Portfoliogewichtung
Was ist Portfoliogewichtung?
Die Portfoliogewichtung ist der Prozentsatz eines Anlageportfolios, aus dem eine bestimmte Beteiligung oder eine bestimmte Art von Beteiligung besteht. Die einfachste Methode, das Gewicht eines Vermögenswerts zu bestimmen, besteht darin, den Dollarwert eines Wertpapiers durch den gesamten Dollarwert des Portfolios zu dividieren.
Wenn das Portfolio Aktien oder Aktienfonds enthält, ändern sich die Zahlen natürlich ständig, da sich der Preis der Vermögenswerte und der Wert des gesamten Portfolios mit der Bewegung der Märkte ändern.
Dennoch behalten aktive Anleger und professionelle Vermögensverwalter die Gewichtungen in ihren Portfolios genau im Auge und passen sie regelmäßig an.
Portfoliogewichtung verstehen
Ein Portfolio wird unter Berücksichtigung von Gewichtungen erstellt. Auf der breitesten Ebene kann das Portfolio mit 40% Blue-Chip-Aktien, 40% Anleihen und 20% Wachstumsaktien gewichtet werden. In dieser Kategorie von Wachstumsaktien möchte der Anleger möglicherweise in Schwellenmarktfonds investieren, jedoch mit nicht mehr als 10 % des gesamten Kuchens.
Die zentralen Thesen
- Ein Portfolio wird unter Berücksichtigung von Gewichtungen erstellt. Ein Portfolio könnte beispielsweise aus 40 % Blue-Chip-Aktien, 40 % Anleihen und 20 % aggressiven Wachstumsaktien bestehen.
- Die Preise ändern sich ständig, daher muss der Saldo regelmäßig überprüft werden.
- Ein Anleger könnte eine gewonnene Aktie verkaufen und den Erlös reinvestieren, um das Portfolio wieder auf das richtige Gleichgewicht zu bringen.
Ein kluger Anleger behält die relativen Gewichte von Vermögenswerten, Sektoren oder Vermögensarten in einem Portfolio im Auge. Angenommen, ein Portfolio besteht zu 50 % aus Aktien und zu 50 % aus Anleihen. Dann steigen ein oder zwei Aktien in die Höhe, was zu einem Mix von 70 bis 30 % führt. Der Anleger kann einige dieser leistungsstarken Aktien verkaufen, einen gewissen Gewinn erzielen und den Saldo des Portfolios auf 50-50 zurückführen.
Andere Ansätze zur Gewichtsberechnung
Wie bereits erwähnt, lässt sich das Gewicht eines einzelnen Vermögenswerts am einfachsten bestimmen, indem der Dollarwert eines Wertpapiers durch den Dollar-Gesamtwert des Portfolios geteilt wird.
Ein anderer Ansatz besteht darin, die Anzahl der Einheiten eines bestimmten Wertpapiers durch die Gesamtzahl der im Portfolio gehaltenen Aktien zu dividieren.
Der erste Ansatz gibt Ihnen wahrscheinlich ein genaueres Bild der Gewichte der verschiedenen Vermögenswerte in Ihrem Portfolio, es sei denn, Sie haben Vermögenswerte mit einer unheimlichen Ähnlichkeit in ihren Preisen pro Aktie ausgewählt.
Portfoliogewichtungen werden nicht unbedingt nur auf bestimmte Wertpapiere angewendet. Anleger können die Gewichtung ihrer Portfolios in Bezug auf Sektor, geografische Region, Indexengagement, Short- und Long-Positionen, Wertpapierart wie Anleihen oder Small-Cap Technologie oder jeden anderen für sie relevanten Faktor berechnen.
Im Wesentlichen müssen die Portfoliogewichtungen auf der Grundlage der jeweiligen Anlagestrategie bestimmt werden, mit der sie erstellt wurden.
Portfoliogewichte in Bezug auf Marktwerte sind fließend, da sich die Marktwerte ständig ändern. Gleichgewichtete Portfolios müssen häufig neu gewichtet werden, um eine relativ gleiche Gewichtung der betreffenden Wertpapiere zu gewährleisten.
Beispiel für Portfoliogewichtung
Der SPDR S&P 500 ETF ist ein Anlageinstrument, das die Wertentwicklung des S&P 500 abbildet. Dies geschieht, indem die Gewichtung jeder Aktie im Index in Bezug auf die Gesamtmarktkapitalisierung jeder Aktie geteilt durch die Gesamtmarktkapitalisierung des S&P 500 gehalten wird.
Ein Portfolio kann nach Vermögenswerten oder Vermögensarten, Branchensektoren oder anderen Kriterien zusammengestellt werden. Es ist Ihre Wahl.
Sagen wir zum Beispiel, Apple Inc. macht 3 % des S&P 500 aus und Microsoft Corporation macht 2 % aus. Der ETF wird dann 3% in Apple und 2% in Microsoft in Bezug auf die Marktkapitalisierung halten, um den S&P 500 nachzubilden.
Diese Gewichtungen können sich immer ändern, und ein solcher ETF wird entsprechend neu gewichtet.
Da jede einzelne Aktie im ETF entsprechend ihrem Gewicht nach Marktkapitalisierung im S & P 500 gewichtet ist, sind die entsprechenden Gewichte jedes Sektors auch im ETF vertreten. Wenn Technologieaktien mit 20% das größte Gewicht im S & P 500 haben, hält der replizierende ETF auch 20% an Technologie.
Berechnung der Portfoliogewichtung
Um den Marktwert einer Aktienposition zu erhalten, multiplizieren Sie den Aktienkurs mit der Anzahl der ausstehenden Aktien. Wenn Apple mit 100 US-Dollar gehandelt wird und 5,48 Milliarden Aktien im Umlauf sind, dann beträgt die Gesamtmarktkapitalisierung von Apple 548 Milliarden US-Dollar. Wenn die Gesamtmarktkapitalisierung des S&P 500 18,3 Billionen US-Dollar beträgt, beträgt das Gewicht von Apple nach Marktkapitalisierung im S&P 500 3% oder 548 Milliarden US-Dollar / 18,3 Billionen US-Dollar x 100 = 3%.
Wenn Sie dies für Ihr eigenes Portfolio tun, sollte das Gesamtgewicht eines Portfolios 100 % betragen. Short-Positionen und Kreditaufnahmen werden als negative Werte betrachtet und sind negativ gewichtet.