Vorzugsaktien
Was sind Vorzugsaktien?
Vorzugsaktien, besser bekannt als Vorzugsaktien, sind Aktien eines Unternehmens mit Dividenden, die an die Aktionäre ausgezahlt werden, bevor Stammaktiendividenden ausgegeben werden. Bei Insolvenz der Gesellschaft haben die Vorzugsaktionäre vor den Stammaktionären Anspruch auf Auszahlungen aus dem Gesellschaftsvermögen. Die meisten Vorzugsaktien haben eine feste Dividende, während Stammaktien dies im Allgemeinen nicht tun. Vorzugsaktionäre halten in der Regel auch kein Stimmrecht, Stammaktionäre jedoch in der Regel.
Grundlegendes zu Vorzugsaktien
Vorzugsaktien fallen in vier Kategorien: kumulierte Vorzugsaktien, nicht kumulative Vorzugsaktien, gewinnberechtigte Vorzugsaktien und wandelbare Vorzugsaktien.
Die kumulierten Vorzugsaktien enthalten eine Bestimmung, die das Unternehmen verpflichtet, den Aktionären alle Dividenden zu zahlen, einschließlich derjenigen, die in der Vergangenheit ausgelassen wurden, bevor die Stammaktionäre ihre Dividendenzahlungen erhalten können. Diese Dividendenzahlungen sind garantiert, werden aber nicht immer bei Fälligkeit ausgezahlt. Unbezahlte Dividenden werden mit dem Spitznamen „nachträgliche Dividenden“ versehen und müssen zum Zeitpunkt der Zahlung rechtlich an den aktuellen Eigentümer der Aktie gehen. Gelegentlich wird dem Inhaber dieser Art von Vorzugsaktien eine zusätzliche Vergütung (Zinsen) gewährt.
Vierteljährliche Dividende = [(Dividendenrate) x (Nennwert)] ÷ 4
Kumulative Dividenden pro Aktie = Vierteljährliche Dividende x Anzahl der verpassten Zahlungen
Bei nicht kumulativen Vorzugsaktien werden keine ausgefallenen oder unbezahlten Dividenden ausgegeben. Wenn das Unternehmen in einem bestimmten Jahr keine Dividenden ausschüttet, haben die Aktionäre der nicht kumulierten Vorzugsaktien zu keinem Zeitpunkt in der Zukunft das Recht oder die Befugnis, solche entgangenen Dividenden zu fordern.
Die teilnehmenden Vorzugsaktien gewähren ihren Aktionären das Recht, Dividenden in Höhe des allgemein festgelegten Satzes von Vorzugsdividenden zuzüglich einer zusätzlichen Dividende aufgrund einer festgelegten Bedingung zu erhalten. Diese zusätzliche Dividende soll in der Regel nur ausgezahlt werden, wenn der Betrag der von den Stammaktionären erhaltenen Dividenden höher ist als ein festgelegter Betrag pro Aktie. Im Falle der Liquidation der Gesellschaft können die gewinnberechtigten Vorzugsaktionäre auch einen Anspruch auf Rückzahlung des Kaufpreises der Aktien sowie eines anteiligen Resterlöses der Stammaktionäre haben.
Wandelbare Vorzugsaktien beinhalten eine Option, die es Aktionären ermöglicht, ihre Vorzugsaktien in eine bestimmte Anzahl von Stammaktien umzuwandeln, im Allgemeinen jederzeit nach einem vorher festgelegten Datum. Auf Wunsch des Aktionärs werden auf diese Weise im Normalfall wandelbare Vorzugsaktien umgetauscht. Ein Unternehmen kann jedoch eine Bestimmung für solche Aktien haben, die es den Aktionären oder dem Emittenten ermöglicht, die Ausgabe zu erzwingen. Wie wertvoll wandelbare Stammaktien sind, hängt letztendlich davon ab, wie gut sich die Stammaktie entwickelt.
Die zentralen Thesen
- Vorzugsaktien (Vorzugsaktien) sind Aktien der Gesellschaft mit Dividenden, die an die Aktionäre gezahlt werden, bevor Stammaktiendividenden ausgezahlt werden.
- Es gibt vier Arten von Vorzugsaktien: kumulativ (garantiert), nicht kumulativ, teilnehmend und wandelbar.
- Vorzugsaktien sind ideal für risikoscheue Anleger und kündbar (der Emittent kann sie jederzeit zurückgeben).
Häufig gestellte Fragen
Was sind Vorzugsaktien?
Vorzugsaktien, auch Vorzugsaktien genannt, sind eine Wertpapierart, die ähnliche Eigenschaften wie Stammaktien und festverzinsliche Wertpapiere bietet. Die Inhaber von Vorzugsaktien werden in der Regel bei Dividendenzahlungen der Gesellschaft bevorzugt. Im Gegenzug genießen Vorzugsaktien häufig nicht das gleiche Stimmrecht oder die gleiche Aufwärtsbeteiligung wie Stammaktien.
Was sind die wichtigsten Arten von Vorzugsaktien?
Es gibt vier Haupttypen von Vorzugsaktien: kumulierte Vorzugsaktien, nicht kumulative Vorzugsaktien, teilnehmende Vorzugsaktien und wandelbare Vorzugsaktien. Inhaber von kumulierten Vorzugsaktien sind rückwirkend auf Dividenden berechtigt, die in Vorperioden nicht ausgeschüttet wurden, während bei nicht kumulierten Vorzugsaktien diese Bestimmung entfällt. Aus diesem Grund werden kumulierte Vorzugsaktien in der Regel teurer sein als nicht kumulierte Vorzugsaktien. Ebenso bieten gewinnberechtigte Vorzugsaktien den Vorteil einer zusätzlichen Dividende, wenn bestimmte Erfolgsziele erreicht werden, beispielsweise ein Unternehmensgewinn, der eine bestimmte Höhe überschreitet. Wandelanleihen ermöglichen wie Wandelanleihen dem Inhaber, seine Vorzugsaktien zu einem bestimmten Ausübungspreis in Stammaktien umzuwandeln.
Was passiert, wenn Sie Vorzugsaktien an einem Unternehmen besitzen, das in Konkurs geht?
Wenn ein Unternehmen in Konkurs geht, haben die verschiedenen Wertpapierinhaber dieses Unternehmens Anspruch auf das Vermögen des Unternehmens. Die Reihenfolge, in der diese Wertpapierinhaber ihren Anteil am Vermögen erhalten, hängt von den spezifischen Rechten ab, die ihnen in ihren Sicherheitsvereinbarungen eingeräumt werden. So haben beispielsweise Vorzugsaktien grundsätzlich Vorrang vor den Stammaktien und werden daher vor den Stammaktionären ausgezahlt. Vorzugsaktien haben jedoch im Allgemeinen eine geringere Priorität als Unternehmensanleihen, Schuldverschreibungen oder andere festverzinsliche Wertpapiere.