Möglichkeit von Ausfallraten (POF)
Was sind die Fehlerwahrscheinlichkeitsraten (POF)?
Die Wahrscheinlichkeit des Ausfalls (POF) ist ein Maß für die Wahrscheinlichkeit, dass einem Rentner aufgrund einer bestimmten Strategie zum Zurückziehen des Rentenportfolios vorzeitig das Geld ausgeht. Die Ausfallwahrscheinlichkeit eines Rentenportfolios hängt von der Lebenserwartung, der Auszahlungsrate eines Rentners, der Vermögensallokation des Portfolios und der Volatilität der Anlagen des Portfolios ab. Die Wahrscheinlichkeit der Ausfallrate wird auch als Ruinwahrscheinlichkeit bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Die Möglichkeit des Scheiterns, auch „Möglichkeit des Ruins“ genannt, gilt nur für Rentner mit Rentenportfolio.
- Zu den Faktoren, die sich auf die Ausfallrate des Finanzportfolios eines Rentners auswirken, gehört die Vermögensallokation (dh Aktien oder Anleihen).
- Abhängig von der Lebenserwartung des Portfoliobesitzers und der Entnahmequote kann auch die Möglichkeit des Scheiterns zunehmen.
- Abhängig von den Investitionen können einige Rentenportfolios eine höhere Wahrscheinlichkeit des Scheiterns aufweisen als andere.
Verstehen der Fehlerwahrscheinlichkeitsraten (POF)
Die Möglichkeit von Ausfallquoten wird für Rentner immer wichtiger, da die durchschnittliche Lebenserwartung gestiegen ist und Arbeitnehmer mehr Jahre ihres Lebens im Ruhestand verbringen. Eine viel beachtete Studie über die Auszahlungsquoten von Altersguthaben aus dem Jahr 1998, die von den Finanzprofessoren der Trinity University Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard und Daniel T. Walz verfasst wurde, ergab, dass der Bezug von mehr als 6 % pro Jahr aus einem Rentenportfolio zu erheblichen Ausfallraten führte.
Die von den Autoren gefundenen Fehlerquoten waren selbst bei einem optimalen Portfolio und ohne Steuern, Ausgaben oder Gebühren – Bedingungen, die in der realen Welt wahrscheinlich nicht existieren. Warum? Da Rentner Faktoren wie die Marktvolatilität nicht kontrollieren können und ein Teil ihres Portfolios unweigerlich an Steuern und Gebühren verloren geht, müssen sie eine konservative Auszahlungsquote von deutlich unter 6% verwenden, um die Möglichkeit eines Scheiterns zu minimieren.
Sichere Abhebungsraten und die Möglichkeit eines Ausfalls
Eine sichere Auszahlungsrate wird oft als 4% angesehen, aber selbst diese Rate hat eine zu hohe Wahrscheinlichkeit eines Scheiterns unter bestimmten wirtschaftlichen Bedingungen, wie z. B. einer sich verlangsamenden Wirtschaft. Ein Rentner, der während des Ruhestands einen großen Prozentsatz seines Portfolios in Aktien investiert und in dieser Zeit hervorragende Börsenrenditen erzielt, kann möglicherweise 4% oder sogar mehr sicher abheben, ohne dass ihm das Geld ausgeht. Wenn die Wirtschaft jedoch eine anhaltende Rezession oder ein negatives Wirtschaftswachstum durchläuft, kann selbst eine normalerweise konservative Rücknahmequote von 3% eine hohe Wahrscheinlichkeit des Scheiterns haben.
Eine Faustregel lautet, Ihre Auszahlungsrate zu senken, wenn Ihr Portfolio eine Wahrscheinlichkeit von 25 % hat, zu scheitern.
Die Volatilität der Anlage erhöht auch die Möglichkeit des Scheiterns. Obwohl riskantere Anlagen höhere Renditen erzielen, sind diese Renditen nicht garantiert. Sie werden möglicherweise nicht lange genug leben, um einen Abschwung Ihrer riskanteren Anlage zu überstehen. Dennoch können Sie fast sicher sein, dass Ihr Portfoliowert bei riskanteren Investitionen stärker schwankt, was es schwieriger macht, den Prozentsatz zu bestimmen, den Sie jedes Jahr sicher abheben können.
Finanzexperten, die sich für die dynamische Aktualisierung einsetzen, eine Methode zur Verwaltung von Portfolio-Entnahmen, empfehlen, Ihre Auszahlungsrate anzupassen, wenn sich die Bedingungen ändern, um die Möglichkeit eines Ausfalls zu minimieren, anstatt dieselbe „sichere“ Auszahlungsrate zu verwenden, unabhängig davon, was passiert.