Ball der Raubtiere
Was ist der Ball der Raubtiere?
Der Predators‘ Ball war eine jährliche Veranstaltung der Investmentbank Drexel Burnham Lambert Inc., um risikoreiche Unternehmen auf der Suche nach einer Finanzierung mit Investoren zusammenzubringen, die hohe Renditen wollten, die mit einem höheren Risiko einhergehen können.
Die Drexel-Konferenz, die im Beverly Hilton Hotel in Los Angeles stattfand, wurde als Predators‘ Ball bekannt, weil einige der bekanntesten Firmenräuber und Finanziers des Landes, die auch Drexel-Kunden waren, als Redner auftraten. Nach der ersten Konvention im Jahr 1979 konzentrierten sich diese Konventionen zunehmend auf die Einrichtung von Leveraged Buyouts und feindlichen Übernahmen unter Verwendung von Junk Bonds.
Die zentralen Thesen
- Der Predators‘ Ball war eine jährliche Veranstaltung der Investmentbank Drexel Burnham Lambert Inc., um risikoreiche Unternehmen auf der Suche nach einer Finanzierung mit Investoren zusammenzubringen, die hohe Renditen wollten, die mit einem höheren Risiko einhergehen können.
- Nach der ersten Konvention im Jahr 1979 konzentrierten sich diese Konventionen zunehmend auf die Einrichtung von Leveraged Buyouts und feindlichen Übernahmen unter Verwendung von Junk Bonds.
- Seitdem bezieht sich der Raubtierball auf Treffen zwischen vermögenden Anlegern, die ihr Geld durch Leerverkäufe, Übernahmen und andere aggressive Taktiken verdienen.
Den Ball der Raubtiere verstehen
Zu den Teilnehmern des Predator’s Ball gehörten Private-Equity-Investoren und Firmenräuber wie Ron Perelman und Carl Icahn. Der Ball zog auch institutionelle Anleger in Hochzinsanleihen und Managementteams von Unternehmen an, die entweder Ziel von Leveraged Buyouts waren oder sein werden.
Der Begriff „Raubtierball“ wurde zum Titel eines Buches über den Aufstieg des Junk-Bond-Handels und den Fall von Drexel und Michael Milken. Milken ist ein Philanthrop und ehemaliger Schwerverbrecher, der in den 1980er Jahren als leitender Angestellter bei Drexel hochrentierliche Junk Bonds für Unternehmensfinanzierungen sowie für Fusionen und Übernahmen verwendete. Seitdem wird der Ball der Raubtiere verwendet, um sich auf Treffen zwischen vermögenden Anlegern zu beziehen, die ihr Geld durch Leerverkäufe, Buyouts und andere aggressive Taktiken verdienen.
Connie Brucks Predators‘ Ball Book
1988 schrieb die Wall Street Journal-Journalistin Connie Bruck das Buch „The Predators‘ Ball: The Inside Story of Drexel Burnham and the Rise of the Junk Bond Raiders“ , das den Aufstieg von Milken, Drexel und den Leveraged-Buyout-Boom beschreibt, zu dem sie beigetragen haben Kraftstoff in den 1980er Jahren. Milken war nicht glücklich über das Buch und die Zeitschrift Time berichtete, dass er Bruck angeboten habe, alle möglichen Verkäufe des Buches zu bezahlen, als Gegenleistung dafür, dass sie das Buch nicht mehr schrieb. Sie lehnte sein Angebot ab.
Da das Buch auf dem Höhepunkt des Leveraged-Buyout-Booms veröffentlicht wurde, aktualisierte Bruck es später, um den bevorstehenden Zusammenbruch der Verurteilung von Drexel und Milken in Bezug auf verschiedene Wertpapiere und die Meldung von Verstößen anzugehen.
Im selben Jahr, in dem das Buch veröffentlicht wurde, klagte die Securities and Exchange Commission Milken und Drexel Burnham Lambert 1988 des Insiderhandels und des Aktienbetrugs an. Ein Jahr später wurde Milken von einer bundesstaatlichen Grand Jury angeklagt und verbrachte schließlich nach einem Plädoyer fast zwei Jahre im Gefängnis der Anklage wegen Wertpapierbetrugs schuldig.