Raubtierball
Was ist der Raubtierball?
Der Predators ‚Ball war eine jährliche Tagung der Investmentbank Drexel Burnham Lambert Inc., um risikoreiche Unternehmen, die nach einer Finanzierung suchen, mit Investoren zusammenzubringen, die hohe Renditen mit höherem Risiko wünschen.
Die Drexel-Konferenz, die im Beverly Hilton Hotel in Los Angeles stattfand, wurde als Predators ‚Ball bekannt, da einige der bekanntesten Raider und Finanziers des Landes, die auch Drexel-Kunden waren, als Redner auftraten. Nach der ersten Konvention im Jahr 1979 konzentrierten sich diese Konventionen zunehmend auf die Einrichtung von Leveraged Buyouts und feindlichen Übernahmen unter Verwendung von Junk Bonds.
Die zentralen Thesen
- Der Predators ‚Ball war eine jährliche Tagung der Investmentbank Drexel Burnham Lambert Inc., um risikoreiche Unternehmen, die nach einer Finanzierung suchen, mit Investoren zusammenzubringen, die die hohen Erträge wünschen, die mit einem höheren Risiko verbunden sind.
- Nach der ersten Konvention im Jahr 1979 konzentrierten sich diese Konventionen zunehmend auf die Einrichtung von Leveraged Buyouts und feindlichen Übernahmen unter Verwendung von Junk Bonds.
- Seitdem bezieht sich der Raubtierball auf Treffen zwischen vermögenden Anlegern, die ihr Geld durch Leerverkäufe, Übernahmen und andere aggressive Taktiken verdienen.
Den Raubtierball verstehen
Zu den Teilnehmern am Predator’s Ball gehörten Private-Equity-Investoren und Raider wie Ron Perelman und Carl Icahn. Der Ball zog auch institutionelle Investoren in hochrentierliche Anleihen und Managementteams von Unternehmen an, die entweder das Ziel von Leveraged Buyouts waren oder sein würden.
Der Begriff „Raubtierball“ wurde zum Titel eines Buches über den Aufstieg des Junk-Bond-Handels und den Fall von Drexel und Michael Milken. Milken ist ein Philanthrop und ehemaliger Schwerverbrecher, der in den 1980er Jahren als leitender Angestellter bei Drexel hochrentierliche Junk Bonds für Unternehmensfinanzierungen sowie für Fusionen und Übernahmen verwendete. Seitdem bezieht sich der Raubtierball auf Treffen zwischen vermögenden Anlegern, die ihr Geld durch Leerverkäufe, Übernahmen und andere aggressive Taktiken verdienen.
Connie Brucks Predators ‚Ball Book
1988 schrieb die Journalistin des Wall Street Journal, Connie Bruck, das Buch „The Predators ‚Ball: Die Insider-Geschichte von Drexel Burnham und der Aufstieg der Junk Bond Raiders“ , das den Aufstieg von Milken, Drexel und den Leveraged-Buyout-Boom beschreibt, zu dem sie beigetragen haben Kraftstoff in den 1980er Jahren. Milken war nicht glücklich über das Buch und das Time Magazine berichtete, dass er angeboten habe, Bruck für alle möglichen Verkäufe des Buches zu bezahlen, als Gegenleistung dafür, dass sie aufgehört habe, das Buch zu schreiben. Sie lehnte sein Angebot ab.
Da das Buch auf dem Höhepunkt des Leveraged-Buyout-Booms veröffentlicht wurde, aktualisierte Bruck es später, um den bevorstehenden Zusammenbruch der Verurteilung von Drexel und Milken in Bezug auf verschiedene Wertpapiere und die Meldung von Verstößen anzugehen.
Im selben Jahr, in dem das Buch veröffentlicht wurde, beschuldigte die US- Börsenaufsichtsbehörde Milken und Drexel Burnham Lambert 1988 des Insiderhandels und des Aktienbetrugs. Ein Jahr später wurde Milken von einer Grand Jury des Bundes angeklagt und verbrachte schließlich fast zwei Jahre im Gefängnis, nachdem er sich dafür ausgesprochen hatte schuldig wegen Wertpapierbetrugs.