Barwert (PV)

Was ist der Barwert (PV)?

Der Barwert (PV) ist der aktuelle Wert einer zukünftigen Geldsumme oder eines Cashflow Stroms bei einer bestimmten Rendite. Zukünftige Cashflows werden mit dem Abzinsungssatz abgezinst, und je höher der Abzinsungssatz, desto geringer ist der Barwert der zukünftigen Cashflows. Die Bestimmung des angemessenen Diskontierungssatzes ist der Schlüssel zur korrekten Bewertung zukünftiger Cashflows, sei es in Form von Erträgen oder Verbindlichkeiten.

Den gegenwärtigen Wert (PV) verstehen

Der Barwert ist das Konzept, das besagt, dass ein Geldbetrag heute mehr wert ist als dieser gleiche Betrag in der Zukunft. Mit anderen Worten, in der Zukunft erhaltenes Geld ist nicht so viel wert wie ein heute erhaltener gleicher Betrag.

Heute 1.000 US-Dollar zu erhalten, ist in fünf Jahren mehr als 1.000 US-Dollar wert. Warum? Ein Investor kann die 1.000 US-Dollar heute investieren und voraussichtlich in den nächsten fünf Jahren eine Rendite erzielen. Der Barwert berücksichtigt jeden Zinssatz, den eine Anlage erzielen könnte.

Wenn ein Anleger beispielsweise heute 1.000 US-Dollar erhält und eine Rendite von 5 % pro Jahr erzielen kann, sind die 1.000 US-Dollar heute sicherlich mehr wert, als in fünf Jahren 1.000 US-Dollar zu erhalten. Wenn ein Investor fünf Jahre auf 1.000 US-Dollar wartete, würden Opportunitätskosten entstehen oder der Investor würde die Rendite für die fünf Jahre verlieren.

Inflation und Kaufkraft

Inflation ist der Prozess, bei dem die Preise von Waren und Dienstleistungen im Laufe der Zeit steigen. Wenn Sie heute Geld erhalten, können Sie Waren zu den heutigen Preisen kaufen. Vermutlich führt die Inflation in Zukunft zu steigenden Warenpreisen, was die Kaufkraft Ihres Geldes verringern würde.

Heute nicht ausgegebenes Geld könnte in Zukunft um eine implizite jährliche Rate, die Inflation oder die Rendite sein könnte, wenn das Geld angelegt wurde, an Wert verlieren. Die Barwertformel diskontiert den zukünftigen Wert auf den heutigen Dollar, indem die implizite Jahresrate entweder aus der Inflation oder der Rendite berücksichtigt wird, die erzielt werden könnte, wenn eine Summe investiert würde.

Diskontsatz für die Ermittlung des Barwerts

Der Diskontierungssatz ist die Investitionsrendite, die für die Barwertberechnung verwendet wird. Mit anderen Worten, der Diskontsatz wäre die entgangene Rendite, wenn ein Anleger einen Betrag in der Zukunft gegenüber dem gleichen Betrag heute akzeptiert. Der für die Barwertberechnung gewählte Abzinsungssatz ist sehr subjektiv, da er die erwartete Rendite darstellt, die Sie erhalten würden, wenn Sie die heutigen Dollars für einen bestimmten Zeitraum investiert hätten.

In vielen Fällen wird eine risikolose Rendite ermittelt und als Diskontierungssatz verwendet, der oft als Hurdle Rate bezeichnet wird. Die Rate entspricht der Rendite, die die Investition oder das Projekt erzielen müsste, um eine Verfolgung wert zu sein. Als risikofreier Zinssatz wird häufig ein Zinssatz für Rendite zahlt, müsste die Anlage mindestens mehr als 2 % verdienen, um das Risiko zu rechtfertigen.

Der Diskontierungssatz ist die Summe aus dem Zeitwert und einem relevanten Zinssatz, der den zukünftigen Wert nominal oder absolut rechnerisch erhöht. Umgekehrt wird der Abzinsungssatz verwendet, um den zukünftigen Wert in Bezug auf den Barwert zu berechnen, sodass ein Kreditgeber den angemessenen Betrag aller zukünftigen Erträge oder Verpflichtungen im Verhältnis zum Barwert des Kapitals begleichen kann. Das Wort „Abschlag“ bezieht sich auf den zukünftigen Wert, der auf den gegenwärtigen Wert abgezinst wird.

Die Berechnung des Diskont- oder Barwerts ist bei vielen Finanzberechnungen äußerst wichtig. Der Nettobarwert, Anleiherenditen und Pensionsverpflichtungen basieren beispielsweise alle auf dem Diskont- oder Barwert. Wenn Sie lernen, wie Sie einen Finanzrechner verwenden, um Barwertberechnungen durchzuführen, können Sie entscheiden, ob Sie Angebote wie einen Barrabatt, eine 0%-Finanzierung beim Kauf eines Autos oder eine Zahlung von Punkten bei einer Hypothek annehmen sollten.

