Prämie auf den Nettoinventarwert

Was ist die Prämie für den Nettoinventarwert?

Die Prämie auf den Nettoinventarwert (NAV) ist eine Preissituation, die auftritt, wenn der Wert eines börsengehandelten Investmentfonds mit einer Prämie auf den täglich ausgewiesenen Nettoinventarwert gehandelt wird. Fonds, die mit einer Prämie gehandelt werden, haben einen höheren Preis als ihr vergleichbarer Nettoinventarwert.

Eine Prämie auf den Nettoinventarwert kann bei jedem Investmentfonds anfallen, der an einer Börse gehandelt wird und auch einen täglichen Nettoinventarwert meldet. Am häufigsten bezieht sich dies auf geschlossene Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs). Die Identifizierung von Fonds, die mit einem Aufschlag oder Abschlag auf ihren Nettoinventarwert gehandelt werden, erfordert erhebliche Marktinformationen.

Grundlegendes zu Premium to Net Asset Value

Geschlossene Investmentfonds und ETFs berechnen am Ende eines jeden Handelstages einen Nettoinventarwert. Der Nettoinventarwert entspricht dem Preis des gesamten Fondsvermögens abzüglich der Verbindlichkeiten des Fonds geteilt durch die Anzahl der ausgegebenen Anteile. Fonds melden in der Regel auch einen Innertages-Nettoinventarwert.

Da der Nettoinventarwert eines Fonds nur den Gesamtwert des Fondsvermögens am Ende des Tages darstellt, besteht für Börsen, die an Börsen gehandelt werden, ein erheblicher Spielraum, um von ihrem Nettoinventarwert abzuweichen.

Im Falle einer Prämie auf den Nettoinventarwert wird der Fonds über seinem repräsentativen Nettoinventarwert gehandelt. Eine Prämie auf den Nettoinventarwert kann durch zahlreiche Marktfaktoren verursacht werden. Im Laufe des Tages können die Wertpapiere des Fonds Nachrichten oder Finanzinformationen melden, die sich positiv auf den Preis auswirken.

Ein bestimmter Sektor kann auch einen positiven Trend melden, der sich auf die Fondsverwaltung in diesem Sektor auswirken kann. Die Prämien können sich auch aus einer optimistischen Stimmung gegenüber einer Fondsgesellschaft, einer Anlagestrategie oder einem einzelnen Fondsmanagementteam ergeben.

Premium Investing

Eine Prämie auf den Nettoinventarwert wird meist durch einen optimistischen Ausblick auf die Wertpapiere eines Fonds bestimmt. Anleger sind im Allgemeinen bereit, eine Prämie zu zahlen, da sie glauben, dass die Wertpapiere im Portfolio den Tag höher beenden werden. Privatanleger verfügen häufig nicht über umfassende Daten zu allen zugrunde liegenden Beständen eines Fonds.

Stark diversifizierte Fonds können auch zu einer Trennung zwischen dem Nettoinventarwert und dem Marktwertpreis führen, wodurch der Marktpreis flexibler mit einer Prämie gehandelt werden kann. Insgesamt kann die Berichterstattung über den Intraday-Nettoinventarwert einen großen Einfluss auf die Preisdivergenz des Fonds und seine kumulierte Prämie für die Berechnung des Nettoinventarwerts haben.

Offene börsengehandelte Investmentfonds können die Abweichungen eines Fonds vom Nettoinventarwert besser steuern. Insbesondere ETFs haben autorisierte Teilnehmer, die den Preis eines ETF im Vergleich zu seinem Nettoinventarwert aktiv überwachen. Autorisierte Teilnehmer haben die Befugnis, Anteile an offenen ETFs zu erstellen oder zurückzugeben, um die Preisvolatilität des Produkts zu steuern.