Einfacher Vanille-Tausch
Was ist ein einfacher Vanille-Tausch?
Ein einfacher Vanille Swap ist eines der einfachsten Finanzinstrumente, die auf dem außerbörslichen Markt zwischen zwei privaten Parteien abgeschlossen werden, bei denen es sich in der Regel um Unternehmen oder Finanzinstitute handelt. Es gibt mehrere Arten von Plain – Vanilla – Swaps, darunter einen Zinsswap, Rohstoff – Swap und einem Devisenswap. Der Begriff einfacher Vanille-Swap wird am häufigsten verwendet, um einen Zinsswap zu beschreiben, bei dem ein variabler Zinssatz gegen einen festen Zinssatz ausgetauscht wird oder umgekehrt.
Die zentralen Thesen
- Ein einfacher Vanille-Swap ist die einfachste Art von Swap auf dem Markt, die häufig zur Absicherung des variabel verzinslichen Engagements eingesetzt wird.
- Es gibt verschiedene Arten von einfachen Vanille-Swaps, einschließlich Zins, Rohstoff- und Währungsswaps.
- Im Allgemeinen lauten beide Teile des Swaps auf dieselbe Währung, und die Zinszahlungen werden saldiert.
Einen einfachen Vanille-Tausch verstehen
Ein einfacher Vanille-Zinsswap wird häufig durchgeführt, um ein variabel verzinsliches Risiko abzusichern. Es kann jedoch auch durchgeführt werden, um ein Umfeld mit sinkenden Zinssätzen zu nutzen, indem von einem festen zu einem variablen Zinssatz gewechselt wird. Beide Teile des Swaps lauten auf dieselbe Währung, und die Zinszahlungen werden saldiert. Das fiktive Prinzip ändert sich während der Laufzeit des Swaps nicht und es gibt keine eingebetteten Optionen.
Arten von einfachen Vanille-Swaps
Der häufigste einfache Vanille-Swap ist ein variabel verzinslicher Zinsswap. Der derzeit am häufigsten verwendete variabel verzinsliche Index ist der London Interbank Offered Rate (LIBOR), der täglich von der International Commodities Exchange (ICE) festgelegt wird. Der LIBOR wird für fünf Währungen gebucht: US-Dollar, Euro, Schweizer Franken, japanischer Yen und britisches Pfund. Die Laufzeiten reichen von über Nacht bis zu 12 Monaten. Der Zinssatz basiert auf einer Umfrage unter 11 bis 18 Großbanken.
Das Intercontinental Exchange, die zuständige Behörde für dieLIBOR, stoppt nach 31. Dezember eine Woche und zwei Monaten USD LIBOR Veröffentlichung, 2021. Alle anderen LIBOR wird nach dem30. Juni eingestellt werden, 2023
Die häufigste variable Zinsrücksetzperiode ist alle drei Monate mit halbjährlichen Zahlungen. Die Tageszählungskonvention für das Floating Leg ist im Allgemeinen aktuell / 360 für den US-Dollar und den Euro oder aktuell / 365 für das britische Pfund, den japanischen Yen und den Schweizer Franken. Die Zinsen für den variabel verzinslichen Zweig werden für sechs Monate abgegrenzt und zusammengesetzt, während die festverzinsliche Zahlung je nach Währung auf einer einfachen Basis von 30/360 oder 30/365 berechnet wird. Die auf dem variabel verzinslichen Teil fälligen Zinsen werden mit den auf dem festverzinslichen Teil fälligen Zinsen verglichen, und es wird nur die Nettodifferenz gezahlt.
Beispiel eines einfachen Vanille-Swaps
Bei einem einfachen Vanille-Zinsswap wählen Unternehmen A und Unternehmen B eine Laufzeit, einen Kapitalbetrag, eine Währung, einen festen Zinssatz, einen variablen Zinsindex sowie Zinsanpassungs- und Zahlungstermine. An den angegebenen Zahlungsterminen für die Laufzeit des Swaps zahlt Unternehmen A Unternehmen B einen Zinsbetrag, der durch Anwendung des festen Zinssatzes auf den Kapitalbetrag berechnet wird, und Unternehmen B zahlt Unternehmen A den Betrag, der sich aus der Anwendung des variablen Zinssatzes auf den Kapitalbetrag ergibt Menge. Nur die Nettodifferenz zwischen den Zinszahlungen wechselt den Besitzer.