF, eine Anleihe oder eine Einzelaktie. Es wird jedoch die Tatsache ausgelassen, dass Steuern höchstwahrscheinlich auf alle Einnahmen oder Gewinne gezahlt werden müssen, die im Rahmen der Investition erzielt werden.