Prämie zum Nettoinventarwert

Was ist die Prämie zum Nettoinventarwert?

Aufschlag zum Nettoinventarwert (NAV) ist eine Preissituation, die auftritt, wenn der Wert eines börsengehandelten Investmentfonds mit einem Aufschlag auf seinen täglich gemeldeten buchhalterischen NAV gehandelt wird. Fonds, die mit einer Prämie gehandelt werden, haben einen höheren Preis als ihr vergleichbarer NAV.

Eine Prämie auf den Nettoinventarwert kann bei jedem Investmentfonds anfallen, der an einer Börse gehandelt wird und auch einen täglichen Nettoinventarwert meldet. Dies bezieht sich am häufigsten auf geschlossene Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs). Um Fonds zu identifizieren, die mit einem Auf- oder Abschlag auf ihren NAV gehandelt werden, sind umfangreiche Marktinformationen erforderlich.

Verständnis der Prämie zum Nettoinventarwert

Geschlossene Investmentfonds und ETFs berechnen am Ende jedes Handelstages einen NAV. Der Nettoinventarwert entspricht dem Preis des gesamten Fondsvermögens abzüglich der Verbindlichkeiten des Fonds geteilt durch die Anzahl der ausgegebenen Anteile. Fonds melden in der Regel auch einen Intraday-NIW.

Da der Nettoinventarwert eines Fonds nur den Gesamtwert des Fondsvermögens am Ende des Tages darstellt, besteht ein erheblicher Spielraum für Fonds, die an Börsen gehandelt werden, um von ihrem Nettoinventarwert abzuweichen.

Im Falle einer Prämie auf den Nettoinventarwert wird der Fonds über seinem repräsentativen Nettoinventarwert gehandelt. Eine Prämie zum NAV kann durch zahlreiche Marktfaktoren verursacht werden. Im Laufe des Tages können die Wertpapiere des Fonds Nachrichten oder Finanzinformationen melden, die den Kurs positiv beeinflussen.

Ein bestimmter Sektor kann auch einen positiven Trend melden, der sich auf Fonds auswirken kann, die Vermögenswerte in diesem Sektor verwalten. Die Prämien können auch aufgrund einer optimistischen Stimmung gegenüber einer Fondsgesellschaft, einer Anlagestrategie oder einem einzelnen Fondsmanagementteam steigen.

Premium Investing

Eine Prämie zum NAV wird meistens durch einen optimistischen Ausblick auf die Wertpapiere in einem Fonds getrieben. Anleger sind im Allgemeinen bereit, eine Prämie zu zahlen, weil sie glauben, dass die Wertpapiere im Portfolio den Tag höher beenden werden. Privatanleger verfügen oft nicht über umfangreiche Daten zu allen zugrunde liegenden Beständen eines Fonds.

Stark diversifizierte Fonds können auch eine Diskrepanz zwischen dem NAV und dem Marktwertpreis verursachen, was eine größere Flexibilität für den Marktpreis bietet, um mit einer Prämie zu handeln. Insgesamt kann die Berichterstattung des Intraday-NIW einen großen Einfluss auf die Preisabweichung des Fonds und seinen kumulierten Aufschlag auf die Berechnungen des Nettoinventarwerts haben.

Offene börsengehandelte Investmentfonds können die Abweichungen eines Fonds von seinem NAV besser steuern. Insbesondere ETFs haben autorisierte Teilnehmer, die den Preis eines ETFs im Vergleich zu seinem NAV aktiv überwachen. Autorisierte Teilnehmer haben die Befugnis, Anteile von Open-End-ETFs aufzulegen oder zurückzunehmen, um die Preisvolatilität des Produkts zu steuern.