Vermittlungsagent
Was ist ein Vermittlungsagent?
Ein Placement Agent ist ein Vermittler, der Kapital für Investmentfonds beschafft. Ein Platzierungsagent kann von einer unabhängigen Einzelfirma bis hin zu einer großen Abteilung einer globalen Investmentbank reichen. Professionelle Platzierungsagenten müssen bei der Wertpapieraufsichtsbehörde ihrer Gerichtsbarkeit, wie der US-Börsenaufsichtsbehörde, registriert sein. Ein in den USA tätiger Placement Agent muss als Broker oder Dealer registriert sein.
Informationen zum Platzierungsagenten
Ein Placement Agent erfüllt eine wichtige Funktion auf dem Fundraising-Markt. Platzierungsagenten werden von Investmentfonds (zB Private-Equity-Fonds, Hedgefonds, Immobilienfonds oder andere alternative Vermögenswerte) eingestellt, um schnell und effizient Kapital zu beschaffen, was sie erreichen, indem sie die Fondsmanager qualifizierten Anlegern vorstellen.
Die zentralen Thesen
- Ein Placement Agent ist ein registrierter Agent, der Anleger mit Unternehmen verbindet, die Wertpapiere anbieten.
- Einige Vermittlungsagenturen bieten andere Dienstleistungen an, z. B. Verhandlung, Vorbereitung von Marketingmaterial und Entwicklung von Targeting-Strategien.
- Vermittlungsagenten verhandeln mehrere Bedingungen ihrer Vereinbarung, z. B. Vergütung und Exklusivität.
Die Fähigkeiten erfahrener Vermittlungsagenturen gehen jedoch weit über bloße Vorstellungsgespräche hinaus. Einige Vermittler bieten Mehrwertdienste an, z. B. die Vorbereitung von Marketingmaterial, die Formulierung einer Targeting-Strategie, die Organisation von Roadshows und sogar Verhandlungen im Namen des Fonds. Diese Dienste können insbesondere für neue Fondsmanager nützlich sein.
Platzierungsagenten sind besonders hilfreich für die Vermarktung eines Fonds an Orten, an denen der Fondsmanager nur begrenzte Kontakte hat, da eine Einführung durch einen renommierten Platzierungsagenten die Glaubwürdigkeit des Managers erhöht. Alternative Kapitalquellen wie Staatsfonds und vermögende Privatpersonen in vielen Schwellenländern und weit entfernten Gebieten auf der ganzen Welt unterstreichen die produktive Rolle von Vermittlern.
Vergütung für Vermittlungsstellen
Der Platzierungsagent wird nach erfolgreicher Platzierung des Fonds bei den vom Agenten eingeführten Anlegern entschädigt. Die Vergütung des Agenten, etwa 2% bis 2,5%, ist in der Regel ein Prozentsatz des neuen Geldes, das für den Fonds gesammelt wird. Einige Agenten nehmen einen Teil ihrer Gebühr in bar und investieren den Restbetrag in den Fonds, was die Interessen des Agenten und der Fondsanleger in Einklang bringt und auch die Vorauszahlung des Fonds reduziert.
Kündigt der Emittent des Angebots den Vertrag, verzichtet der Platzierungsagent unter normalen Umständen auf Provisionen. Eine Tail Provision berechtigt den Vermittler jedoch zu einer Provision nach Beendigung, wenn das Angebot innerhalb eines bestimmten Zeitraums erfolgt, in der Regel weniger als ein Jahr. Diese Bestimmung muss in die Vereinbarung aufgenommen werden, um gültig zu sein.
Besondere Überlegungen
Die meisten Bestimmungen innerhalb eines Platzierungsagentenvertrags können zwischen dem Platzierungsagenten und dem Emittenten ausgehandelt werden, wobei die Vergütung die am häufigsten ausgehandelte Laufzeit ist. Die meisten Entschädigungen werden in Form von Provisionen auf den gesammelten Betrag gezahlt; Vermittlungsagenten können jedoch verhandeln, um mehr zu erhalten. Zum Beispiel können sie zustimmen, auch andere Gegenleistungen zu erhalten, wie zum Beispiel Aktienoptionen.
Außerdem stimmen Emittenten manchmal zu, ausschließlich die Dienste eines Platzierungsagenten zu nutzen; daher werden keine anderen Vermittlungsstellen für das Themenangebot eingesetzt. Diese Vereinbarung wird zusammen mit anderen Bestimmungen in den Vermittlungsvertrag aufgenommen.