Öffentlich-privates Investitionsprogramm für Altanlagen (PPIPLA)
Was ist PPIPLA?
Das Public-Private Investment Program for Legacy Assets (PPIPLA) ist ein Programm, das als Ergebnis der Umsetzung des Troubled Asset Relief Program (TARP) entwickelt wurde. Es wurde entwickelt, um einen Teil der Belastungen zu verringern, die während der Finanzkrise 2008 durch die Existenz von Altbeständen in den Bilanzen der Banken verursacht wurden. Mit zu vielen dieser Vermögenswerte hatten die Banken Schwierigkeiten, Investoren anzuziehen, und waren nicht in der Lage, Kunden Kredite zum erforderlichen Zinssatz zu gewähren. Der Plan zielte darauf ab, Banken von Altkrediten und Altpapieren zu befreien und die Altbestände an private und öffentliche Investoren zu verkaufen, die sowohl das Risiko als auch die Gewinne teilen würden.
PPIPLA verstehen
Das Public-Private Investment Program for Legacy Assets (PPIPLA) verwendete 75 bis 100 Milliarden US-Dollar an privatem Investorenkapital und TARP-Kapital, um alte Vermögenswerte von Banken mit einer anfänglichen Kaufkraft von insgesamt 500 Milliarden US-Dollar zu kaufen. Um einen fairen Verkaufspreis aufrechtzuerhalten, entschied jede Institution, welche Vermögenswerte sie verkaufen wollte, aber konkurrierende Privatinvestoren bestimmten den Verkaufspreis. Es wurde erwartet, dass die Banken bei ordnungsgemäßer Umsetzung des Plans genügend Kapital generieren würden, um wieder mit der Kreditvergabe beginnen zu können.
PPIPLA basierte auf drei Grundprinzipien:
- Maximierung der Kaufkraft des Dollars der Steuerzahler durch Kombination staatlicher und privater Investorenfinanzierung, um die Ressourcen der Steuerzahler optimal zu nutzen.
- Teilen von Gewinnen und Risiken mit Teilnehmern des privaten Sektors.
- Minimierung der Wahrscheinlichkeit einer Überzahlung von Vermögenswerten durch den Staat, indem es privaten Anlegern ermöglicht wird, den Preis der im Rahmen des Programms verfügbaren Altanlagen über den normalen Marktwettbewerb festzulegen.
Wie alte Vermögenswerte unter PPIPLA. verkauft wurden
Der PPIPLA besteht aus zwei Teilen, einem für Altwertpapiere und einem für Altkredite, die beide die in Schwierigkeiten geratenen Altanlagen ausmachten, die die Banken während der Finanzkrise 2008 finanziell belasten. Um an dem Programm teilzunehmen, würden die Banken bestimmen, welche Altkredite und Wertpapiere sie verkaufen möchten. Zum Beispiel würde eine Bank einen Pool von Altkrediten auswählen, um sie unter PPIPLA zu verkaufen. Dann würde die FDIC den Pool der Altkredite analysieren, um zu entscheiden, wie viel Finanzierung sie im Rahmen der PPIPLA garantieren könnte. Der Pool würde dann an den höchstbietenden Privatinvestor versteigert, der auf das PPIP zugreifen könnte, um die Hälfte der Kaufkosten zu decken. Nach dem Verkauf verwalteten private Fondsmanager die Vermögenswerte unter Aufsicht der FDIC, bis die Vermögenswerte endgültig liquidiert wurden.