Einfacher Vanilletausch
Was ist ein einfacher Vanille-Swap?
Ein einfacher Vanille Swap ist eines der einfachsten Finanzinstrumente, die auf dem außerbörslichen Markt zwischen zwei privaten Parteien abgeschlossen werden, bei denen es sich in der Regel um Unternehmen oder Finanzinstitute handelt. Es gibt verschiedene Arten von Plain-Vanilla-Swaps, darunter Zinsswap, Commodity-Swap und Devisenswap. Der Begriff Plain Vanilla Swap wird am häufigsten verwendet, um einen Zinsswap zu beschreiben, bei dem ein variabler Zinssatz gegen einen festen Zinssatz oder umgekehrt getauscht wird.
Die zentralen Thesen
- Ein Plain-Vanilla-Swap ist die einfachste Art von Swap auf dem Markt und wird häufig zur Absicherung von variablen Zinsrisiken verwendet.
- Es gibt verschiedene Arten von Plain-Vanilla-Swaps, darunter Zins, Rohstoff- und Währungsswaps.
- Im Allgemeinen lauten beide Legs des Swaps auf dieselbe Währung und die Zinszahlungen werden saldiert.
Einen einfachen Vanilletausch verstehen
Ein Plain-Vanilla-Zinsswap wird häufig zur Absicherung eines variablen Zinsrisikos durchgeführt, kann jedoch auch durchgeführt werden, um von einem rückläufigen Zinsumfeld zu profitieren, indem von einem festen zu einem variablen Zinssatz übergegangen wird. Beide Legs des Swaps lauten auf dieselbe Währung und Zinszahlungen werden saldiert. Der Nominalwert ändert sich während der Laufzeit des Swaps nicht, und es gibt keine eingebetteten Optionen.
Arten von einfachen Vanille-Swaps
Der gängigste Plain-Vanilla-Swap ist ein variabel verzinslicher Zinsswap. Heute ist der gebräuchlichste variabel verzinsliche Index der London Interbank Offered Rate (LIBOR), der täglich von der International Commodities Exchange (ICE) festgelegt wird. Der LIBOR wird für fünf Währungen gebucht: US-Dollar, Euro, Schweizer Franken, japanischer Yen und britisches Pfund. Die Laufzeiten reichen von über Nacht bis zu 12 Monaten. Der Zinssatz basiert auf einer Befragung von 11 bis 18 Großbanken.
Das Intercontinental Exchange, die zuständige Behörde für dieLIBOR, stoppt nach 31. Dezember eine Woche und zwei Monaten USD LIBOR Veröffentlichung, 2021. Alle anderen LIBOR wird nach dem30. Juni eingestellt werden, 2023
Die gebräuchlichste Neuregelung des variablen Zinssatzes ist alle drei Monate mit halbjährlichen Zahlungen. Die Tageszählungskonvention für das Floating Leg ist im Allgemeinen aktuell/360 für den US-Dollar und den Euro oder aktuell/365 für das britische Pfund, den japanischen Yen und den Schweizer Franken. Die Zinsen des variablen Zinssatzes werden aufgelaufen und für sechs Monate aufgezinst, während die Festzinszahlung je nach Währung auf einer einfachen 30/360- oder 30/365-Basis berechnet wird. Der Zinssatz des variablen Zinssatzes wird mit dem des festverzinslichen Abschnitts verglichen und nur die Nettodifferenz bezahlt.
Beispiel für einen einfachen Vanille-Swap
Bei einem Plain-Vanilla-Zinsswap wählen Unternehmen A und Unternehmen B eine Laufzeit, einen Nennbetrag, eine Währung, einen festen Zinssatz, einen variablen Zinsindex sowie ein Zinsneusetzungs- und Zahlungsdatum. An den angegebenen Zahlungsterminen für die Laufzeit des Swaps zahlt Unternehmen A Unternehmen B einen Zinsbetrag, der durch Anwendung des festen Zinssatzes auf den Kapitalbetrag berechnet wird, und Unternehmen B zahlt Unternehmen A den Betrag, der sich aus der Anwendung des variablen Zinssatzes auf den Kapitalbetrag ergibt Menge. Nur die saldierte Differenz zwischen den Zinszahlungen wechselt den Besitzer.