Einfache Vanille
Was ist einfache Vanille?
Plain Vanilla ist die einfachste oder Standardversion eines Finanzinstruments, normalerweise Optionen, Anleihen, Futures und Swaps. Es ist das Gegenteil eines exotischen Instruments, das die Komponenten eines traditionellen Finanzinstruments verändert, was zu einem komplexeren Wertpapier führt.
Die zentralen Thesen
- Plain Vanilla ist die einfachste Version eines Finanzinstruments und enthält keine Besonderheiten.
- Optionen, Anleihen, andere Finanzinstrumente und ökonomische Denkweisen können ganz einfach sein.
- Plain Vanilla ist mit einem geringen Risiko verbunden, während exotische Instrumente mit einem höheren Risiko verbunden sind.
- Nach der Finanzkrise von 2007, die zur Schaffung des Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act führte, wurde eine Plain-Vanilla-Strategie als notwendig erachtet.
Einfache Vanille verstehen
Plain Vanilla beschreibt die einfachste Form eines Vermögenswerts oder Finanzinstruments. Es gibt keinen Schnickschnack, keine Extras und kann auf Kategorien wie Optionen oder Anleihen angewendet werden.
Plain Vanilla kann auch verwendet werden, um allgemeinere Finanzkonzepte wie Handelsstrategien oder Denkweisen in der Wirtschaft zu beschreiben. Eine Plain Vanilla Card ist beispielsweise eine Kreditkarte mit einfach definierten Begriffen. Plain Vanilla Debt wird mit Festzinsdarlehen und ohne weitere Funktionen geliefert, sodass der Kreditnehmer keine Konvertibilitätsrechte hat.
Ein Plain-Vanilla-Ansatz zur Finanzierung wird als Vanilla-Strategie bezeichnet. Dies wurde nach der Hypotheken zum Zusammenbruch des Immobilienmarktes beitrugen. Während der Obama-Regierung drängten viele darauf, dass eine Regulierungsbehörde Anreize für einen Plain-Vanilla-Ansatz zur Finanzierung von Hypotheken bietet, der unter anderem vorschreibt, dass Kreditgeber ihren Kunden standardisierte, risikoarme Hypotheken anbieten müssen.
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Einfache Vanille-Instrumente
Eine Vanilla-Option gibt dem Inhaber das Recht, den Basiswert innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Call- oder Put-Option kommt ohne besondere Bedingungen oder Funktionen. Es hat ein einfaches Ablaufdatum und einen Ausübungspreis. Anleger und Unternehmen verwenden sie, um ihr Engagement in einem Vermögenswert abzusichern oder auf die Preisbewegung eines Vermögenswerts zu spekulieren.
Ein Plain-Vanilla-Swap kann einen Plain-Vanilla-Zinsswap umfassen, bei dem zwei Parteien eine Vereinbarung treffen, bei der eine Partei sich bereit erklärt, zu bestimmten Terminen und für einen bestimmten Zeitraum einen festen Zinssatz auf einen bestimmten Dollarbetrag zu zahlen. Die Gegenpartei leistet für den gleichen Zeitraum Zahlungen zu einem variablen Zinssatz an die erste Partei. Dies ist ein Austausch von Zinssätzen für bestimmte Cashflows und wird verwendet, um auf Zinsänderungen zu spekulieren. Es gibt auch Plain Vanilla Commodity Swaps und Plain Vanilla Foreign Currency Swaps.
Einfache Vanille vs. exotische Optionen
In der Finanzwelt ist das Gegenteil von Plain Vanilla exotisch. Eine exotische Option beinhaltet also viel kompliziertere Funktionen oder besondere Umstände, die sie von den üblicheren amerikanischen oder europäischen Optionen unterscheiden. Exotische Optionen sind mit einem höheren Risiko verbunden, da sie ein fortgeschrittenes Verständnis der Finanzmärkte erfordern, um sie korrekt oder erfolgreich auszuführen, und daher außerbörslich (OTC) gehandelt werden.
Beispiele für exotische Optionen sind binäre oder digitale Optionen, bei denen sich die Auszahlungsmethoden unterscheiden. Unter bestimmten Bedingungen bieten sie eine endgültige Pauschalauszahlung statt einer Auszahlung, die sich mit steigendem Preis des Basiswerts schrittweise erhöht. Andere exotische Optionen sind Bermuda-Optionen und Optionen zur Mengenanpassung.
Einfache Vanille und Dodd-Frank
Im Zuge der globalen Finanzkrise von 2007 gab es einen Vorstoß, das Finanzsystem sicherer und gerechter zu machen. Dies spiegelte sich in der Verabschiedung des Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act im Jahr 2010 wider, der auch die Schaffung des Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) ermöglichte. Die CFPB erzwingt den Schutz des Verbraucherrisikos teilweise durch die Regulierung von Finanzierungsoptionen, die einen Plain-Vanilla-Ansatz erfordern.
Im Jahr 2018 unterzeichnete Präsident Donald Trump ein Gesetz zur Lockerung einiger der Beschränkungen für alle Banken des Landes, mit Ausnahme derjenigen, die als die größten gelten. Dazu gehörte die Anhebung der Schwelle, bei der sie als zu wichtig erachtet werden, um zu scheitern, von 50 Milliarden US-Dollar auf 250 Milliarden US-Dollar angehoben und den Instituten ermöglicht wurde, auf Stresstests zu verzichten. Der CFPB wurde auch ein Teil ihrer Befugnisse entzogen, insbesondere die Durchsetzung von Fällen mit diskriminierenden Kreditvergabepraktiken.