PV-Formel und -Berechnung

1. Geben Sie den zukünftigen Betrag, den Sie erwarten, in den Zähler der Formel ein.
2. Bestimmen Sie den Zinssatz, den Sie erwarten, zwischen jetzt und in der Zukunft zu erhalten, und setzen Sie den Zinssatz als Dezimalzahl anstelle von „r“ in den Nenner ein.
3. Geben Sie den Zeitraum als Exponent „n“ in den Nenner ein. Wenn Sie also den Barwert eines Betrags berechnen möchten, den Sie voraussichtlich in drei Jahren erhalten, würden Sie die Zahl drei für „n“ im Nenner einsetzen.
4. Es gibt eine Reihe von Online-Rechnern, darunter diesen Barwertrechner.

Zukünftiger Wert vs. Barwert

Ein Vergleich des Barwerts mit dem Zukunftswert (FV) veranschaulicht am besten das Prinzip des Zeitwerts des Geldes und die Notwendigkeit, zusätzliche risikobasierte Zinssätze zu berechnen oder zu zahlen. Einfach ausgedrückt, ist das Geld heute aufgrund der Zeit mehr wert als das gleiche Geld morgen. Der zukünftige Wert kann sich auf die zukünftigen Mittelzuflüsse aus der Anlage des heutigen Geldes oder die zukünftige Zahlung beziehen, die erforderlich ist, um das heute geliehene Geld zurückzuzahlen.

Future Value (FV) ist der Wert eines kurzfristigen  Vermögenswerts  zu einem bestimmten Datum in der Zukunft basierend auf einer angenommenen Wachstumsrate. Die FV-Gleichung geht von einer konstanten Wachstumsrate und einer einmaligen Vorauszahlung aus, die für die Dauer der Investition unberührt bleibt. Die FV-Berechnung ermöglicht es Anlegern, mit unterschiedlicher Genauigkeit die Höhe des Gewinns vorherzusagen, der durch verschiedene Investitionen erzielt werden kann.

Der Barwert (PV) ist der aktuelle Wert einer zukünftigen Geldsumme oder eines Cashflow-Stroms bei einer bestimmten Rendite. Der Barwert nimmt den zukünftigen Wert und wendet einen Abzinsungssatz oder den Zinssatz an, der bei einer Anlage verdient werden könnte. Der zukünftige Wert sagt Ihnen, was eine Investition in der Zukunft wert ist, während der gegenwärtige Wert Ihnen sagt, wie viel Sie in heutigen Dollars benötigen würden, um in Zukunft einen bestimmten Betrag zu verdienen.

Kritik am Barwert

Wie bereits erwähnt, beinhaltet die Berechnung des Barwerts die Annahme, dass mit den Fonds über den Zeitraum eine Rendite erzielt werden könnte. In der obigen Diskussion haben wir uns eine Investition im Laufe eines Jahres angesehen. Wenn sich ein Unternehmen jedoch für eine Reihe von Projekten entscheidet, deren Rendite für jedes Jahr und jedes Projekt unterschiedlich ist, wird der Barwert weniger sicher, wenn diese erwarteten Renditen nicht realistisch sind. Es ist wichtig zu bedenken, dass bei jeder Anlageentscheidung kein Zinssatz garantiert wird und die Inflation die Rendite einer Anlage schmälern kann.

Beispiel für Barwert

Nehmen wir an, Sie haben die Wahl, ob Sie heute 2.000 US-Dollar erhalten und 3% jährlich verdienen oder in einem Jahr 2.200 US-Dollar. Welches ist die beste Option?

• Unter Verwendung der Barwertformel beträgt die Berechnung 2.200 USD / (1 +. 03) 1 = 2135.92 USD
• PV = 2.135,92 USD oder der Mindestbetrag, den Sie heute zahlen müssten, um in einem Jahr 2.200 USD zu haben. Mit anderen Worten, wenn Ihnen heute 2.000 USD gezahlt würden und ein Zinssatz von 3 % zugrunde gelegt würde, würde der Betrag nicht ausreichen, um Ihnen in einem Jahr 2.200 USD zu geben.
• Alternativ könnten Sie den zukünftigen Wert der 2.000 $ heute in einem Jahr berechnen: 2.000 x 1,03 = 2.060 $.

Der Barwert bildet eine Grundlage für die Beurteilung der Angemessenheit zukünftiger finanzieller Vorteile oder Verbindlichkeiten. Beispielsweise kann ein auf den Barwert abgezinster zukünftiger Barrabatt einen potenziell höheren Kaufpreis wert sein oder auch nicht. Die gleiche finanzielle Berechnung gilt für eine 0%-Finanzierung beim Autokauf.

Für den Käufer kann es besser sein, Zinsen auf einen niedrigeren Aufkleberpreis zu zahlen, als null Zinsen auf einen höheren Aufkleberpreis zu zahlen. Hypothekarpunkte jetzt zu bezahlen für später niedrigere Hypothekenzahlungen macht nur dann Sinn, wenn der Barwert der zukünftigen Hypothekenersparnisse höher ist als die heute bezahlten Hypothekenpunkte.

Häufig gestellte Fragen