Richtlinien-Mix
Was ist ein Policy Mix?
Der Begriff Policy-Mix bezeichnet die Kombination aus Wirtschaft einsetzt. Ein Policy-Mix wird von den politischen Entscheidungsträgern eines Landes entwickelt und bestimmt – insbesondere von der Bundesregierung und der Zentralbank. Der Policy-Mix ist ein entscheidender Faktor bei der Ankurbelung des Wirtschaftswachstums einer Nation und trägt dazu bei, das Land auf dem richtigen Weg zu halten, um die Stärke seiner Wirtschaft zu erhalten.
Die zentralen Thesen
- Ein Policy-Mix ist die Kombination aus Fiskal- und Geldpolitik, mit der ein Land seine Wirtschaft steuert.
- Fiskal- und Geldpolitik machen die Wirtschaftspolitik eines Landes aus – erstere wird von der Bundesregierung abgewickelt, während letztere von einer Zentralbank überwacht wird.
- Fiskalpolitik umfasst Ausgaben- und Steuerinitiativen, während Geldpolitik Zinssätze und Geldmenge umfasst.
- Obwohl Regierungen und Zentralbanken unterschiedliche Ziele und Zeithorizonte haben, können sie zusammenarbeiten, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.
So funktioniert ein Policy-Mix
Die Wirtschaftspolitik eines Landes besteht aus zwei Komponenten – seiner Fiskalpolitik und seiner Geldpolitik. Eine Fiskalpolitik besteht aus allen Ausgabenplänen und Steuerinitiativen, mit denen die Regierung eines Landes die Wirtschaftsbedingungen wie Inflation, Beschäftigung und Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen ankurbelt und beeinflusst. Geldpolitik hingegen bezieht sich auf alle Maßnahmen, die ergriffen werden, um die Geldversorgung eines Landes zu kontrollieren. Die Geldpolitik soll der Nation helfen, das Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten.
In den meisten demokratischen Ländern kontrollieren gewählte gesetzgebende Körperschaften – die Bundesregierung – die Fiskalpolitik, während unabhängige Zentralbanken die Geldpolitik übernehmen. In den Vereinigten Staaten ist dies das Federal Reserve System (Fed), das aus einem Dutzend regionaler Federal Reserve Banks besteht. Regierungen und Zentralbanken teilen im Allgemeinen eine breite Palette von Zielen. Dazu gehören niedrige Arbeitslosigkeit, stabile Preise, moderate Zinsen und gesundes Wachstum.
Diese politischen Entscheidungsträger verwenden möglicherweise unterschiedliche Instrumente, um diese Ziele zu erreichen, und betonen oft unterschiedliche Prioritäten. Beispielsweise wirken sich die Staatshaushalte auf die langfristigen Zinssätze aus, während sich die Geldpolitik auf die kurzfristigen auswirkt. Das liegt daran, dass sie jeweils unterschiedliche Ziele und Zeithorizonte haben, um ihre Ziele zu erreichen. Regierungen müssen die Zustimmung der Öffentlichkeit gewinnen und werden im Allgemeinen in Vierjahreszyklen gewählt, während Zentralbanker Technokraten sind, die den Wählern nicht direkt antworten. Dies macht sie viel unabhängiger.
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Wie funktioniert das alles? Inflation tritt auf, wenn die Preise steigen und die Kaufkraft einer einzelnen Währungseinheit sinkt. Das heißt, die Menschen können es sich nicht leisten, Waren und Dienstleistungen zu kaufen, weil ihr Geld nicht mehr so weit reicht wie früher – die Preise sind einfach zu hoch. Diese Situation breitet sich auf die gesamte Wirtschaft aus und führt unter anderem zu einem Rückgang der Konsum- und Unternehmensausgaben und einer höheren Arbeitslosigkeit. Die Bundesregierung und die Zentralbank eines Landes könnten eingreifen, um die Inflation durch einen Policy-Mix einzudämmen. Die Regierung kann beispielsweise Liquidität zuzuführen. Die Zentralbank kann auch die Geldmenge erhöhen, um Investitionen anzukurbeln und auch Ausgaben zu fördern.
Besondere Überlegungen
Es gibt Zeiten, in denen Fiskal- und Geldpolitik tatsächlich zusammenarbeiten. Beispielsweise könnte die Regierung fiskalische Anreize durch Steuersenkungen und Ausgabenerhöhungen verabschieden. Die Zentralbank kann beschließen, durch Senkung der kurzfristigen Zinssätze geldpolitische Anreize zu schaffen. Im Großen und Ganzen war dies der Policy-Mix, der die Reaktion auf die zur Großen Rezession führte.
Auch Fiskal- und Geldpolitik können in unterschiedliche Richtungen gehen. Die Zentralbank könnte die Geldpolitik lockern, während die fiskalpolitischen Entscheidungsträger Sparmaßnahmen ergreifen. Dies geschah in Europa nach der Finanzkrise. Oder die Regierung, die bestrebt ist, die Unterstützung der Bevölkerung zu gewinnen, kann trotz eines angespannten Arbeitsmarkts und Inflationsdrucks beschließen, Steuern zu senken oder die Ausgaben zu erhöhen. Diese Maßnahmen könnten die Zentralbank zwingen, die Zinsen anzuheben.